财联(lián)社5月18日讯(xùn)（编辑(jí) 史正(zhèng)丞(chéng)）距离瑞(ruì)士政(zhèng)府撮合(hé)瑞银与瑞(ruì)信合并近两个月后，与这次(cì)事件有关的一个重要问题终于尘埃落定：瑞(ruì)信AT1债券的减记无法触发CDS（信贷(dài)违约掉期）的赔付(fù)。

　　负责(zé)欧洲(zhōu)、中(zhōng)东和(hé)非洲地区的(de)信贷衍生(shēng)品(pǐn)决定(dìng)委(wěi)员会（EMEA CDDC）周三在官网发布公告称，由11家(jiā)买方(fāng)机(jī)构(gòu)、卖方银行和做市商组(zǔ)成的(de)委员会一致投票通过了上述决议。值(zhí)得一提(tí)的是，瑞信本来(lái)也是EMEA DC的一员，但没有出现(xiàn)在(zài)投票(piào)的清单(dān)上。

　　具体来准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？说，提出这(zhè)个问题(tí)的市场参与者认为，AT1债(zhài)券应该(gāi)与CDS合约所(suǒ)依(yī)据的参考债(zhài)券(quàn)（次级债）具有(yǒu)同等地位，并(bìng)以一(yī)份(fèn)2020年到(准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？dào)期(qī)的瑞信英镑次(cì)级债作为标准参(cān)考债务。

　　对此(cǐ)，委员会首先一(yī)致裁定，并没有发生“政(zhèng)府干预的信贷事(shì)件”。此外，根(gēn)据AT1债券(quàn)文件中(zhōng)的排(pái)名条款(kuǎn)和担保条件，次(cì)级债的持有(yǒu)人是相(xiāng)较于AT1债券的优先债(zhài)权(quán)人(rén)。同(tóng)时在(zài)2014年的文件中(zhōng)，也为AT1债券定义了“排(pái)除义(yì)务”。周三的(de)文件(jiàn)中(zhōng)，决策委员会(huì)没(méi)有(yǒu)对AT1债券是否构成(chéng)借款资金做(zuò)出(chū)任何决(jué)定。

　　在3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)的紧(jǐn)急交易(yì)中，瑞士(shì)监管机构(gòu)FINMA将准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？近170亿美元的瑞信AT1债券全(quán)额减记，此举也引发了大量此类债(zhài)券(quàn)持有人的(de)诉讼。一些投机者(zhě)也在(zài)市场上(shàng)炒作瑞信CDS，押注CDDC裁定此举构成CDS赔付(fù)。

　　作(zuò)为金(jīn)融市(shì)场较为常见的金融衍生品(pǐn)，信贷违约(yuē)掉期的作(zuò)用(yòng)是在信贷事件（违约、重(zhòng)组、破产等）后，CDS的买方(fāng)可以向卖方索赔(péi)，索(suǒ)赔(péi)的金额(é)通(tōng)常等(děng)于(yú)参考(kǎo)资产的面值减去违约后的市(shì)场(chǎng)价(jià)值。各(gè)个区域的信贷衍生品决定委员会，负(fù)责(zé)决定在这(zhè)个地区是(shì)否(fǒu)发生了信贷衍生品(pǐn)合约(yuē)中定义的信贷事(shì)件。

　　根据存管(guǎn)信(xìn)托和清算公司(sī)（DTCC）的数据，截至今年3月，与(yǔ)瑞(ruì)信集团债务相关的CDS名义总(zǒng)量(liàng)超过(guò)190亿美元，不(bù)过DTCC的数据(jù)并未区分(fēn)优先级债务和(hé)次级债CDS。

　　恰好也在本周，瑞银(yín)公布了(le)接手(shǒu)瑞信(xìn)的最新评估(gū)。在本周(zhōu)二提交(jiāo)给美国SEC的监(jiān)管文件(jiàn)中，瑞银表(biǎo)示紧急接(jiē)手瑞信(xìn)预计将造(zào)成170亿美元的损失，其中有40亿美(měi)元为(wèi)潜在的诉讼和罚款支出。不(bù)过这部分的损失(shī)将会由一(yī)笔“负347.77亿美元”的(de)商(shāng)誉覆盖(gài)，意味着收(shōu)购(gòu)资产的价格（30亿瑞郎）远(yuǎn)远低于资(zī)产的实际价值。

　　这份文件同样显示，从去年(nián)10月开(kāi)始，瑞银的战略委员会就已经开始评估瑞(ruì)信的状况，并在(zài)今年2月得(dé)出(chū)“不宜(yí)收(shōu)购(gòu)”的决定，但(dàn)最后仍在瑞士政府的要求下出(chū)手。

　　瑞(ruì)银(yín)也在(zài)上(shàng)周宣布，瑞信CEO乌尔(ěr)里奇·科纳将在合并交易完成后加入瑞银集团的董事会(huì)，同时在“可预见的未(wèi)来(lái)”，瑞信(xìn)的(de)品(pǐn)牌(pái)仍将独(dú)立运营。

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