北交所(suǒ)开市至今一年半，公募(mù)基金投资北交所(suǒ)步伐(fá)不断(duàn)推(tuī)进，除了推(tuī)出北证(zhèng)50指数基金、北(běi)交(jiāo)所主题基(jī)金(jīn)、“专精特新”主题基(jī)金外(wài)，存量产品也加(jiā)大北交所布局力度，今年更有新基金(jīn)密集(jí)公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人(rén)士表示(shì)，随着北证50指数推出(chū)，北交所活(huó)跃(yuè)度抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠加(jiā)较(jiào)低的估值水(shuǐ)平，公募(mù)基金(jīn)等专业投资者(zhě)积极(jí)挖掘北交所投(tóu)资(zī)机(jī)遇(yù)，投(tóu)向北交所的意(yì)愿也在增加。从长期(qī)投(tóu)资的(de)角度看，北交所(suǒ)股票处于投(tóu)资相对早(zǎo)期阶段，更具成(chéng)长空间，符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军和(hé)科技、制造等行业，长期投资价值(zhí)受到公(gōng)募资金的青睐(lài)。

　　新基(jī)金公告可投(tóu)北交所(suǒ)

　　专业机(jī)构挖(wā)掘北(běi)交所(suǒ)投资机(jī)会

　　据记(jì)者统计(jì)，截(jié)至5月(yuè)13日，今年以(yǐ)来(lái)累(lèi)计有申(shēn)万(wàn)菱信沪深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心(xīn)质混(hùn)合、中庚港股通价(jià)值18个月(yuè)等十多只次新基金公(gōng)告可投资于北京(jīng)证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所上(shàng)市股(gǔ)票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等多家(jiā)基金公(gōng)司也(yě)发布公告称，北交所(suǒ)上市股票(piào)是国内依法发(fā)行(xíng)上市的股票，属于基(jī)金法规定的“上市交(jiāo)易的(de)股票(piào)”。在遵守(shǒu)基金合同(tóng)所规定(dìng)的(de)投资目标、投资(zī)策略(lüè)、投资范(fàn)围、资(zī)产(chǎn)配置(zhì)比例、风(fēng)险收益特(tè)征(zhēng)和(hé)相关风险(xiǎn)控制指标(biāo)等前提下，公司旗下(xià)基金可(kě)参与(yǔ)北交所(suǒ)股(gǔ)票的投资。旗下新增基金如果符(fú)合基金合同(tóng)的有关规定，亦可(kě)投资(zī)北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投(tóu)基(jī)金(jīn)相关投研(yán)人士表(biǎo)示，公募新基金之所(suǒ)以密集公告可(kě)投北交所，一方面表明(míng)专(zhuān)业投资机(jī)构敏锐地发现了北(běi)交所(suǒ)相关股(gǔ)票(piào)潜在的投(tóu)资机会，开始加大布局力(lì)度；另一方(fāng)面，北交所上(shàng)市公司是除沪深两市以外国内最优(yōu)质公司(sī)的代表，许多标的当前估值水平偏(piān)低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数量(liàng)和持股(gǔ)总量的角(jiǎo)度来看，公(gōng)募参与北交所意愿在(zài)持续增(zēng)加。另一方(fāng)面，相较于上(shàng)证、深证，北交所上市(shì)公司数(shù)量、总体(tǐ)规模较小，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所(suǒ)推出北证(zhèng)50指数以来，被动资金(jīn)的加入使得整个板(bǎn)块的(de)成交变得更(gèng)加活跃，同时，部分(fēn)公司的良好表现(xiàn)也使得越来越多(duō)投资者(zhě)关注到北交所，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公募基(jī)金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交(jiāo)所市(shì)场的(de)赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特(tè)新领域的景气(qì)度。而近期北交所(suǒ)市场出(chū)现积极信号：2022年年报(bào)中，多(duō)只(zhǐ)公募(mù)基金产品出现在(zài)北交所公司前(qián)十大股(gǔ)东名单中(zhōng)；北交所较大(dà)规模公司去年(nián)业绩涨势(shì)良好，今年一季度盈(yíng)利表现继续向好；次(cì)新基金在北交所的持股(gǔ)集中度高(gāo)。“预计随着后续市场(chǎng)流动(dòng)性的改善和(hé)创新(xīn)型中(zhōng)小企业的高(gāo)速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受(shòu)流通(tōng)市值(zhí)小、流动性等制(zhì)约(yuē)，初步“试水”北交所市场的(de)公募基金，在投(tóu)资比例、策略上也存在差异(yì)，但(dàn)未来(lái)会加大(dà)对(duì)北交(jiāo)所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金表示，结合(hé)北交所的战(zhàn)略定位和上市公司“小而(ér)美”的特(tè)征，预计次新基金投资将深入细(xì)分产业链的(de)研(yán)究，挖掘(jué)市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性强的(de)个股(gǔ)机会(huì)。同时，也可(kě)根(gēn)据主(zhǔ)板上一些成(chéng)长赛道的公司估值水平(píng)，在北交所(suǒ)中进行映射，选(xuǎn)择估值水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏低(dī)的公(gōng)司进(jìn)行(xíng)投(tóu)资。在组合配(pèi)置上，力求均衡(héng)和(hé)风险分散，降低(dī)中小企(qǐ)业经(jīng)营(yíng)波动大的风险。此外，北交所相(xiāng)关(guān)基金(jīn)也会积(jī)极参与转板、新股发行等投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投(tóu)基金上述投研人士也称，我们高(gāo)度(dù)重视北交(jiāo)所投资机会，目前有一只北(běi)交所主题基金，未来一方面会根(gēn)据(jù)市场情况，择(zé)机发行更多(duō)以北(běi)交(jiāo)所股票(piào)为主要投(tóu)资(zī)范围的(de)基金产品，另一(yī)方面，不排除(chú)将(jiāng)存(cún)量基金产品的投资范围扩大至北交所股票，同时会(huì)增加研究团(tuán)队拓展对(duì)北交所股票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数(shù)量(liàng)达历史最(zuì)高

　　从公募持仓(cāng)北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票总市(shì)值情况看，截至2022年底，全市场公募(mù)基(jī)金持有北交所个(gè)股数量82只(zhǐ)，达到历史(shǐ)最高水平；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股，半年(nián)增(zēng)长24％；但持仓总市(shì)值(zhí)43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募(mù)投资北(běi)交所(suǒ)总市值(zhí)总体呈现震荡攀升(shēng)的(de)态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公(gōng)司中，与新能源行(xíng)业相关的个股市(shì)值占比(bǐ)较高，而去年下半年新(xīn)能(néng)源行业整体回调幅度(dù)较大，带动(dòng)投资(zī)北交所市(shì)值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长(zhǎng)期(qī)投资(zī)的角度看，北(běi)交所的投资价(jià)值(zhí)仍然(rán)受到公(gōng)募资(zī)金的青睐。

　　景顺(s巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思hùn)长城基(jī)金(jīn)表示(shì)，北交所当下(xià)呈现的特征类似于一级半的市场，即投资阶段相比(bǐ)一级市场（股(gǔ)权投(tóu)资）更加成熟，但对比巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思(bǐ)上证、深证的大多数公司而言又相对(duì)早期，可投(tóu)资标的规模也(yě)相对更小；但从长期投资的角度来说，这(zhè)也意味(wèi)着(zhe)更大的(de)成长空间和收益率预(yù)期，故我们(men)认为北交(jiāo)所具备(bèi)良(liáng)好的长期投资价(jià)值。

　　具(jù)体(tǐ)落(luò)实(shí)在投资层面，景顺长城基(jī)金表示，我们对于具体行(xíng)业没有明确的偏好，但是整体还是(shì)比较(jiào)看(kàn)好细分行业的(de)、符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受(shòu)到的关注(zhù)度可能不高，但(dàn)在其所属行业中拥有较强的(de)竞(jìng)争力(lì)，在研发投入的(de)强度上、成长性指标(biāo)上，也不(bù)弱于创业板、科创板的上市(shì)公司，而且(qiě)由于市值较小，可能(néng)反而(ér)拥有(yǒu)更大(dà)的成长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，从中(zhōng)长期视角(jiǎo)看，随(suí)着北交所(suǒ)交易制度的不(bù)断(duàn)完善、已上市企(qǐ)业的投资(zī)价值不断明确，以及场内流动性不断(duàn)提升(shēng)，势必(bì)会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资(zī)金流入。北证(zhèng)50指数估(gū)值(zhí)有向上修复(fù)的(de)空(kōng)间，当前配(pèi)置的性价比较(jiào)高，胜率和赔率(lǜ)都(dōu)非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前的(de)北交所整(zhěng)体估值水(shuǐ)平，叠加2023年(nián)下半年打开(kāi)的(de)降息(xī)窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成(chéng)长(zhǎng)赛(sài)道，尤其是(shì)具有(yǒu)专精特新特性(xìng)的成(chéng)长股。在行(xíng)业的稀缺性(xìng)方面，投巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思资者可重点关注具有高成长性、国产化逻辑强的优质(zhì)产业链。更多的阿尔法(fǎ)收益(yì)可能(néng)聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛道，包(bāo)括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基(jī)金相关投研人士也称，北交所有一大批优(yōu)秀(xiù)的创新型中(zhōng)小企业(yè)，借(jiè)国(guó)家(jiā)政策(cè)支持(chí)的东(dōng)风和企业(yè)自身的努力(lì)，我们相(xiāng)信会有相当体量的企业成长成为大型(xíng)企业(yè)，这个成长的过(guò)程会给投资者带(dài)来丰厚回报，因此(cǐ)我(wǒ)们认为北交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具(jù)体细分(fēn)而言(yán)，我们(men)更加看好电力设(shè)备(bèi)、机械设(shè)备、医(yī)药生物等三个领(lǐng)域。”

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