全(quán)球头(tóu)号对(duì)冲基金桥水的最新(xīn)调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度末有所缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获(huò)得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可(kě)乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示(shì)，其(qí)非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今年一季(jì)度末的持仓(cāng)曝光。据了(le)解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水(shuǐ)在今年一(yī)季(jì)度的美股持仓(cāng)兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗变(biàn)动情(qíng)况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股的持仓总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只证券；同时(shí)也积极买进(jìn)，新进(jìn)了(le)118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多(duō)只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十(shí)大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占投资组(zǔ)合(hé)比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是(shì)两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期末持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只消费品个股，但是今年一季(jì)度(dù)都(dōu)进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持(chí)股市(shì)值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持(chí)了麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔(ěr)玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗大重仓，其(qí)中增持的标(biāo)的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度减持的(de)标(biāo)的相对较(jiào)多，除去前十大(dà)重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较大(dà)的还(hái)有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持(chí)有市值为1.56亿美(měi)元；减持了兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗(le)塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，桥水在一季度还减持了其(qí)特(tè)别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿(yì)美(měi)元。该基金从去年(nián)年(nián)底以来(lái)出现较大涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还(hái)是(shì)非常看好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联(lián)席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表(biǎo)示，黄(huáng)金被(bèi)低估(gū)了(le)，还(hái)有(yǒu)很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场中日益(yì)重要，这(zhè)使得(dé)它(tā)不仅仅是对抗债(zhài)券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡(dàng)不会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购(gòu)买力下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度的(de)最新观察(chá)。

　　他(tā)指出，名(míng)义支(zhī)出水平(píng)高于经(jīng)济体的生(shēng)产能力，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国和其(qí)他西方经济体(tǐ)处于看跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美(měi)各国央(yāng)行一直在实施紧缩(suō)政(zhèng)策——目前紧(jǐn)缩(suō)政策造成的负面影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复(fù)均衡将会给(gěi)经济和市场带来一定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济(jì)更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也(yě)称，在(zài)大部分西方国家(jiā)，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促(cù)使人们抛售资产持(chí)有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即(jí)现金未来实际收益率的(de)预期），但迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)尚未(wèi)严重影(yǐng)响(xiǎng)风(fēng)险溢价和经济增长，上述情况极有可(kě)能在周期的(de)下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本(běn)和(hé)许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地(dì)区的政策(cè)制定(dìng)者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加(jiā)息将会(huì)暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来(lái)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经济体都推(tuī)出了大规模财政刺(cì)激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了最激进的应对通(tōng)胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个月的(de)时间(jiān)里，美(měi)联(lián)储加(jiā)息500个基(jī)点，并迅(xùn)速(sù)减持(chí)债(zhài)券。目前(qián)，虽然美(měi)国经济尚未(wèi)出(chū)现严重(zhòng)问(wèn)题(tí)，但名义支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银行业就会(huì)继(jì)续承压，从(cóng)而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银(yín)行被接管(guǎn)，再次(cì)凸显(xiǎn)美国(guó)金融体系面临压力，股(gǔ)市和债券收(shōu)益率出现下(xià)跌。美(měi)国可能(néng)需要（也可能不(bù)需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美(měi)联储可以评(píng)估形势再做(zuò)出决(jué)策。

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