财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻(xún)找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提(tí)明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有(yǒu)基(jī)金(jīn)公司人士向财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司年报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前(qián)期明(míng)显萎(wēi)缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难日，纪念人(rén)类第(dì)四次工业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没(méi)有形成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估(gū)和(hé)新能源形(xíng)成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期引领市(shì)场的(de)两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工(gōng)智能板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策及货币政策的(de)推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情(qíng)预计将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前市场风格(gé)阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新能源、医药(yào)及(jí)中(zhōng)特估等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业(yè)中的核(hé)心资产仍将是持续(xù)关(guān)注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来(lái)，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业(yè)趋势变化的影响下出(chū)现了连(lián)续(xù)大涨。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月(yuè)4日达(dá)到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面的(de)核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造(zào)之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市(shì)场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还(hái)没(méi)有主(zhǔ)线(xiàn)出现(xiàn)，当前市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来(lái)有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的(de)表现。当(dāng)下A股同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也(yě)更(gèng)脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继续对一(yī)季报定价，短期(qī)市场的核(hé)心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特(tè)估(gū)全年的投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵(líng)活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国(guó)经济(jì)运行总体延续修复的(de)态(tài)势(shì)、但(dàn)修(xiū)复的基础仍(réng)需(xū)继(jì)续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一(yī)定的预期(qī)。今年仍是“稳(wě跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗n)增长”之(zhī)年(nián)，或(huò)可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过(guò)分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个(gè)点的起伏(fú)可(kě)能会误判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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