5月迎来(lái)开门红，A股成交额连续20日保持(chí)在(zài)1万亿以上，市场对于(yú)人工智能(néng)、消费(fèi)、新能源等(děng)板块(kuài)看法(fǎ)分歧较大，截至(zhì)5月(yuè)4日，已(yǐ)有多家券(quàn)商发布了5月(yuè)金(jīn)股和策略。

　　一(yī)、5月(yuè)金股出炉，传媒、银行关(guān)注度提升最大

　　截至(zhì)5月(yuè)4日，15家券商共计(jì)推荐了154只(zhǐ)金股，从行业来(lái)看，机械设备(bèi)行业板(bǎn)块暂时是5月机构(gòu)人(rén)气最高的板(bǎn)块，占比接近1成，银行板(bǎn)块(kuài)罕见出现(xiàn)多只(zhǐ)金股(gǔ)，两者一定程度与中(zhōng)特估(gū)概念有(yǒu)所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化(huà)，传媒(méi)板块关注度提(tí)升最为(wèi)明(míng)显，计算机(jī)板(bǎn)块关(guān)注度则快速下降(jiàng)，这也与4月份行情走势相互印(yìn)证，传媒(méi)板(bǎn)块率先突破，可(kě)能(néng)会成(chéng)为AI概念(niàn)笑到最后的那(nà)个。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商(shāng)贸零售的关(guān)注度也小幅回(huí)暖，可能与淄博烧烤和五一(yī)旅(lǚ)游市场(chǎng)的火爆有关(guān)。

　　从各家(jiā)券(quàn)商推荐的金(jīn)股(gǔ)标的(de)集中度来看，150多只金(jīn)股(gǔ)中，有(yǒu)22只金股同时被2家及以上的机构(gòu)共同推荐。其中三只传(chuán)媒股同时获(huò)得3家以上机构推(tuī)荐，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺(kǎi)英网络(luò)。

　　传媒板块受(shòu)关注的逻辑也主要(yào)是两点：1.底部复(fù)苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有望放(fàng)量（出现爆(bào)款）。

陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处　　二、4月金股成(chéng)绩回顾，小商(shāng)品城(chéng)67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略(lüè)表现，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精测电子贡献其中绝大多数收益，海(hǎi)通(tōng)证券以12.42%的收益紧随(suí)其后(hòu)。总体来看，34家券商中(zhōng)仅11家券商金股(gǔ)策略盈利，收益(yì)中位(wèi)数为(wèi)-1.65%，各项成绩均(jūn)不如近几期，主要与大盘行(xíng)情的(de)撕(sī)裂有(yǒu)关。

　　这种极端行情(qíng)的演绎体现(xiàn)在热门金股上则(zé)表现(xiàn)为“全军覆(fù)没”，8只(zhǐ)同时获得(dé)4家机构(gòu)的金股中(zhōng)仅宁德时代涨幅为正(zhèng)，腾讯(xùn)控股、泸州老窖则出现了10%以上的回撤。

　　而(ér)小(xiǎo)商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月(yuè)涨幅最(zuì)高的金股。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机构多数持保守(shǒu)看法

　　各大券商对五月份的投(tóu)资方向做了预(yù)判，综合多(duō)家观点(diǎn)，券商们对五月的大(dà)盘的看法比较保(bǎo)守，建议多看少动(dòng)，推荐较(jiào)多的行(xíng)业是电气设备、消费、医药、军工(gōng)，对(duì)地(dì)产股的走势机构有分歧(qí)，区域(yù)规划、券商、沪港通、个股(gǔ)期权则因有事件驱(qū)动所(suǒ)以有短期的机会。

　　安(ān)信策(cè)略阐述了美国股(gǔ)票投(tóu)资的(de)一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月到10月股票市场(chǎng)的相对弱势。这有悖于现(xiàn)代投(tóu)资(zī)理论(lùn)，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中(zhōng)，我们也(yě)发(fā)现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份均现下跌。如果统计(jì)5、6两个月的市(shì)场表现，则四年均(jūn)报下跌(diē)，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生策(cè)略表示经济的微刺激(包(bāo)括重大(dà)项目(mù)的陆续(xù)推出和开工)不会停止(zhǐ);同时，管理层对信用风险及资产价(jià)格风险的容忍度正在(zài)降低(dī)，但在投(tóu)资缺(quē)口重回(huí)下行通道(dào)、通胀(zhàng)继续(xù)低位徘(pái)徊的经济周期格(gé)局下，只托不举、定点发力的“微刺激(jī)”难以扭转市场有底无高度的现状。

　　申万策略认为市场依然维持震荡格局(jú)，长期看二(èr)级市场(chǎng)估值体(tǐ)系国际化(huà)是趋势，优质成长有望迎来深蹲起跳的机(jī)会(huì)，可以(yǐ)做一(yī)把反弹，国(guó)企改(gǎi)革红利(lì)释放非常值(zhí)得(dé)期(qī)待。

　　招商策略判(pàn)断(duàn)在去杠杆的背景下，要么减少负(fù)债，要么增加资本，减负债会带来经(jīng)济收(shōu)缩压力，增(zēng)资本会带来股(gǔ)票供(gōng)给压力(lì)，市场尚未走出这种被动局面的影响(xiǎng)。PMI数据显示经济下行压力暂时(shí)有所缓和，但尚无法期望(wàng)经济会出现持续或(huò)者(zhě)大幅改善(shàn);资金利率(lǜ)的(de)回(huí)落是衰退性的，不意(yì)味着流动性(xìng)出现主(zhǔ)动式改善;风险偏好(hǎo)受刚性兑(duì)付打破预期影响(xiǎng)仍难以(yǐ)出现改善;IPO开闸预(yù)期增加股票供给担忧。总体上(shàng)仍(réng)维持二季度投资策略(lüè)观点，谨(jǐn)慎为(wèi)上，保持低仓位;相(xiāng)对(duì)来说，中盘股如医(yī)药、家电(diàn)、汽(qì)车、食(shí)品(pǐn)饮料等一线(xiàn)白马等业绩增长(zhǎng)确定性高、估(gū)值不高，可以有(yǒu)相对收益。(关键词：医药、食品饮(yǐn)料等白马股)

　　海(hǎi)通策略展望(wàng)5月市场环境(jìng)，一些积极(jí)因素正出现，将给市场(chǎng)带来一(yī)些阳光：(1)宏(hóng)观面，政(zhèng)策底(dǐ)限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微(wēi)观面，部(bù)分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策(cè)性(xìng)、事件(jiàn)性亮点望提(tí)振(zhèn)市(shì)场情绪。从管理层的(de)政(zhèng)策取向(xiàng)来(lái)看，短期打破概率偏低，震荡市特征没变。短期市场下跌后5月有些积极因(yīn)素出现，建议备战(zhàn)回调后的反(fǎn)弹。

　　中信策略分析称，首(shǒu)先，A股盈利增速(sù)下行确立，并将(jiāng)继续(xù);其(qí)次，前(qián)期小批多次的微刺(cì)激下，市(shì)场对短期经济预(yù)期偏乐(lè)观，而实际政策效果(guǒ)难以对冲来自房地(dì)产等领域带来的经济下行动能，基本(běn)面预(yù)期(qī)很(hěn)有可能下修;再次，改(gǎi)革和结构调(diào)整依(yī)然是政策(cè)主要目(mù)标(biāo)，政(zhèng)府不托底(dǐ)，政(zhèng)策不全面放松(sōng)的(de)情况下，房地(dì)产风险发酵(jiào)，IPO重启对风险偏好都有不利影响。监(jiān)管(guǎn)部门(mén)的维稳措施亦难以改变基本面弱平衡向下打破(pò)的趋势，5月份市场仍将(jiāng)继续维持弱势下跌格局。

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