投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，最(zuì)新股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布(bù)局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股(gǔ)价在近期(qī)大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破(pò)万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股(gǔ)价回(huí)落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工作(zuò)正(zhèng)在改变全球(qiú)大型行业，并将为社(shè)会带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加(jiā)大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的(de)关注(zhù)热(rè)情也是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便(biàn)是传(chuán)媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推(tuī)出(chū)了英伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包含(hán)32家A股上市公司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方面有业务上(shàng)的合(hé)作。从(cóng)公募基金一季度(dù)末的数据来看(kàn)，部分(fēn)被(bèi)纳入(rù)重仓股名单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英(yīng)伟达公司股票的(de)公(gōng)募基金(jīn)主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科(kē)技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟达且规模最高(gāo)的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国(guó)际金融报(bào)》记者，国(guó)内(nèi)AI投资(zī)的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科(kē)技(jì)股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了(le)投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决(jué)方案(àn)的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季度(dù)的(de)业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的投资者而言，英(yīng)伟达(dá)和微软在内的(de)众(zhòng)多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已是(shì)科(kē)技(jì)革(gé)命最新的突(tū)破(pò)口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力(lì)的公司将会成为未来最(zuì)有潜(qián)力的大(dà)赢(yíng)家(jiā青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思)。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来(lái)的故(gù)事看起来很美好(hǎo)，但实(shí)际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍(réng)处于主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑(chēng)的(de)情况下，4月中旬以来(lái)半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然(rán)有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动(dòng)力(lì)主要(yào)来源(yuán)于AI产(chǎn)业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算(suàn)力芯片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美(měi)股英(yīng)伟达(dá)的(de)股(gǔ)价表现以(yǐ)及(jí)背后(hòu)的产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是(shì)最(zuì)好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来(lái)看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力(lì)，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体产业(yè)周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发(fā)展趋(qū)势值得期待，但投(tóu)资(zī)需要(yào)仔细观(guān)察(chá)，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来(lái)看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产(chǎn)业发(fā)展之(zhī)间存在(zài)着较大差(chà)异。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要(yào)在相(x青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思iāng)对低位或调整一定程度(dù)后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的(de)，确保产(chǎn)业景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业(yè)绩(jì)支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投资(zī)标的(de)也要(yào)以合适的价格买(mǎi)入(rù)，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了(le)景气亏(kuī)了钱(qián)。最后(hòu)，投(tóu)资者(zhě)要做好(hǎo)分(fēn)散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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