近(jìn)期交易商协(xié)会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查，这是(shì)两(liǎng)天内第二家被(bèi)要(yào)求自律调查的大行。今年以来，交易(yì)商协(xié)会(huì)已对(duì)多(duō)家金融机构启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行间债券市场自律(lǜ)处(chù)分规(guī)则》，交易商协会(huì)已对中(zhōng)国建设(shè)银行(xíng)股份(fèn)有限公司债(zhài)务(wù)融资工具承(chéng)销(xiāo)业务涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年(nián)建行承销非(fēi)金融(róng)企业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业(yè)承销(xiāo)发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头(tóu)部房地产企业(yè)债券融(róng)资(zī)需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监(jiān)管力(lì)度在近期持续(xù)加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协(xié)会(huì)官网发布信(xìn)息，针对中国进(jìn)出口(kǒu)银行(xíng)金(jīn)融(róng)债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民(mín)生银行承销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大连银行等多家机(jī)构存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其(qí)中(zhōng)，大连银(yín)行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券(quàn)交易(yì)，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银(y一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不ín)行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行不严(yán)或流(liú)于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持(chí)交易(yì)链条，交易(yì)笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关(guān)公告称，交易(yì)商协会(huì)在(zài)日常(cháng)监测工作(zuò)中发现，工商银(yín)行主承(chéng)销的多期债务融(róng)资工具(jù)发行定价严重偏离(l一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不í)市场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披(pī)露，近(jìn)期在查处四平市城市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿(yì)联银行(xíng)因违(wéi)规收取发行人(rén)大(dà)额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商协会(huì)进行自(zì)律调(diào)查。一同被(bèi)开展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自律问询(xún)103次，作出(chū)各类(lèi)自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和54名直(zhí)接责任人(rén)。作出的(de)处分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包括(kuò)低价包销(xiāo)多期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融(róng)资工具未按照发行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余额(é)包销(xiāo)，个别(bié)债(zhài)务融资工具(jù)挤(jǐ)占了其他(tā)投资人的(de)正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事(shì)相关业务(wù)过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规(guī)则要求(qiú)，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流(liú)动性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监(jiān)管专家(jiā)周毅(yì)钦对(duì)《国(guó)际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会(huì)将(jiāng)继(jì)续(xù)贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归(guī)位尽责(zé)，维(wéi)护市(shì)场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机(jī)构作(zuò)为(wèi)债券市(shì)场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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