金融界5月22日消(xiāo)息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的活过(guò)来(lái)了，甚(shèn)至还在不断(duàn)挑战新高(gāo)，真是(shì)活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市(shì)主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来(lái)的最高收盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但(dàn)是(shì)似乎这(zhè)次(cì)有点(diǎn)不(bù)一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特(tè)助(zhù)阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动使得日本股市变得微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外(wài)资(zī)金(jīn)是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或(huò)缺的力(lì)量。数(shù)据(jù)显示，海外(wài)投(tóu)资(zī)者(zhě)对日(rì)本股票需(xū)求稳(wěn)健。根据(jù)日(rì)本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来(lái)最大规(guī)模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企业(yè)部门(mén)仍(réng)然是日本(běn)股票(piào)的最大净买(mǎi)家，年(nián)初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前就(jiù)“闻到(dào)”金钱味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸(mào)易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三(sān)井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大(dà)商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持有的股票比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算)菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗(àn)示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高(gāo)龄(líng)的他还在上(shàng)个月罕见地亲自访问(wèn)日本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易(yì)理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来(lái)看(kàn)，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下(xià)也(yě)会(huì)回购股票，我们(men)也能很好地理解他(tā)们(men)所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问(wèn)题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件(jiàn)事(shì)情(qíng)一开始我都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分(fēn)原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来(lái)双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主(zhǔ)席苏世民拜访了日本(běn)首相岸(àn)田文雄。黑石(shí)集团(tuán)两(liǎng)年前在日(rì)本一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要(yào)的竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉(lā)维斯也在日本(běn)与(yǔ)投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的(de)还有美国(guó)对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候(hòu)决定(dìng)重新(xīn)在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日(rì)本市(shì)场的(de)运营(yíng)牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一(yī)直都在苦苦(kǔ)的填坑之(zhī)中，如今似(shì)乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了(le)抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷子也(yě)有所保留。站在事后马后炮(pào)的角度看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独特(tè)理解的巴菲特对国(guó)际(jì)地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地缘政治格局(jú)巨变。在(zài)新的地缘政治格局下(xià)，日本(běn)在(zài)亚太(tài)格局(jú)中扮演(yǎn)了更(gèng)加(jiā)重要的角色，同时(shí)日本在芯(xīn)片(piàn)等(děng)产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边(biān)际上(shàng)的重要(yào)变量(liàng)。仔细观察日本的(de)经济脉络(luò)，我(wǒ)们(men)也(yě)会发现日本的设备投(tóu)资(zī)开始进入加(jiā)速期，这背(bèi)后(hòu)有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在(zài)全(quán)球动荡(dàng)的大背(bèi)景下(xià)反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日(rì)本敏感变化(huà)的巴菲特，一直(zhí)在(zài)等待出手(shǒu)的时(shí)机(jī)。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆发，日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)出现急搓，巴菲(fēi)特(tè)终于等(děng)到了(le)被低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明(míng)自(zì)己的确被(bèi)低估了。据日经中文(wén)网，日本综(zōng)合(hé)正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化，日(rì)本监管层的(de)助推(tuī)也是一股不容忽(hū)视(shì)的(de)力(lì)量。日本监管层持续推动(dòng)企业(yè)经营能(néng)力的改善和价值(zhí)的(de)修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所(suǒ)为(wèi)了改(gǎi)变大(dà)量个股股价跌(diē)破净值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实(shí)现关注(zhù)资金成(chéng)本和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企(qǐ)业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市(shì)开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本(běn)可(kě)能正接近十年(nián)一遇的牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走(zǒu)向(xiàng)何方(fāng)，一切将(jiāng)由时间给出(chū)答案吧(ba)。

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