衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速超预期放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国(guó)商务部经济分析局(jú)公布数据(jù)显示，美国一季度实(shí)际GDP年化(huà)季环比初值为1.1％，不仅较前(qián)值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为连续(xù)两个季度放缓，且(qiě)远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一(yī)提的是，疫(yì)情(qíng)爆发之前的10年(nián)里(lǐ)，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实(shí)际GDP增长的项目主要有消费者(zhě)支出、出口、联(lián)邦政府、州和地方政府支出以及非住宅固定投资，拖累(lèi)项(xiàng)主(zhǔ)要包括进口、私人库存投资和住(zhù)宅固定投(tóu)资。经济分(fēn)析(xī)局表示(shì)，一季度GDP增速(sù)较去年第(dì)四季度放缓的主要(yào)原因是私人库存(cún)投资回落以及非住宅固定(dìng)投(tóu)资放缓。

　　具体来(lái)看，美国经济(jì)最大(dà)的组成部(bù)分——占据GDP约68％的个人(rén)消费支出环比增速为(wèi)3.7％，高于前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季(jì)度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所放缓，但为(wèi)连(lián)续(xù)第四个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅(zhái)投(tóu)资(zī)连续(xù)第八个季度拖累(lèi)GDP增长(zhǎng)，但程度较(jiào)小。最大的(de)拖累项是(shì)私人库存的变化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情以来的最(zuì)大纪录(lù)。

　　一季度(dù)，经济增速大幅(fú)放(fàng)缓(huǎn)的同时，通胀再次升温。美联储高度关注的通胀(zhàng)指标(biāo)——美国个(gè)人消(xiāo)费支出（PCE）物价指数(shù)，一季度(dù)年(nián)化(huà)季(jì)环比(bǐ)初(chū)为(wèi)3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价(jià)指数环比上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预(yù)期4.7％。值得一(yī)提的是，这是核心PCE连续(xù)第五(wǔ)次“击败(bài)”市场预期(qī)。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国(guó)船只”

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)4月27日，伊朗军(jūn)队(duì)发(fā)表声明(míng)称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不(bù)明船只与一艘伊朗船(chuán)只(zhǐ)在(zài)印度洋北(běi)部发生(shēng)事(shì)故(gù)，导致伊朗(lǎng)船只上的2人死亡，数人(rén)受伤，不明(míng)船(chuán)只的(de)行为违反了国际法。在伊朗(lǎng)船只向(xiàng)海上监视和救援(yuán)中心发送请求后，伊朗海军(jūn)立即开始拦截并识(shí)别该未知船只。在(zài)伊(yī)朗海(hǎi)军驱逐舰的拦截行动中，不明(míng)船(chuán)只的自动全球定(dìng)位发(fā)送(sòng)系统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法当(dāng)局的许可下，海(hǎi)军出动(dòng)直升机(jī)扣押了该船只，并将其运至(zhì)伊朗(lǎng)领海。

　　声(shēng)明指出，上述(shù)的不明船只属于美国(guó)，挂(guà)着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息(xī)称，美国海军表示(shì)，伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军27日(rì)在(zài)阿曼湾扣押(yā)了一艘油轮，美(měi)方要求(qiú)立即释放这艘油(yóu)轮。报道(dào)称，美(měi)国海(hǎi)军驻(zhù)巴林的第五舰(jiàn)队在一份声明(míng)中称，一(yī)艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在(zài)阿(ā)曼(màn)湾(wān)过境国际水域时被伊朗(lǎng)伊斯兰(lán)革命卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌克(kè)兰总统“友好(hǎo)”通话，美(měi)联(lián)储回应未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视(shì)频显示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国(guó)家电视(shì)台新近发布的视(shì)频显(xiǎn)示(shì)，鲍威尔与两名(míng)冒(mào)充乌克(kè)兰总统泽(zé)连斯基的俄罗斯人通了电话(huà)。鲍(bào)威尔(ěr)误认为对方是(shì)泽连斯基(jī)，回答了从通(tōng)胀(zhàng)前(qián)景到俄罗斯央(yāng)行等主题(tí)的一系列问题。

　　美(měi)联(lián)储的一(yī)名发言人美东时间4月27日周四确认(rèn)，鲍威尔有过(guò)通话，称此事发生(shēng)在今年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参加了一次谈话，对方谎报自己是乌克(kè)兰总统。这是一次(cì)友(yǒu)好的谈话(huà)，是我们在(zài)这个充满挑战(zhàn)的(de)时刻支持乌克兰人民的背景下(xià)进行。没有谈到敏感和机密的信(xìn)息(xī)。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的(de)视频似乎经过编辑，无(wú)法确认准(zhǔn)确性。上述发(fā)言人还(hái)说，通话事件已报交有(yǒu)关执法部门，出于对他们工作(zuò)的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论(lùn)称(chēng)，这(zhè)番言论(lùn)看(kàn)似四平八(bā)稳、无伤大雅，但事实(shí)就是，骗子能通过恶作剧的(de)电话(huà)接触(chù)到(dào)鲍威尔，这种事(shì)实可能会导致美联储(chǔ)的安(ān)全性遭到质疑(yí)。对鲍威(wēi)尔受骗的担忧主要是基于美(měi)联储作为主要(yào)央行(xíng)的(de)影响力。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍威(wēi)尔等央行(xíng)高官的(de)言论通常受到(dào)投(tóu)资(zī)者和(hé)商界人士的(de)密切关注(zhù)，有时(shí)会(huì)引发股(gǔ)市波动。而且，美联储官员同他(tā)人的私下会面(miàn)时常引发(fā)争议，因为外界认为，联(lián)储官员的言论可能让在场的人(rén)掌(zhǎng)握先机(jī)。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍(bào)威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈。有媒体指出(chū)，两人这(zhè)些(xiē)年不止一(yī)次(cì)成(chéng)功骗取(qǔ)国外政客和他们通话，而且(qiě)通常(cháng)将将通(tōng)话(huà)视频公之于众，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾(céng)假扮乌克兰前(qián)总统波(bō)罗申科和德国前总(zǒng)理默克尔通话(huà)，默克尔当时觉(jué)得可疑，但没有在对话中直接问(wèn)他们是不是冒牌货。今年早些(xiē)时候，他们还曾假冒泽连(lián)斯基，和欧洲央行(xíng)行(xíng)长拉加(jiā)德通(tōng)话。

　　原油基本(běn)面未变 关注宏观层面不确定性

　　近日来(lái)，在宏观风(fēng)险蔓延下，国内(nèi)外(wài)油(yóu)价出现大幅(fú)回落。4月26日晚间，国(guó)际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前(qián)的(de)价格(gé)。周四，内盘SC原油(yóu)主力合约大跌5.26％，截(jié)至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上(shàng)涨(zhǎng)，布伦特原油交投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期货能源化工分析(xī)师杜冰沁在接受期货日报记者采(cǎi)访时表示，昨天白天，内(nèi)盘SC原油基本(běn)跟随(suí)昨晚外盘出现大幅下挫，但外盘(pán)原油有所(suǒ)企(qǐ)稳，或为超跌后(hòu)的情绪(xù)修复。

　　谈及为何内(nèi)盘表(biǎo)现弱于外盘(pán)，海通(tōng)期货能源化(huà)工研究(jiū)中心负责人杨安表示，一方面是由于近期油轮(lún)运费回落，运(yùn)输成本下降(jiàng)，让(ràng)内(nèi)外(wài)盘价差有所走弱。另一方(fāng)面(miàn)是(shì)当前国内即将迎(yíng)来五一假期，而(ér)目前(qián)国际市(shì)场宏(hóng)观(guān)风险具有(yǒu)很大不确定(dìng)性，恰逢油价大幅回(huí)调之际，市场避险情绪高涨，国内投资(zī)者担忧情(qíng)绪更为(wèi)明显，也使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美(měi)国银行(xíng)业危机风波再起，叠加美国债务压力及经济衰退(tuì)风险可能(néng)削弱欧美能源需求，风险资(zī)产面临(lín)较(jiào)大压力，从而推(tuī)动本周油价(jià)油价下跌。而原油作为金融属(shǔ)性(xìng)最强(qiáng)的(de)大宗商品(pǐn)，在(zài)此前(qián)3月(yuè)份就曾因银行(xíng)业危机(jī)出现暴跌(diē)，此次(cì)美国银行(xíng)业(yè)风(fēng)险(xiǎn)再次升温(wēn)继续引(yǐn)发市场恐(kǒng)慌，原油的下跌带有明(míng)显的(de)情绪化特征。

　　光大(dà)期货(huò)能(néng)源化工分(fēn)析(xī)师杜冰沁也表(biǎo)示(shì)，近日宏观(guān)情绪(xù)导致(zhì)油价再度承压。随(suí)着美联储加(jiā)息(xī)会议(yì)的临近，美国第一共和银(yín)行的(de)财报和股价(jià)表现或显示银行(xíng)业危机仍(réng)未结束(shù)，叠(dié)加(jiā)欧美经济数据表现(xiàn)仍(réng)然欠佳，美国消(xiāo)费者信(xìn)心本月降(jiàng)至(zhì)去年7月以来的最低水(shuǐ)平，市场对于美联储加息和(hé)海外经济衰(sh巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思uāi)退的担忧持续升温，

　　展望后市，近(jìn)期主导原油市(shì)场(chǎng)走势的宏观风险何(hé)时会消散？在(zài)杨安看(kàn)来，目前(qián)来看，美国银行(xíng)业危机风险在未来(lái)一(yī)段时间内(nèi)仍将不(bù)时困扰市场。另(lìng)外，5月(yuè)4日美联储(chǔ)议息会议将再(zài)迎来加息窗口(kǒu)，对此投(tóu)资者也高度关注美联储利率(lǜ)政(zhèng)策的变化，宏观(guān)层面的不确定性成为(wèi)影响(xiǎng)整个金融市场的主(zhǔ)要因(yīn)素，这(zhè)是(shì)投资者需要注意的风险所在。

　　“进(jìn)入5月，美联储即将公布(bù)加息决(jué)议，市场(chǎng)对美(měi)联储加(jiā)息25个(gè)BP的概率预测在80％以上，并且由于近期美联储官(guān巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思)员(yuán)表态偏鹰，对于后续何时(shí)停止加(jiā)息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货(huò)币政策会议，基(jī)于当前欧(ōu)元区(qū)的高通(tōng)胀水平(píng)，预计欧洲央(yāng)行和英国(guó)央行也(yě)将维持加(jiā)息政策，因(yīn)此(cǐ)市场(chǎng)对于海外经(jīng)济衰(shuāi)退带来需求(qiú)下(xià)行的担忧加剧。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前来看原(yuán)油市场基本面表现(xiàn)尚(shàng)可，整体供需局势(shì)并未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析认为，即将到来的五一长假和美国夏季(jì)出行旺(wàng)季预计对于需求会有一定支撑(chēng)，预(yù)计近期国际(jì)油(yóu)价仍将面临(lín)宏观情绪和(hé)基本面(miàn)的(de)博弈。

　　申万期货能化分析师董超也表(biǎo)示，后市原油(yóu)供需(xū)逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其(qí)是亚洲地区的油(yóu)价带来极大影响；此外(wài)美(měi)国原油活(huó)跃钻井(jǐng)平台已经连续半年维持低位，1230万桶/日的产量将越(yuè)来越难以持续，后续的(de)减产将很(hěn)快到来(lái)；此外在5月美联储加(jiā)息后，宏观面的悲(bēi)观情绪(xù)或将(jiāng)逐步消退，后期原油市场(chǎng)将转(zhuǎn)入对供(gōng)应(yīng)面的减产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份油价上下(xià)区间将(jiāng)更为模糊，在(zài)美国储备政策难以(yǐ)改动的情况下，底部(bù)支撑力度变弱。但从供(gōng)求(qiú)关系上(shàng)，OPEC+的减(jiǎn)产以(yǐ)及美(měi)国产(chǎn)量的下滑将有助于油价(jià)的(de)稳定。”董(dǒng)超表示，预(yù)计(jì)5月油价整体(tǐ)即(jí)将(jiāng)维持区间振荡，振荡幅度预(yù)计(jì)将更宽，受宏(hóng)观及基本面(miàn)风(fēng)险(xiǎn)波动的影响(xiǎng)也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告(gào)显示原油(yóu)超预期降库，且美国汽油需求较上期大(dà)幅(fú)增(zēng)长，在OPEC+减产的主动预期管(guǎn)理下，预计今年年内剩余时段供应紧(jǐn)张将是原油市场(chǎng)主基调，当然全(quán)球经济(jì)面临衰(shuāi)退风险及欧美市场需(xū)求(qiú)疲(pí)弱也会在一(yī)定程度上抵消(xiāo)供应紧张给市场带来的担忧。总(zǒng)体来看，当前(qián)油价处在宏观利(lì)空(kōng)与供应紧张局面形成对峙的复杂局面下，短期内担忧情绪主导油价回(huí)落，中(zhōng)长期(qī)来看油价或继续大区间振荡(dàng)。

　　高(gāo)硫燃(rán)料油供需偏(piān)紧

　　昨日，因(yīn)原油大幅下(xià)挫，成本下降(jiàng)导致相关性较强的高硫燃(rán)料油、低硫燃料油、沥青等品种也出现(xiàn)较大跌幅(fú)。截至昨(zuó)天下午收(shōu)盘(pán)，燃料油(yóu)、低硫燃(rán)料油和沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者，近期(qī)高、低(dī)硫燃料油的下挫主(zhǔ)要(yào)还是受(shòu)到油(yóu)价影响(xiǎng)，自身基本面(miàn)表现(xiàn)尚可，其中高硫燃料(liào)油供(gōng)需偏(piān)紧，低硫燃(rán)料油供需(xū)相对(duì)偏(piān)弱。

　　“具体(tǐ)来看，高硫燃料油市场整体供应持续偏紧。供给端方(fāng)面，随着发电旺季(jì)的(de)临近，本月(yuè)从中(zhōng)东进口(kǒu)到(dào)新加(jiā)坡的高硫燃料油降至历史低点(diǎn)，环(huán)比下(xià)降三分之(zhī)二，但同时本月俄罗斯高硫燃料油(yóu)流入量有(yǒu)所上升，抵(dǐ)消了(le)一部分中东出(chū)口的下(xià)滑；需(xū)求端方面，中东南亚公用事业发电需求的增长以及稳定的船(chuán)燃加注(zhù)活动都将对(duì)亚洲高硫(liú)燃(rán)料(liào)油市(shì)场形成良好的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料油方面，杜冰(bīng)沁表示，此前科威特炼厂计划外(wài)检修导致(zhì)部分(fēn)船货延(yán)期，目前5月(yuè)的(de)装船已(yǐ)经(jīng)延迟至6月(yuè)，虽(suī)然检修的(de)装置正在逐渐重启，但由于开斋节(jié)整(zhěng)体进程较慢，预计原定本月底恢复的时间会有所推后，对于(yú)亚洲(zhōu)低硫燃料油市场(chǎng)供应的收紧也将(jiāng)延长，但同时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低(dī)燃料油在基本(běn)面的支(zhī)撑(chēng)下，预计后(hòu)市走势或较原油更(gèng)为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油整体(tǐ)回升空间(jiān)或更(gèng)显著。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　杨安表示(shì)，短期内(nèi)原(yuán)油巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思系品种波动将主要受到原油价(jià)格的影响，不过基本(běn)面差异还是会让各品种表(biǎo)现(xiàn)有强弱之分，具体来看，需(xū)求即将迎来(lái)旺季的高(gāo)硫燃(rán)料油整(zhěng)体表(biǎo)现将强于(yú)低(dī)硫(liú)燃料油。

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