5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车公告宣(xuān)布，公司在(zài)2021年5月即公开挂(guà)牌的江铃重型汽车有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让(ràng)交易(yì)终(zhōng)止，而此前约定(dìng)的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资(zī)产，不(bù)过原计划(huà)在重卡行业(yè)“大展拳脚(jiǎo)”的江(jiāng)铃(líng)汽车却因(yīn)此背上了(le)包袱(fú)。江(jiāng)铃重汽(qì)在8年间亏损额度超(chāo)过20亿元。而且江铃(líng)汽车此前为(wèi)转(zhuǎn)让铺路，还(hái)曾现(xiàn)金(jīn)为江铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也意味(wèi)着江铃汽车(chē)前(qián)后(hòu)耗了两年的“瘦身”行动依(yī)旧(jiù)以失败告终。

　　审批未在约定时(shí)间完成

　　这笔交易要追(zhuī)溯(sù)到两(liǎng)年前。在(zài)2021年5月7日(rì)，江铃汽(qì)车(chē)曾披露(lù)，拟以不(bù)低于7.64亿元的价格(gé)，通过山西省(shěng)产权交易市场公开挂牌(pái)方式，出售全资(zī)子公(gōng)司江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽(qì)对接盘方开出了要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在(zài)全球生产销售(shòu)重型卡车超过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合并报(bào)表净利润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上述股权挂牌公(gōng)告期(qī)于(yú)2021年8月9日期限(xiàn)届(jiè)满(mǎn)，交易(yì)股权出售(shòu)征集到(dào)一名意向受让方，符合上述(shù)要求的沃尔沃卡(kǎ)车成(chéng)了(le)接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也(yě)按照相关交易(yì)规则支付了保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出(chū)售交易(yì)股权签(qiān)署(shǔ)了(le)《关于(yú)江(jiāng)铃重型汽车有(yǒu)限公司(sī)100％股(gǔ)权的股权转(zhuǎn)让协议》，确定(dìng)就目标股权支付的(de)基准价款(kuǎn)为(wèi)人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公(gōng)告称，该笔交易需要(yào)获(huò)得国(guó)资管理(lǐ)有权单位(wèi)的批(pī)准，但由(yóu)于(yú)交易所需的政府审批事项(xiàng)未能在约定(dìng)的时间(jiān)内完成，项目双方经协商一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易前后(hòu)耗时长达2年之久，但最终仍以(yǐ)失败告终。需要提及的是，江铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此次交易已经是其历史(shǐ)上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前身(shēn)是(shì)山西省汽车工业集团。作为一家老牌国营企业，该公司主要组装生产重型卡(kǎ)车与货车，但由(yóu)于经营不(bù)善陷入(rù)发(fā)展困境，在2007年第一(yī)次被重组。中国兵(bīng)器装备集(jí)团及中国长安汽车集团(tuán)有限公司，将太原重(zhòng)汽重组为太原长安重汽，作为长安汽(qì)车进(jìn)入重(zhòng)卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最(zuì)终太原重汽没能(néng)被盘活(huó)。太原重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年(nián)的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一季度，太原(yuán)重(zhòng)汽的净(jìng)资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对太(tài)原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿(yì)元的(de)价格，从长(zhǎng)安手中(zhōng)接手太原(yuán)长安重汽的全部股权(quán)，并(bìng)于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡(kǎ)领域的意图(tú)是水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字实现商用(yòng)车全覆(fù)盖。2013年，江铃(líng)汽(qì)车曾表示(shì)，最(zuì)终将(jiāng)建(jiàn)成年产10万辆重型(xíng)载货车、10万台发动机的大型重卡企(qǐ)业，达(dá)产(chǎn)后主营业务将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡市(shì)场和客户(hù)洞察不足，经营状况并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量(liàng)为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中国重(zhòng)汽、一汽(qì)解放等(děng)头部企业(yè)的单月销量(liàng)，就已超过江(jiāng)铃重汽几年的(de)销量总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车不(bù)再披(pī)露(lù)有关(guān)江铃重卡的销量数(shù)据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数(shù)据显示(shì)，截至2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽车(chē)相关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍(réng)然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元(yuán)，处于资(zī)不抵债的状(zhuàng)态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽(qì)停止了所有的产(chǎn)销工作。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初(chū)，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增(zēng)资。这一举动的(de)主要(yào)目的是降低江铃重汽的资产(chǎn)负债(zhài)率，便于吸引外部(bù)投资(zī)进入，利于江(jiāng)铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身(shēn)近年(nián)来日子也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元(yuán)，这三年内，其(qí)实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元(y水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字uán)和9.15亿元。

　　表面(miàn)上(shàng)看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃(líng)汽车收到的政府扶持(chí)资(zī)金就(jiù)达(dá)到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其当年的净利润。而扣除非经常性损(sǔn)益后，江铃汽车(chē)在这(zhè)两年的扣非归母净利润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿(yì)元。

　　而且(qiě)江(jiāng)铃汽车在这两(liǎng)年现金流状况也不(bù)佳。在2020年，其(qí)经(jīng)营活动现金流净额还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了(le)2022年这一科目变成了(le)-15.19亿(yì)元(yuán)。而(ér)且(qiě)今年一季度，这一科目仍未回(huí)正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘(pán)告吹(chuī)，江水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字铃重(zhòng)汽这(zhè)一“包(bāo)袱”仍然(rán)背(bèi)在江铃汽车肩(jiān)上。而江铃(líng)汽车此次也表示，江(jiāng)铃重汽已暂(zàn)停生产和销售，当前主要开支为员工薪酬(chóu)和设备维护等(děng)费(fèi)用。“未来公司仍将继(jì)续积极推进江铃重汽(qì)的(de)重组工(gōng)作，”江铃汽车方(fāng)面称。

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