金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活(huó)过来(lái)了，甚(shèn)至(zhì)还在(zài)不断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年(nián)以来日经(jīng)225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几(jǐ)经(jīng)挣扎(zhā)但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似(shì)乎这(zhè)次(cì)有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)助(zhù)阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变(biàn)动使得日(rì)本股市变得微(wēi)妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或(huò)缺(quē)力量

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发，海外资金是(shì)不可或缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海外投(tóu)资者(zhě)对日本(běn)股(gǔ)票(piào)需求稳健。根据(jù)日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规模的外国人净购买量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中也(yě)包括在3年前(qián)就“闻到(dào)”金钱味道(dào)的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每家略高(gāo)于(yú)5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并(bìng)扩大(dà)了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的(de)股票比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄(líng)的他还在(zài)上个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于(yú)为(wèi)何在这个时点，不断增持日本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决定其实非(fēi)常(cháng)简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都有过业务(wù)来往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司(sī)能够支付(fù)不错的分红，在某些情况(kuàng)下也(yě)会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业(yè)务，同(tóng)时我们(men)还(hái)能通过(guò)融资解决汇(huì)率风(fēng)险问题。所以我(wǒ)们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的部分原(yuán)因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长格(gé)雷格(gé)·阿(ā)贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲(fēi)特(tè)的(de)接(jiē)班(bān)人），因为接下来双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年布局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底(dǐ)日本

　　除(chú)了(le)巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行(xíng)被外界普遍认(rèn)为日本还蕴(yùn)藏着更多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石集团最主(zhǔ)要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美(měi)国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候(hòu)决定重(zhòng)新(xīn)在东京开设办事处(chù)，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市(shì)场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来(lái)，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填(tián)坑之中，如今似(shì)乎局(jú)面发生了变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会(huì)上解释了(le)抄底日本股市，但是(shì)“狡猾(huá)”的(de)巴(bā)老爷子(zi)也有所(suǒ)保(bǎo)留。站在事后马后(hòu)炮的角度(dù)看，对股(gǔ)市拥有独(dú)特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局(jú)巨(jù)变。在新的地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有(yǒu)产业自身发(fā)展的(de)原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政治格局(jú)，在全(quán)球(qiú)动荡的(de)大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直(zhí)在等待出手的时机。直(zh耐克品牌和乔丹品牌是什么关系í)到(dào)新冠危机爆发(fā)，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了(le)被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社也用(yòng)业(yè)绩证明自(zì)己的确被低估了。据日经中(zhōng)耐克品牌和乔丹品牌是什么关系文网，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出(chū)炉(lú)。5大商(shāng)社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本(běn)面发(fā)生(shēng)的(de)变(biàn)化，日本监管层(céng)的助推(tuī)也是(shì)一(yī)股(gǔ)不容忽视的力量(liàng)。日本(běn)监管(guǎn)层持续推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促(cù)企业对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓励企业公开回(huí)购成为改革(gé)重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提(tí)高企(qǐ)业价值和资(zī)本效率(lǜ)从而(ér)提升(shēng)股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛(shèng)也出来高喊日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至于日(rì)本(běn)股市未来(lái)将(jiāng)走向何方，一切将由时间给出答(dá)案吧(ba)。

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