随着公募基(jī)金2023年一季报披(pī)露拉开帷幕，多位(wèi)知名基金经(jīng)理调仓换股以(yǐ)及对后市看法跃然纸上。

　　银华基金李晓星在一季(jì)报中表(biǎo)示(shì)，看好半导体、电动(dòng)车、风光电储(chǔ)、军工等领(lǐng)域投资机会。他认为(wèi)AI 产业的(de)发展不(bù)会一(yī)蹴而就，中间也必(bì)然会有曲折，包(bāo)括数据隐私(sī)、伦理等(děng)潜在风险，可能造成(chéng)板(bǎn)块后续波动(dòng)。投资机会上，“卖水人”硬件先行的(de)算力产业(yè)链，以及 AI 为用户赋(fù)能(néng)的垂直类应(yīng)用场景值(zhí)得关注。

　　信达澳亚基金冯明远一季报中表(biǎo)示，二季度(dù)，随(suí)着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的创(chuàng)新(xīn)，以(yǐ)及半(bàn)导体和制造业正经历触(chù)底反弹的复苏，市场整体(tǐ)会逐步回(huí)暖，产生一(yī)定正面效应。会继续在新 能源、科技(jì)、高端制造等主要(yào)赛道耕(gēng)耘(yún)，深挖基本(běn)面扎实的优(yōu)质个股，自下而上挖掘投资机(jī)会。

　　此外(wài)，今日(rì)，中泰资(zī)管姜诚、中信(xìn)保诚基金(jīn)王睿等(děng)人也发布(bù)了一季报，均谈到了自己对AI领域的密切关(guān)注，但(dàn)观点略有不同。

　　“果链”龙头新(xīn)进成为第一(yī)大重仓(cāng)股

　　李晓星一季度大幅调(diào)入AI相关概念股

　　一季报数据显(xiǎn)示，从银华基金李晓星在管的10只基金来看，整体基金仓(cāng)位维持(chí)在90％左(zuǒ)右。

　　其中，银华中小盘精选、银华盛世(shì)精选A、银(yín)华大盘(pán)定(dìng)开、银华丰享一年持有(yǒu)、银华心选(xuǎn)一年持有(yǒu)A 在今(jīn)年(nián)一季(jì)度小幅减仓(cāng)，其中，减仓幅度最大的是银华(huá)心选(xuǎn)一年持有A，较去(qù)年底下降了4.65个(gè)百分点。

　　而银华心诚(chéng)A、银(yín)华心(xīn)怡A、银(yín)华(huá)心(xīn)佳两(liǎng)年持有期、银华心享(xiǎng)一年持有、银(yín)华心兴三年持有(yǒu)A 则在一季度小幅加仓，其中，加仓幅度最大的是银华心兴三年持有A，较去年(nián)底加仓了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季度(dù)，李晓星旗(qí)下基金产品大幅提(tí)高了港股仓位，比(bǐ)如银华心佳(jiā)两(liǎng)年持有期港股仓位从去年底14.38％上升到一季(jì)度(dù)29.55％，银(yín)华心兴三年持有A港股仓位从去年底(dǐ)14.93％上升到(dào)一季(jì)度29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以(yǐ)李晓星代表作银华中小盘为(wèi)例，前十大重(zhòng)仓(cāng)股变(biàn)动较大。今年一季度，立讯(xùn)精密、金(jīn)山办公、用友网络(luò)、中科创达、中微公(gōng)司(sī)、星环科技-U “新进”前十(shí)大。其(qí)中，“果链”龙头立讯精密成为第一大(dà)重仓股，截至(zhì)一季报，该基金持有立讯精密826.3万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)约2.5亿元。一季(jì)度，该(gāi)基金还增持了精(jīng)测电子，较去年底(dǐ)增加了16倍(bèi)，目前持有(yǒu)市值约1.61亿元(yuán)，新晋成为(wèi)第7大(dà)重仓股。值得注(zhù)意的是，上述“进(jìn)新”个(gè)股大多数(shù)是AI相关(guān)概念股。

　　而(ér)宁(níng)德时代、晶澳科(kē)技、德业股份、晶科能源、海光信息、复旦微(wēi)电、锦(jǐn)浪科(kē)技则退出前十大。

　　减持(chí)方面(miàn)，今(jīn)年(nián)一季(jì)度，该(gāi)基金减持紫光国微、华海清(qīng)科(kē)，分别较去年底(dǐ)减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该(gāi)基金分别持有紫光(guāng)国(guó)微(wēi)、华海清科(kē)189.3万股、63.1万，对(duì)应(yīng)持有市值2.10亿(yì)元、2亿元，位列第(dì)二、四大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。

　　在一季报中(zhōng)，李(lǐ)晓星再次用“千字小作文”表达了(le)自己对市场的看法(fǎ)，基(jī)金君为大(dà)家做了些重(zhòng)点摘要。

　　李晓星在一(yī)季报(bào)中表示(shì)，对(duì)于(yú)今年国内的宏观判断依然是经济整体稳健复苏，产(chǎn)业(yè)结构调整继续升级(jí)，居民消费(fèi)信心逐渐恢复；我们(men)判断由于(yú)国家自(zì)身实力的不断增强，国际伙伴跟我们的利(lì)益(yì)共同点变多，国际形势(shì)相对(duì)之前会趋暖(nuǎn)，国际贸易(yì)会逐渐触底回升(shēng)。

　　一季度(dù)市场(chǎng)最火热的方向是(shì) ChatGPT 引爆(bào)的人工智能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又(yòu)一(yī)革命(mìng)性的技术(shù)，现象级应用推出后，国内(nèi)外各(gè)巨(jù)头(tóu)加速(sù)入局。需要关注的是，AI 产业的发(fā)展不会一蹴(cù)而就(jiù)，中间也(yě)必然(rán)会有(yǒu)曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜(qián)在风险，可能造成板块后续波动。投(tóu)资机(jī)会上，“卖水人”硬(yìng)件先(xiān)行的(de)算力产业链，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂(chuí)直类应用场景(jǐng)值得关注。

　　半导(dǎo)体方面，我们维持看好国产替代方向，集中在半导体设备、材料、零部件环节，中(zhōng)长(zhǎng)期(qī) 看，伴随国产(chǎn)供应(yīng)商积极验证导入，国内晶圆产线建设将再(zài)度提(tí)速(sù)。在景气复苏方向，我们的看 法边际转向积极，全球半(bàn)导体下行周期(qī)接近尾(wěi)声，经历了过去几个季(jì)度的去(qù)库存，有望(wàng)在今年下(xià) 半(bàn)年重(zhòng)启上行周期，向(xiàng)上弹性取(qǔ)决(jué)于下(xià)游(yóu)需求恢复的(de)力度，数据(jù)中心有望率先回暖(nuǎn)，其次(cì)是汽车、 消费电子，关注相关左侧布局机会(huì)。

　　新能源(yuán)板块是一季度被市场抛弃较多(duō)的板块(kuài)，交易占(zhàn)比和估(gū)值已经处于历史(shǐ)偏(piān)低的位置。只(zhǐ)是市场(chǎng)对于上涨的标的更(gèng)多(duō)地关注利好，对于下跌(diē)的(de)板(bǎn)块更(gèng)多地关(guān)注(zhù)利空。我们总体(tǐ)认为现在市(shì)场(chǎng)对于新(xīn)能源板块的担忧讨论，更(gèng)多(duō)是对(duì)于(yú)一个下跌板(bǎn)块(kuài)的(de)应激式反应。在去年的中报(bào)中，我们曾经提到了新能(néng)源(yuán)板块的(de)一些风(fēng)险(xiǎn)点，这些风险点在经过(guò)大半年的消化后，在(zài)这个估值分位以(yǐ)及股价位置(zhì)下，我们认为新能源板(bǎn)块(kuài)的风险(xiǎn)因素(sù)已(yǐ)经充(chōng)分(fēn)释放(fàng)，目前(qián)这个时(shí)间段，具(jù)有较强吸引力(lì)。

　　此外，李晓(xiǎo)星(xīng)还(hái)看好电动车、风(fēng)光(guāng)电储(chǔ)、军工等(děng)领域投资机(jī)会。

　　璞(pú)泰(tài)来仍是第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓股

　　冯明远继续加(jiā)仓(cāng)新能(néng)源相关个股(gǔ)

　　一(yī)季报数据(jù)显示，信达澳亚基金冯明(míng)远在管的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信(xìn)澳研究(jiū)优选A的股票仓位从去(qù)年底75.82％上升到今年一季(jì)度末87.68％，信澳新(xīn)能源(yuán)产业、信(xìn)澳科技创新一年定(dìng)开(kāi)A、信澳星奕A则不同(tóng)程度小幅减仓。

　　从持仓(cāng)情况来看，以冯明远的代表作信澳新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)为例，该基金一(yī)季(jì)度(dù)增(zēng)持璞(pú)泰来，较(jiào)去年末(mò)加仓25.92％，目(mù)前持(chí)有股数876.4万(wàn)股，持有市值为4.37亿(yì)元，仍位列(liè)第一(yī)大重仓股。

　　此外，还(hái)增持(chí)了科(kē)达利、中伟股(gǔ)份、宁德时(shí)代、东阳光、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技(jì)，其中，增持幅度最大的(de)是中伟(wěi)股份，今年一季度较去(qù)年底增持了(le)129.40％，目前持有(yǒu)市(shì)值2.16亿元(yuán)，为(wèi)例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫(xīn)科(kē)技为“新进”前十大个股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则退出前十大之(zhī)列。

　　一季度，该基金(jīn)对爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂(lǐ)业进行不同程度减持(chí)，其(qí)中，减(jiǎn)持幅度最大的是天齐锂业，今(jīn)年一季(jì)度较去年底减持(chí)了24.23％，目(mù)前持(chí)有市值(zhí)2.19亿(yì)元，为例第4大重仓股。

　　冯明(míng)远在一季(jì)报中表示，2023 年一季度(dù) A 股(gǔ)市场经历了疫情(qíng)复苏后的调(diào)整(zhěng)修复，经(jīng)济先是在(zài)大家“强复苏”的(de)预期 中趋于明显的回暖，但基于“强预期，弱现实”的担(dān)忧(yōu)，随后又出现(xiàn)了显著(zhù)的回调，从而总体呈 现出震荡趋势(shì)。本基(jī)金(jīn)的(de)投资主(zhǔ)要聚焦在(zài)新能(néng)源、科技、高端制造(zào)等新兴产业领域，细分板块的整体走(zǒu)势与市场趋同(tóng)，导致本基金的净(jìng)值(zhí)也出现小幅震(zhèn)荡。

　　展望(wàng)二季度，随着(zhe) TMT 板(bǎn)块部分公司(sī)加入(rù) AI 或数字经(jīng)济等热门概念(niàn)的创新，以(yǐ)及半导体 和(hé)制(zhì)造业正经历触底反弹(dàn)的复苏，市(shì)场整体(tǐ)会逐步回暖(nuǎn)，产(chǎn)生一定正面效应。我们会(huì)继续在新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘(yún)，深(shēn)挖基本面扎实的优质个股(gǔ)，自下而上挖掘投资机(jī)会(huì)。

　　中信保诚基金王(wáng)睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看待(dài)人(rén)工智能

　　今日(rì)，中信保诚基金旗下多位基金经理(lǐ)也(yě)发布了一季报。其(qí)中，中信保诚(chéng)基(jī)金权益投资(zī)部总监王睿在一季报中表示，宏观经济目前处在一(yī)个温和复苏(sū)的通道，在海(hǎi)外加(jiā)息进入尾声后，社会流动性(xìng)将相对宽松，宏观及(jí)货币环境有利于权益市场行情的开(kāi)展(zhǎn)，二季度指数仍有(yǒu)可能会(huì)是震(zhèn)荡上行的态势。

　　一季度，王睿(ruì)减表示持(chí)了部分短期达到目标(biāo)价的相(xiāng)关品种，并(bìng)根据收益率预期(qī)的变化(huà)调整了一部分(fēn)科技持仓。具体来看，以其代表作中信(xìn)保诚创(chuàng)新成长(zhǎng)为例，该基金在(zài)一季度(dù)增持了晶盛(shèng)机电、TCL中环、当(dāng)升科技、中航光电等(děng)个(gè)股(gǔ)，人福医药“新(xīn)进”前十大。

　　王睿在一季报(bào)中表示，对(duì)于人工智能这一非常宏大的命题，他目前(qián)持谨慎乐观的态度。首先我(wǒ)们相信这是(shì)一项会对目(mù)前的生产和生活方式带来重大(dà)变(biàn)化(huà)的技(jì)术变革，值得我们投入非常多的精力去跟踪和研究。但另一方面，我们目前(qián)还(hái)无法相对准(zhǔn)确(què)的评估这项技(jì)术革(gé)命给具体公司(sī)和行业(yè)格(gé)局带来(lái)的影响(xiǎng)，也不能给出大部分公司一个相(xiāng)对(duì)清(qīng)晰的定价，因(yīn)此我们一季度暂时(shí)还没有明显增加(jiā)相关(guān)的持(chí)仓。后续我们会紧密跟踪。一季(jì)度我们持(chí)仓较多的电动(dòng)车(chē)和(hé)光伏(fú)表现不佳，受到(dào)了(le)一些短期因(yīn)素的干扰，投资者的信(xìn)心(xīn)出现了波动。投(tóu)资者预期(qī)变(biàn)化导(dǎo)致部分个(gè)股出现(xiàn)了较(jiào)大回调，目(mù)前行业整体估(gū)值水(shuǐ)平处于历史较低(dī)位置，而这两个行(xíng)业未来的发展方向还是相对比较确定的。

　　中泰资管(guǎn)姜诚：

　　投资，永远没有(yǒu)躺平的一天

　　今日，中(zhōng)泰资(zī)管基金经理(lǐ)姜(jiāng)诚也发布了一季报在一季报中，姜诚表(biǎo)示，一(yī)季(jì)度的市场走势(shì)再(z彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方ài)次(cì)佐证了一(yī)个道理，即市场是难以预测的。迄今为止，表现最好的是(shì)AI相(xiāng)关板(bǎn)块，AI或许是科技发展(zhǎn)进程中最重要的事件之一(yī)，但要(yào)搞(gǎo)清楚它(tā)对(duì)投资有哪些影响却很难。利润在产(chǎn)业链不同(tóng)环节之间将如(rú)何分配？ 市场(chǎng)当(dāng)前(qián)认为的受益(yì)环节是否能(néng)如愿受(shòu)益？它(tā)的“智能”水平(píng)达到(dào)了(le)什(shén)么(me)程度以及渗透率将多快(kuài)提升？都是(shì)很容易(yì)让人兴奋、可细说(shuō)起(qǐ)来又让人不(bù)明就里的难题。谈资和投资之间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　价值投资的基(jī)本原理告诉我们(men)，价值会(huì)随(suí)着时间(jiān)增(zēng)长，而非随着利润波动。所以在海量信息中，我(wǒ)们需要(yào)重点关注长期因素，淡(dàn)化短(duǎn)期因素(sù)。人工智能的发展是一个长期因素，我们还没有足够的把握去捕捉到它带来的投(tóu)资机(jī)会，但可以(yǐ)尽量回避它带来的伤害。以(yǐ)尽可(kě)能低(dī)的价格买尽可能好的资(zī)产，是我们的投资目标。好资产(chǎn)的(de)标(biāo)准是活得久、 站(zhàn)得牢、竞争优势维持(chí)得长、平均净资产(chǎn)收益(yì)率高(gāo)，以及在好的公司治理加持下能够(gòu)把长(zhǎng)期利润(rùn)转化为诱人分红。所以，我们会一如既往(wǎng)，不去猜测和追(zhuī)逐市场热(rè)点。

　　具(jù)体持仓方面(miàn)，以(yǐ)姜诚代表作中(zhōng)泰星(xīng)元价值优选(xuǎn)A代表作为例，该基金在一季度减(jiǎn)持了中国(guó)建筑、太阳纸(zhǐ)业、华鲁恒升、苏泊(pō)尔、海螺水泥(ní)、美的集团，增(zēng)持(chí)了工商银(yín)行、建发股份、招商银行、扬农化工。

　　过(guò)去的一个季度，姜诚表示，自己(jǐ)的组合没有大的(de)变化，是因为长期观点没(méi)有大的变化。对中国经济的长期乐观，结合当(dāng)前市(shì)场提供(gōng)的较低估值水(shuǐ)平，让(ràng)我们可以在热点(diǎn)不断切换的市(shì)场中保持平(píng)和(hé)。但投资是一项(xiàng)苦差事，需(xū)要随时准备证伪自己的观点(diǎn)，需要(yào)保持学(xué)习，永远没有躺平(píng)的一(yī)天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方