“一带一路”对冲欧美拖累无疑是2023年出口最大的(de)看(kàn)点。即使(shǐ)考虑(lǜ)去年的(de)低基(jī)数，4月的出口(kǒu)增速也不赖，与韩国、越南等邻国(guó)形(xíng)成鲜明对比；拉动方(fāng)面，“一(yī)带一路”国(guó)家(jiā)成为主角，欧美发(fā)达经济体整(zhěng)体偏弱。今(jīn)年1-4月“一桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号带一路”国家在中国出口(kǒu)的份额(é)约(yuē)为(wèi)36.0％超过美欧日(rì)（34.3％），粗(cū)略计算，如果今年“一带一(yī)路”出口增速保持(chí)在6％以上，那么在增(zēng)量上(shàng)就可能对冲美欧日(rì)出口的下滑，使得全(quán)年2023年全年的出口(kǒu)增(zēng)速转正。

　　从整体看(kàn)，3、4月份的(de)数据再次验(yàn)证，当前观察的中国的出口“不看港口，不看韩、越”。港口数据和韩国、越南(nán)出口通胀作为传(chuán)统观察(chá)中(zhōng)国(guó)出口增速的(de)重要指(zhǐ)标，但随着中国出口结构向(xiàng)“一带一(yī)路”国家(jiā)转移，其对(duì)中国出口的指示作用逐渐下降。一方面，由于多数“一(yī)带一(yī)路”国家偏向内陆，汽车(chē)、火车等陆(lù)路运(yùn)输占比和增速快(kuài)速上升，导致(zhì)港(gǎng)口(kǒu)数据与实际(jì)出口(kǒu)增速持续(xù)偏离，另(lìng)一方面，以往韩国、越南出(chū)口增速与中国出口基本保持统一趋势，但由于(yú)产品结构(gòu)差异，2023年(nián)以来(lái)两者产生较大(dà)背离。出口结构性变化背(bèi)景下，传(chuán)统观察框架适(shì)用性减弱，信息的噪音和预期(qī)的波动可(kě)能(néng)加大(dà)。

　　国别方面，擘画外(wài)贸蓝图的突(tū)破口仍在于“一(yī)带一路”国家。除低基数影(yǐng)响之外，4月对(duì)俄(é)出(chū)口的高(gāo)增(zēng)反映“一(yī)带一路(lù)”贸易(yì)持续活跃(yuè)，沿路经济(jì)带仍是我(wǒ)国稳外贸(mào)的(de)“抓手”。4月(yuè)对东盟出口增速暂(zàn)时回(huí)落(luò)，不过(guò)整体来看，自2022年(nián)初以来“俄+东盟(méng)升、欧美降(jiàng)”的趋势(shì)加速，日韩份(fèn)额保持稳定。

　　产品方面，4月出口(kǒu)结(jié)构(gòu)继续延(yán)续“扬长避短”的属性(xìng)。中(zhōng)国(guó)4月汽车(chē)及机电出(chū)口金额维持强势(shì)，增速(sù)较3月进(jìn)一(yī)步加快部分源于去年(nián)低基数原因，不过对同比的拉(lā)动(dòng)仍明显好(hǎo)于韩国，半导体出口跌幅则(zé)相较韩(hán)国更加“温和(hé)”。从(cóng)散(sàn)点(diǎn)图看，量价(jià)齐升的汽车出口反(fǎn)映海(hǎi)外车市较高景(jǐng)气度与(yǔ)产业链(liàn)韧性仍可在一段时间内支撑出口，而受全球半导体周期影(yǐng)响，集成(chéng)电路4月(yuè)出口量与价格均偏萎缩(suō)。

　　那么，2023年出口最(zuì)大的变数(shù)：“一带(dài)一(yī)路”的(de)空间有多大(dà)？站在2022年年(nián)底，市场大多聚焦欧(ōu)美(měi)经济(jì)衰退(tuì)的(de)拖累(lèi)，而聚(jù)光灯之外“一带一路”却(què)在稳定(dìng)外贸上(shàng)发挥了(le)越(yuè)来(lái)越重要的作用(yòng)，那(nà)么如何(hé)去评估这(zhè)一(yī)空间有多大？

　　一带一路出口背(bèi)后存量博弈。在全球经济和贸(mào)易放缓的背(bèi)景下，我国出(chū)口的韧性可能主要来自于(yú)存(cún)量的(de)竞争——我们(men)认为(wèi)很有可(kě)能(néng)是抢占(zhàn)欧美日韩在这些国家的进口(kǒu)份额(é)，2018年至2022年，中国在(zài)一(yī)带一(yī)路沿线10国的进口份额上涨了(le)2.5％，同期欧美日韩下降了3.8％。

　　空间有多大？保(bǎo)守估计拉动(dòng)2023年(nián)中国出(chū)口1个百分点。我们选取“一带一路”沿线65国中，中(zhōng)国出(chū)口规(guī)模最大的10个国(guó)家（约占中国(guó)对“一带(dài)一路”沿线国家总出口的70％，以下简称10国）。选取2009、2016、2001年的进口情景来对标2023年10国(guó)在悲观、中(zhōng)性、乐观(guān)三种情形(xíng)下的进口增速情况，同时参(cān)考2018至2022年欧美日韩的年均(jūn)下跌份额，假(jiǎ)设2023年10国对美欧日韩减少的进口份(fèn)额中约60％被中国取代。

　　结(jié)果(guǒ)显示，中性条件下，“一带一路”10国2023年(nián)拉动中国出口增速约0.97％，此外根据占比（10国(guó)占65国的70％），大致估算(suàn)“一带一路”沿线65国(guó)拉动我(wǒ)国出口增速约1.39％。

　　在全球放缓的背(bèi)景下，1个百(bǎi)分点并不(bù)少，我国全年(nián)出口增速可(kě)能略(lüè)高于0％。对欧美日等发(fā)达经济(jì)体出口(kǒu)增速预测，思路为在(zài)中国加入世界贸(mào)易组织(zhī)后、历(lì)次(cì)全球经济陷入(rù)衰退或是经(jīng)济增速大幅下行(xíng)（downturn）的时间段(duàn)中，选出具有参考意义的三(sān)年，分别(bié)作为中性、乐观和悲观情景作为参考(kǎo)。我们(men)对(duì)于2023年的基准假(jiǎ)设(shè)为美欧有(yǒu)可(kě)能(néng)在下半年陷入温和(hé)衰退，我们选(xuǎn)择(zé)2009（全球金融危机）、2016（美国紧缩后的全(quán)球经(jīng)济放(fàng)缓）、2001（科(kē)网泡沫(mò)破裂，全球经济温和(hé)放缓(huǎn)）分(fēn)别(bié)作为悲观、中性和乐观(guān)情景(jǐng)。根(gēn)据预测，中性(xìng)假(jiǎ)设下，2023年欧美(měi)日韩拖(tuō)累我桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号国出口增速约-1.9个百分(fēn)点。

　　假设对(duì)其余国(guó)家（在我国出口中(zhōng)约占(zhàn)26％）出(chū)口增速预测按照IMF对(duì)2023年世界商品贸(mào)易数量(liàng)增(zēng)速预测即1.5％计算(suàn)，并(bìng)考虑价格因素(sù)，使用IMF对我国2023年GDP平减指数(shù)同比预测（0.96％），计(jì)算(suàn)得(dé)出其余国(guó)家拉(lā)动我国出口增速约0.64个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。因此，中性假设(shè)下2023年(nián)我国出口(kǒu)增速约为0.13％（图11）。

　　测算存在低估的风险，主要来自于(yú)两个方(fāng)面：数据(jù)口(kǒu)径差(chà)异和(hé)欧美经济体的“韧性”。数据方(fāng)面，各国自(zì)中国进口的数据和中国向各(gè)国出口的数据存在差异（无(wú)论是(shì)绝对量还是(shì)增速），有时这一差异还(hái)较大(dà)，一般(bān)而言中国出口端的(de)增速会更高，这意(yì)味着我们基于“一带一(yī)路”国(guó)家进口(kǒu)数据的测算是低估的；外需方面，欧美经(jīng)济陷入衰退的时点存在较大(dà)的不确(què)定性，可能在今(jīn)年下半年(nián)、也可能在明年，若后者出现，那么2023年发达(dá)经济体对于(yú)中国出口(kǒu)的(de)拖累(lèi)可能(néng)没(méi)有那么大。

　　风险(xiǎn)提示：东盟(méng)、俄罗斯及其他新兴经济体经济(jì)增长(zhǎng)不(bù)及预期，对外(wài)需拉(lā)动不足。疫情二(èr)次(cì)冲击风险对出口(kǒu)造成拖累。欧(ōu)美经济韧(rèn)性超(chāo)预(yù)期，对于中国出口的拖累(lèi)不足。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号