近日，广发、招商(shāng)、汇添富3家基金公司旗下的(de)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF同(tóng)时公告，基(jī)金将(jiāng)于(yú)5月15日至19日(rì)正(zhèng)式发售，募集(jí)规模上限均为20亿元(yuán)，合计募集(jí)上限为(wèi)60亿元(yuán)。目前(qián)，作为时下热门(mén)主(zhǔ)线的中特估行情持续发酵，市场也预期(qī)此(cǐ)次央企主题的ETF发售或将从情(qíng)绪面和(hé)资(zī)金面助推中特(tè)估。

　　国(guó)企年内涨幅居(jū)前，领涨板块方向(xiàng)一览(lǎn)

　　复盘(pán)今年(nián)以来(lái)行情，中特估行情(qíng)带动央(yāng)国(guó)企上市公司(sī)价值重估，同时，其也(yě)催化(huà)多(duō)个相(xiāng)关板(bǎn)块和个股(gǔ)迎来上涨行情。截(jié)至5月12日收盘，不计算(suàn)年内(nèi)上市新股，A股整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅(fú)近2.39％，而国有企业个股平(píng)均(jūn)上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非(fēi)国有企业个(gè)股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其中(zhōng)，外资及(jí)合(hé)资企(qǐ)业仅上涨(zhǎng)近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申万一级(jí)）来看(kàn)，年内涨幅居前的(de)国企股中(zhōng)，传媒、计算(suàn)机(jī)、通信、家用电器、建筑装(zhuāng)饰板块个股均值涨幅相对居(jū)前，而基础化工(gōng)、食品饮(yǐn)料(liào)、商贸零售、轻工制造(zào)、美容护理板块个股则(zé)表现不佳。若分细分(fēn)板块(kuài)（申(shēn)万二级）统计，平均涨幅居前的方(fāng)向为出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数(shù)字媒体(tǐ)板(bǎn)块，而旅游(yóu)零售、酒店餐饮(yǐn)、橡胶、能源(yuán)金(jīn)属、电池板块个股平均跌幅居(jū)前。

注(zhù)：分板块统计国企股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行(xíng)情内(nèi)部轮动分化，关注(zhù)景气(qì)低(dī)估方向

　　随着(zhe)中特估行情发酵月余(yú)，部分高(gāo)位人气(qì)股近期也有所(suǒ)调整(zhěng)，仅以(yǐ)本(běn)美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377周(zhōu)（5月8日至12日）行情(qíng)统计，上(shàng)海电影、新华文轩、中铝国(guó)际等多股回调近20％。从资金(jīn)面来看，作为市场“聪(cōng)明钱”的北向资金近(jìn)两日（5月11日至12日）也一别此前连(lián)续6美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377日加(jiā)仓而减持，不过，具体个股(gǔ)方面，仍(réng)有(yǒu)不少个(gè)股(gǔ)获逆市加仓(cāng)，其中，中国中铁、中(zhōng)国石化、片仔癀、中国石油、设计(jì)总(zǒng)院本周(zhōu)累计加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券(quàn)近(jìn)日(rì)研报指出，现有的“中特估”概念引发的估值修复仍在演(yǎn)绎。短期行情(qíng)在热点题(tí)材上体现出较高的赚钱效应。长(zhǎng)期在国企改革的深度价值挖(wā)掘方面(miàn)仍有较大增长空间。结合政(zhèng)策方(fāng)向来看，未来的投资机会主要围绕(rào)以下(xià)方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略(lüè)性重组(zǔ)和专业(yè)化整合，以(yǐ)及存在优质资产(chǎn)注入上市平(píng)台或重组预(yù)期的板(bǎn)块和标的，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基(jī)本面(miàn)改(gǎi)善型：此前基本(běn)面较弱，但因行业(yè)景(jǐng)气、周(zhōu)期上行(xíng)等(děng)原因(yīn)，近期有所改(gǎi)善，并有望持续向好，如建筑和船舶制造等(děng)。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但(dàn)是受益(yì)业务预期与估值逻辑变(biàn)化，催生重估行情，如公(gōng)共事业领(lǐng)域与三大通信运营商等。重点关(guān)注行业：船舶(bó)、建筑(zhù)、军工、公(gōng)共事业、交运和通信(xìn)。

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