近(jìn)日(rì)，笑果文化HOUSE事玩梗过火事件，引发(fā)舆(yú)论地(dì)震。曝光的网友称，使用大家广泛知晓的“强军口(kǒu)号”来进行调侃式(shì)的比(bǐ)喻，让其感到不适。

　　北京文旅局5月17日发布通报，决(jué)定没收笑果文化违法所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这一(yī)由不恰当(dāng)言论(lùn)引发的风波中，《科(kē)创(chuàng)板日(rì)报》记(jì)者发现，随着脱口秀(xiù)不断破圈，笑果文(wén)化也成为了(le)备受资本青睐的(de)宠儿，在6年中(zhōng)获得众多资本8轮融资，并(bìng)于2021腾(téng)讯入股后，估值(zhí)超过40亿元。

　　资(zī)本宠(chǒng)儿(ér)笑果(guǒ)6年8轮融资，对(duì)外投资9家(jiā)企(qǐ)业

　　2014年(nián)，叶烽等人成立(lì)笑果文化，注(zhù)册(cè)资本(běn)为208.13万元，经营范围包(bāo)括文(wén)化艺术交流策划、演(yǎn)出经纪、文艺创作与表(biǎo)演等。

　　脱口(kǒu)秀近几(jǐ)年的(de)发展可谓“风生(shēng)水起”。《脱口(kǒu)秀大会》《吐槽大(dà)会》等节目的火(huǒ)爆，让脱口(kǒu)秀演(yǎn)员和脱口秀(xiù)俱乐部(bù)成(chéng)为了炙(zhì)手可热的行业(yè)，笑果(guǒ)文(wén)化也成为中国最成(chéng)功的脱口秀(xiù)俱乐部(bù)之一。

　　由此，资本敏锐察觉到商机并押宝这一赛道，《科创板日报》记者整理公开(kāi)信息发现，笑果文化于2016年至2021年共完成8轮融资。2021年3月(yuè)，腾(téng)讯关联公司入(rù)股笑(xiào)果(guǒ)文化后，估值超过(guò)40亿(yì)元。

　　财联社创投通数(shù)据显示(shì)，2016年6月，笑(xiào)果文化(huà)得(dé)到游族网络天使(shǐ)轮投资。同(tóng)年(nián)9月(yuè)，得到游族网络、普(pǔ)思资本数千万的pre-A轮投资。

　　2017年4月，得(dé)到南(nán)山资本、游族网(wǎng)络(luò)、CMC资本、普(pǔ)思资本1.2亿元(yuán)的A轮投资。

　　同年5月，得到南山(shān)资本、游族网络、CMC资(zī)本、天图投资近(jìn)亿元A+轮投资。

　　同年12月，得(dé)到(dào)CMC资本(běn)、华(huá)人文化(huà)集团、泽时(shí)投资的战略投资，此轮未披露具体金额。

　　2019年(nián)04月，得到南山资本(běn)、天图投资的(de)B轮投(tóu)资。

　　2020年12月，得到南山(shān)资本的战略投资。

　　2021年3月，得到腾讯的战略(lüè)投资。

　　可(kě)以看出，南山(shān)资(zī)本和游族网络(luò)对笑果文化最为青(qīng)睐(lài)，8轮融资中一共(gòng)投了4次，游族网(wǎng)络更是笑果文化(huà)的(de)天(tiān)使投资(zī)人(rén)。

　　与(yǔ)此同时，线(xiàn)下是(shì)笑果文化走(zǒu)向(xiàng)扩张(zhāng)的关键(jiàn)一子(zi)，今年4月，位于北京(jīng)东城区隆福寺的笑果文化线下(xià)喜剧空间“笑果(guǒ)工厂”开(kāi)业(yè)，这是笑果工厂继上海(hǎi)、南京(jīng)、苏州之(zhī)后的(de)第四个演艺空(kōng)间。此外，近年来对外投(tóu)资也在(zài)扩张。

　　《科(kē)创板(bǎn)日报》记者发现，笑(xiào)果文化对外投资的企业共(gòng)有9家，其中有6家已经注销。如今存(cún)续的企业有：笑果(guǒ)挺棒文化传媒（上海）有限公司、上海青豆结冰文化传播有(yǒu)限公司、上(shàng)海笑(xiào)欢悦信息技术有限(xiàn)公(gōng)司。

　　笑果文(wén)化(huà)此前控股的笑果(guǒ)演艺股权也发生了变更。2021年11月(yuè)，笑果(guǒ)演艺原(yuán)股(gǔ)东笑(xiào)果(guǒ)文化、郭凌(líng)虹退出，新增股东(dōng)Fun factory（HK）Limited全资持股(gǔ)，同时企业类(lèi)型变更为(wèi)有(yǒu)限责任公司（港(gǎng)澳台法人独(dú)资(zī)）。新(xīn)股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited于(yú)2021年8月(yuè)在中国香港注册。

　　此前曾有业内(nèi)人(rén)士猜测，笑果文化或许是在(zài)悄(162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口qiāo)悄开启上市的(de)前奏。

　　作为(wèi)普思资(zī)本(běn)的前(qián)高管，Charles（化名）参与了对(duì)笑果文化的A轮投资过程，他对《科创板日报》记者表示，他也是刚从网上看到(dào)本(běn)次出事，此前(qián)脱(tuō)口秀行业在国内处于快速(sù)发展阶段，表(biǎo)现形式丰富多样，而(ér)在该领域笑(xiào)果(guǒ)文化做的很早(zǎo)，成绩也很突出，其《吐槽大会(huì)》在年轻人圈(quān)子(zi)里很火爆，出于(yú)这些原因进行了投资。

　　脱口秀又(yòu)被称(chēng)为(wèi)“冒犯的艺术(shù)”，追求的就是一种(zhǒng)针砭(biān)时弊(bì)、刺中痛(tòng)点(diǎn)，让观众一边大笑一边反思的感觉。对本次“翻车”事件，他个人认为，出于节目效果可能需要张狂和(hé)外(wài)向一些，但公众场合下脱口秀中的开(kāi)玩(wán)笑也要注意把(bǎ)握分(fēn)寸，尤其涉及(jí)到国家政治和解(jiě)放军形象等严肃(sù)话题，确实不该口(kǒu)无遮拦(lán)，“踩红(hóng)线(xiàn)的事肯定是(shì)不能干(gàn)的”。

　　他还提醒，笑(xiào)果在风控方面(miàn)，可(kě)能没有进行非常严格的(de)把控。

　　此外(wài)，《科创板日报》记(jì)者注意到，笑果文(wén)化的业务和腾讯关(guān)联颇深，资料(liào)显示，目前大股东叶烽持有31.57％的股份(fèn)，宁波梅山保税港(gǎng)区泽禧(xǐ)股(gǔ)权投(tóu)资(zī)合伙企业持股13.58％，广西腾讯创业投(tóu)资有限公司为第三大股东，持股比例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频联合笑(xiào)果文(wén)化(huà)打造了《吐槽大会》，该节目让(ràng)担任吐(tǔ)槽团成员、策划人及编(biān)剧的(de)李诞(dàn)迅速走红。

　　2017年8月(yuè)，由(yóu)腾讯(xùn)视频出品，企鹅影视和笑果文(wén)化联合(hé)出(chū)品的(de)《脱口秀(xiù)大会》在(zài)腾讯视频首播。

　　笑果文化(huà)相关人士去(qù)年(nián)称，受众面最广的是线上长视频业务，如《脱口秀大会》、《吐槽(cáo)大(dà)会》和《脱(tuō)口秀反跨年(nián)》等以跟腾(téng)讯合作的长视(shì)频节目，可以占(zhàn)到(dào)公司(sī)百(bǎi)分之四十的业务营收(shōu)。

　　市场迅猛上升，资本却后劲不足？

　　相较于西方脱口秀(xiù)百(bǎi)年以上(shàng)的(de)发展历史，脱(tuō)口秀(xiù)这(zhè)个舶来品在(zài)国内的发展(zhǎn)历(lì)程要短(duǎn)得多(duō)也快得多(duō)。近10年内，《今(jīn)晚80后(hòu)》《金星秀》《吐槽(cáo)大(dà)会》《脱口秀大会》等热门综(zōng)艺频(pín)频(pín)占据收视榜与网络热议话题榜首，由此带来一波迅猛(měng)发展的脱口秀风潮。

　　热度席卷(juǎn)而来，资本也闻风而(ér)至。财联社创(chuàng)投通数(shù)据(jù)显示，自2015年(nián)以来(lái)，有超过9家脱(tuō)口秀企业获(huò)得融资。其中，不乏明星(xīng)投资机构(gòu)。

　　如红杉(shān)中国、腾讯(xùn)投资投(tóu)了罗(luó)永浩旗(qí)下(xià)的(de)思维造物，乐游资本投了鲜榨喜剧，原子创(chuàng)投、合一集团投(tóu)了单立人(rén)。

　　值得注意的是，资(zī)本对脱(tuō)口秀行业也明显呈(chéng)现出“一家(jiā)独大(dà)”的趋势，除斩获8轮融资的笑果文化外，其他脱(tuō)口秀厂(chǎng)牌融(róng)资轮次都仅有一两轮，且集中在2018年(nián)及以前。同时，资本对脱(tuō)口秀的倾注也有些(xiē)后劲不足，2021年之(zhī)后(hòu)，市(shì)场上暂无新(xīn)的脱口秀企(qǐ)业获(huò)得(dé)融资。

　　资(zī)本市场(chǎng)的(de)反应(yīng)与高速增长(zhǎng)的市(shì)场似乎并不匹配(pèi)。据《中国脱(tuō)口秀行(xíng)业(yè)发展趋势分析与(yǔ)未(wèi)来投资预测报(bào)告（2022-2029年）》显(xiǎn)示，2021年脱口秀(xiù)市场全年商业演出场次1.85万场，比2019年增(zēng)长50％以(yǐ)上，预计2021年至(zhì)2029年，行业年均复合(hé)增速(sù)将162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口保(bǎo)持20.18％的(de)高速度。

　　市场仍在上升期，资(zī)本为何却逐(zhú)渐远离了这一162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口赛道？眺远(yuǎn)营销(xiāo)咨(zī)询创(chuàng)始人高承远对《科创板(bǎn)日报》记者表(biǎo)示，脱口秀行业虽然发(fā)展(zhǎn)迅猛，深受观众喜爱，但在资(zī)本市场(chǎng)并不吃(chī)香。其核心原因在(zài)于，资本的投资(zī)逻辑天然是确定性和(hé)可复制性，而(ér)脱口秀行业却具有巨大的不(bù)确定(dìng)性和(hé)不可(kě)复制(zhì)性。演员的(de)不(bù)确(què)定性、创作(zuò)的不确(què)定性、观众审美的不(bù)确(què)定性，以及踩(cǎi)红(hóng)线等(děng)重(zhòng)要舆(yú)情事件等，都可能让经营面(miàn)临巨大的风险。

　　因此(cǐ)，有投资人指出(chū)，“脱口秀行业未(wèi)来想要可持续发展，就需要(yào)拥(yōng)抱(bào)监(jiān)管，在合法合规的底线(xiàn)之上，不断运营爆款，激活创(chuàng)作(zuò)，带动整个行业的上线，这才(cái)是这个行业可持续、良(liáng)性发展的可靠路(lù)径。”

　　学者张竹然亦(yì)对《科创板日报(bào)》记者表示，脱口(kǒu)秀行业(yè)作为大文娱(yú)行业中的一员(yuán)，和这个(gè)行业中(zhōng)的(de)其余行(xíng)业一样（如影视剧作(zuò)、游戏等等），都严重依赖IP本(běn)身而非(fēi)平(píng)台，行业(yè)本(běn)身的“护(hù)城河”相对(duì)浅，而脱口(kǒu)秀本身是靠故事(shì)起家的，但这(zhè)个(gè)行业的“故事”却很难讲述，这也是备(bèi)受资本(běn)市场冷遇的原因。

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