近(jìn)期市(shì)场风(fēng)向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳(shū)理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗德旗(qí)下三(sān)只旗舰基金(jīn)同时大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么(me)信号(hào)？我(wǒ)们一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大(dà)基金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德(dé)旗(qí)下“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗(qí)舰基金也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　选择复句例子十个，选择复句例子5个看好中国(guó)新能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金(jīn)中，施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中(zhōng)并未解释(shì)为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道(dào)：长期来(lái)看，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链(liàn)；二是技(jì)术自主可控(kòng)；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国(guó)的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面为(wèi)投资者提供了重要(yào)的机(jī)会。中国(guó)在电动汽(qì)车价值链的供应方面是全球(qiú)的领导者，同(tóng)时(shí)中国对(duì)成品车辆的需求方面也(yě)占(zhàn)据重要地(dì)位。可能很多人(rén)不知(zhī)道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电动车基(jī)础(chǔ)设施(shī)最(zuì)完善(shàn)的国家之一。以充(chōng)电桩为例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车供应(yīng)链中，有(yǒu)许多公司正(zhèng)在在各自的(de)领域中(zhōng)建立主导地位(wèi)，以某智能组(zǔ)件为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件的(de)生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全(quán)球市场占有约60％的(de)份(fèn)额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及(jí)福(fú)特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全(quán)球范(fàn)围内继续占据市(shì)场份(fèn)额(é)——在法规的支(zhī)持下(xià)，该公司的增(zēng)长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗(qí)舰基金(jīn)安联神(shén)州A股基金(jīn)也在(zài)3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元(yuán)，截(jié)至3月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、东方(fāng)财富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十大重仓股(gǔ)逐(zhú)一(yī)加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大(dà)的就(jiù)是宁德时代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车工业协会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电(diàn)池企业实现装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电(diàn)池企业动力(lì)电池(chí)装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽(qì选择复句例子十个，选择复句例子5个)车动力电(diàn)池产业创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科(kē)技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为(wèi)动力(lì)电池行业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁德时(shí)代于(yú)2023年一季(jì)度(dù)实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金(jīn)调仓换股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于(yú)优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近7天北向资金净(jìng)流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净(jìng)流入(rù)较多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商(shāng)银(yín)行、北(běi)方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向(xiàng)资(zī)金净流出较多(duō)的(de)个股包括格力(lì)电器(qì)、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁德(dé)时代所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，这方面(miàn)它的(de)市场份额(é)是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)因(yīn)为安全性(xìng)、生命周期和(hé)不含(hán)钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳(tàn)计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的(de)领导者也(yě)非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也(yě)表(biǎo)示，如(rú)同所有的(de)投(tóu)资(zī)者，他们的(de)判(pàn)断也可能(néng)是错的。例如，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁(níng)德时(shí)代的竞争优势不复。随(suí)着电(diàn)池成本下(xià)降(jiàng)，宁德时(shí)代若不能(néng)保持利润(rùn)率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的(de)关(guān)系若(ruò)不能维(wéi)系(xì)。这些因素都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商(shāng)银行(xíng)、美(měi)的集(jí)团(tuán)、广联(lián)达、宁波银行。

　　选择复句例子十个，选择复句例子5个>摩(mó)根大通加仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或(huò)者(zhě)食品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人民(mín)币，截(jié)至2023年一季度末，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国(guó)平(píng)安、招商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金(jīn)加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗(qí)下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机(jī)遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美(měi)团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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