近期(qī)交易(yì)商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内(nèi)第二家被要求自律(lǜ)调(diào)查(chá)的大行(xíng)。今年(nián)以来，交易商协会已(yǐ)对(duì)多家金(jīn)融(róng)机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交(jiāo)易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依据《银(yín)行间债券市(shì)场自律处(chù)分规(guī)则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行(xíng)股份有限公司债(zhài)务融资工具承销(xi兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗āo)业务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的(de)监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日(rì)，交易(yì)商协(xié)会官网发布信(xìn)息，针对中国(guó)进出口银(yín)行金(jīn)融债券(quàn)发行(xíng)涉(shè)嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤(yuè)财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债券业务(wù)违规(guī)被点名。具(jù)体来说，交易商(shāng)协会通(tōng)过(guò)深入调查发现，大连(lián)银(yín)行等多家机构(gòu)存在债券代持交易(yì)等违规(guī)行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每(měi)日滚(gǔn)动开展买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严或(huò)流于形式(shì)，未有效(xiào)评估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已被(bèi)启动自律(lǜ)调查(chá)。相关(guān)公告(gào)称，交易(yì)商(shāng)协会在(zài)日常监(jiān)测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债(zhài)务融(róng)资(zī)工具发行(xíng)定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处(chù)四平市城市发展投资(zī)控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联银(yín)行因违规(guī)收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自(zì)律调查的还有光大(dà)证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通报(bào)的(de)数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开(kāi)展自(zì)律调查(chá)和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业(yè)务(wù)，12位责任人被认(rèn)定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的(de)原因(yīn)包括低价(jià)包销(xiāo)多(duō)期债务(wù)融资(zī)工具，影响了(le)市(shì)场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按照发行文(wén)件约定开展(zhǎn)余额包销，个别(bié)债务融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投标，违背了(le)公平公正原则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对市(shì)场(chǎng)正常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业(yè)务过程中，务必牢(láo)固树(shù)立市场责兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗任意识，严(yán)格(gé)遵守相关监管规(guī)定和(hé)自(zì)律规则要求，合规展业(yè)，自觉(jué)维护(hù)银行间债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示(shì)，做市商作为(wèi)银行(xíng)间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着提高市场流(liú)动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易(yì)能力(lì)，加强内部(bù)控制和风(fēng)险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅(yì)钦对(duì)《国际金融报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交易(yì)商(shāng)协(xié)会将继续贯彻(chè)落(luò)实(shí)监(jiān)管从(cóng)严要(yào)求(qiú)，以(yǐ)严格(gé)自律惩(chéng)戒(jiè)向市场传递“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作为(wèi)债券(quàn)市场(chǎng)的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维(wéi)护好行业的(de)良性竞争生(shēng)态。

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