今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司解(jiě)约的(de)情形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发(fā)布(bù)与基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销售机(jī)构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售机构(gòu)之间的合(hé)作本就(jiù)是双向选择(zé)，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公告称(chēng)，与方德(dé)保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金(jīn)销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至所有客(kè)户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国(guó)基金报记(jì)者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计(jì)17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基(jī)金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金(jīn)解除合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机(jī)构解除(chú)合(hé)作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别(bié)解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募(mù)基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提(tí)高。在高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得(dé)不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无(wú)非(fēi)就是(shì)这(zhè)些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机(jī)构(gòu)，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公司终止与代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会(huì)依(yī)据自身的(de)发展状况有选(xuǎn)择的(de)与(yǔ)基金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募(mù)公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所在(zài)公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合(hé)作等(děng)都是考核的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公募(mù)基金销售保有规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年(nián)要付出系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销售公司一(yī)年的保有(yǒu)量也没(méi)有多(duō)少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当(dāng)一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司(sī)希望能(néng)有销售能力强的(de)机(jī)构合(hé)作，头部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有(yǒu)一(yī)定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据(jù)某基(jī)金研究(jiū)人士称，目前基金代(dài)销的机构主要(yào)分为银行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等(děng)互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下营(yíng)业(yè)部(bù)为抓手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在(zài)银(yín)行(xíng)渠道和(hé)头部(bù)互联网公司，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售(shòu)行(xíng)业所(suǒ)面(miàn)临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三(sān)方独(dú)立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出。截至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募(mù)基金。而(ér)前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非(fēi)货币(bì)市场公(gōng)募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金(jīn)数量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构(gòu)代(dài)销数量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分(fēn)化(huà)更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会(huì)提(tí)交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委(wěi)员会决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了(le)注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售业(申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思yè)务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机(jī)构由于经(jīng)营(yíng)困难(nán)等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如(rú)河南(nán)安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构(gòu)是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三(sān)方代(dài)销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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