两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了-橘子百科-橘子都知道

两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月6日讯（编辑若(ruò)宇）黄金现货价格本周四(sì)一度冲上2080美(měi)元/盎司一线(xiàn)，创历史(shǐ)新(xīn)高。A股方(fāng)面，珠(zhū)宝首(shǒu)饰品(pǐn)牌老凤(fèng)祥及潮宏基(jī)自去年10月(yuè)低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持(chí)续(xù)攀升，引来众多投资者的目光。国(guó)泰君安刘越男等人在4月(yuè)23日研(yán)报中表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金珠宝复苏(sū)节奏(zòu)与弹性(xìng)优于预期(qī)，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金(jīn)珠宝(bǎo)销售(shòu)表现亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越(yuè)男等人拆解，其一，金价稳步上行预(yù)期提振长(zhǎng)期需(xū)求，存货增值(zhí)提(tí)振毛利率，C端消费者黄金投资保值需求及加盟(méng)商补货(huò)需求(qiú)有(yǒu)望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需(xū)求显著回补，同(tóng)店开店有(yǒu)望匹配释放(fàng)，长三角(jiǎo)地区表(biǎo)现尤其值得期待；其三，古法(fǎ)金中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利润弹性。

　　关(guān)于黄金(jīn)珠宝板块行(xíng)情(qíng)的可持续性(xìng)，德邦证券郑(zhèng)澄(chéng)怀在5月5日(rì)研(yán)报中分析，从国际金价来看(kàn)，全球地缘(yuán)政治的不确定性、美(měi)国经济衰退的不确定性等因素(sù)均(jūn)有望(wàng)对金价形成长期支(zhī)撑。从国内消(xiāo)费复苏(sū)的节奏来看，预计今年三四季度婚庆旺(wàng)季(jì)将持(chí)续(xù)释放消费需(xū)求。

　　长期来看，龙头公司有望(wàng)凭(píng)借精准的产品定(dìng)位，创新性的产品设计，以(yǐ)及积极(jí)的渠(qú)道扩张策略下，持(chí)续提升市场占有率，平稳兑现业绩增长。当前(qián)黄金珠宝(bǎo)板块估(gū)值(zhí)基本处于历(lì)史中枢水平，仍(réng)具有较大(dà)的投资吸引(yǐn)力。

　　中国银河证(zhèng)券(quàn)研究院(yuàn)甄唯萱(xuān)在研报中(zhōng)指出，预(yù)期国内金银珠宝市场规模(mó)未来将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过(guò)90万亿(yì)元，年复(fù)合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市场规模增长速度更(gèn两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了g)快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金(jīn)银珠宝行业(yè)中黄金市场的增速最(zuì)快(kuài)，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为5.9％，预计未来5年也将保持(chí)6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行业的(de)产业链(liàn)来看，主(zhǔ)要(yào)包括(kuò)上(shàng)游黄金、钻石等原材(cái)料供应，中(zhōng)游(yóu)的制造设(shè)计及下游的终端零售环节，其中下(xià)游(yóu)环节(jié)的附加值(zhí)较高，盈利能力较强。<两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了/p>

　　国信(xìn)证(zhèng)券研报中指出(chū)，下游(yóu)零(líng)售(shòu)环(huán)节同样拥有较高(gāo)的毛利率水平，黄(huáng)金品类零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶(xiāng)嵌类可达到(dào)60％左右(yòu)的高毛利率(lǜ)水平，产业链(liàn)附加值(zhí)高，相关(guān)企业通过强势的(de)渠(qú)道(dào)建设以提(tí)高市(shì)场份额(é)，可以(yǐ)获得更加优化的盈利(lì)表现(xiàn)。

　　从竞争格局(jú)的角度来看，截至2022年，中国(guó)金(jīn)银(yín)珠宝行(xíng)业市占率前十的(de)集团中，除(chú)了瑞士历峰集团、路易(yì)·威登集团外其(qí)余8个均(jūn)为国产品牌集(jí)团。中国金银珠宝行业(yè)头部公司周大福(fú)、老凤祥、豫园(yuán)股份(fèn)在(zài)2022年的市(shì)占率分别(bié)达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于(yú)2021年超过了30％。