近(jìn)期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建设(shè)银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多家金融机构启动(dòng)自律调(diào)查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗(chǎng)交易商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律处分(fēn)规(guī)则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有限公司(sī)债务(wù)融资工(gōng)具(jù)承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为开展自(zì)律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年(nián)报(bào)，去年(nián)建行(xíng)承销非金融企业债务融(róng)资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企(qǐ)业债券(quàn)融(róng)资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发布信(xìn)息(xī)，针对中国(guó)进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)，以及中国(guó)民生银(yín)行承销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已(yǐ)开展自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债(zhài)券代(dài)持交(jiāo)易(yì)等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过做(zuò)市业务方式(shì)，每日(rì)滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不(bù)同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西(xī)银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易(yì)链条(tiáo)，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)。相关公告称，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测工(gōng)作中发现，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的多(duō)期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站(zhàn)披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收(shōu)取发行人大额(é)财务资助，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行(xíng)自律调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商(shāng)协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立(lì)案调(diào)查，开展(zhǎn)自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类(lèi)自(zì)律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事(shì)务(wù)所、2家其(qí)他类型机构和(hé)54名直接责任人(rén)。作(zuò)出的处分(fēn)中，警(jǐng)告及以(yǐ)上占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位(wèi)责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看(kàn)，被通报的(de)原因包(bāo)括低价包销(xiāo)多(duō)期债(zhài)务融资工具(jù)，影响了市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债务(wù)融(róng)资工具(jù)未按佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗照发行文(wén)件约(yuē)定(dìng)开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别(bié)债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违(wéi)背了公平公正原(yuán)则(zé)，并影响了发(fā)行利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩(zhì)序造成(chéng)了一(yī)定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)参(cān)与机构在(zài)从事(shì)相关(guān)业务过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意(yì)识(shí)，严格遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和自律规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券市场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表示(shì)，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高(gāo)市场(chǎng)流(liú)动性(xìng)、促进价格(gé)发(fā)现的重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期(qī)交易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示，可以看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协(xié)会(huì)将继续(xù)贯彻落(luò)实监(jiān)管从严要求，以(yǐ)严(yán)格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销机构作为债(zhài)券市场的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银行(xíng)特(tè)别(bié)是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公(gōng)序(xù)责(zé)任，切(qiè)实维护好行业的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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