5月9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股份发布(bù)的一(yī)则(zé)公告(gào)，在(zài)期货圈(quān)刷阿富汗是哪一年灭亡的屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行股份及支(zhī)付现金购买上海文华(huá)财(cái)经(jīng)资讯股份(fèn)有限公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时募集配套资金。公(gōng)司股票将于2023年(nián)5月(yuè)10日（星期(qī)三）开市起(qǐ)开(kāi)始停(tíng)牌(pái)，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经系头(tóu)部期货软(ruǎn)件商。公开(kāi)资料显(xiǎn)示，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内139家期(qī)货公司(sī)合作(zuò)，占国内期货(huò)公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经(jīng)PC端(duān)交易软件(jiàn)的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的(de)月(yuè)活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两(liǎng)次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均(jūn)未(wèi)能叩开资(zī)本(běn)市场大门(mén)。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经(jīng)首次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两(liǎng)年(nián)多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文(wén)华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财经再次(cì)递交招股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回(huí)发行上市申请文(wén)件，深交所决定终止对其首次公(gōng)开发行股票并在创业板上市(shì)的审(shěn)核。文(wén)华(huá)财经第(dì)二次(cì)IPO也无果而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚发(fā)布的公告显示(shì)，本次交(jiāo)易(yì)事项(xiàng)尚处(chù)于筹划阶段，公(gōng)司目前(qián)正与(yǔ)交易(yì)意向方接洽，初步确定的交易(yì)对方包括尚(shàng)守(shǒu)哲、大连(lián)经一(yī)卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产业投(tóu)资合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称苏(sū)州中新）、上海(hǎi)经一投资管(guǎn)理(lǐ)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称(chēng)上海经一）、上海兴富创业(yè)投资管(guǎn)理中(zhōng)心（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对(duì)方(fāng)合计持(chí)有标的(de)公司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市公司(sī)重大资产重组(zǔ)管理办(bàn)法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票(piào)上市(shì)规则（2023年(nián)2月(yuè)修订）》等相(xiāng)关规定，本次交(jiāo)易前，交(jiāo)易对方与(yǔ)公司不存在关联关系(xì)。本次交易完成(chéng)后，交易(yì)对(duì)方尚(shàng)守哲持有公司的股份比(bǐ)例(lì)预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关联(lián)交易。本(běn)次(cì)交易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东(dōng)不会发生变化，且不(bù)存在实(shí)际支(zhī)配公司股(gǔ)份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计(jì)不(bù)构成公司重大(dà)资产重(zhòng)组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实际控(kòng)制人(rén)为该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据(jù)文华财经此前披(pī)露(lù)的招股(gǔ)书，截至2021年年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对(duì)文华财(cái)经的(de)直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和(hé)上海经一(yī)分别控制文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他(tā)交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜对文华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为金融科(kē)技(jì)全领(lǐng)域服务(wù)商(shāng)，金证股份为证(zhèng)券、基(jī)金(jīn)、银行(xíng)、期(qī)货、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管机构(gòu)等(děng)行(xíng)业客(kè)户提供(gōng)全(quán)技术栈、全产(chǎn)品(pǐn)线解决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城(chéng)市在(zài)内的数字(zì)经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示(shì)，报(bào)告期内，金证股份(fèn)实现营(yíng)业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的(de)净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份证券经纪业(yè)务软(ruǎn)件收(shōu)入较上年(nián)同期略有增长(zhǎng)，资管机构软件收(shōu)入基本持平。报告期(qī)内(nèi)，数字经济(jì)业务因(yīn)验收的大型政务项目成本增幅大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率及(jí)利润下降。报告期(qī)内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元(yuán)，主(zhǔ)要(yào)是联营企业投资收(shōu)益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看，金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业(yè)的增长主要得益(yì)于两方面的因(yīn)素：一(yī)是公司在证(zhèng)券市场行业占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布(bù)局、积极(jí)推进项(xiàng)目上线验收。二是在资管领域加强(qiáng)了资管(guǎn)IT业务发展力度(dù)，在多个核心产(chǎn)品和技术上形成领先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非(fēi)金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数(shù)字经济(jì)业务、IT设(shè)备分销业务及科(kē)技(jì)园(y阿富汗是哪一年灭亡的uán)租赁业务(wù)。金证(zhèng)股(gǔ)份解释称，非金融行业的收(shōu)入下降，主要由于公司在(zài)数字经济业务(wù)上，不同(tóng)程度受(shòu)到需求端的影响，项目(mù)跟(gēn)进、工程实施(shī)、验收(shōu)结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。其中，金融(róng)行业业务(wù)毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业收入(rù)分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于(yú)母公司(sī)股东的净(jìng)利润(rùn)分别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难看出，无(wú)论从资产规模和盈(yíng)利能力来看(kàn)，金证股份均(jūn)远高于文(wén)华财(cái)经，但文华(huá)财经(jīng)的(de)毛利率显著(zhù)高于(yú)金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业(yè)内人士认为，如果本次交易(yì)得以(yǐ)顺利实施(shī)，对于金证股份而言，文华财经的优质(zhì)资产(chǎn)注入后，其盈利能(néng)力(lì)将进一步(bù)提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无(wú)果后(hòu)，可以实现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得注意(yì)的(de)是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股份并未披露具体的交易细节(jié)，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就(jiù)本(běn)次交(jiāo)易签(qiān)署了(le)《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对(duì)方发(fā)行(xíng)股份及支付现金的方式购买其(qí)持有(yǒu)的(de)文(wén)华(huá)财(cái)经90.97％的股权(quán)。上述《意(yì)向协议书》仅为(wèi)交易各(gè)方关于本次交易的初步(bù)合作意(yì)向，交(jiāo)易各方(fāng)在本(běn)次交易中的(de)具体权(quán)利(lì)义务以(yǐ)及各项安排以交易各方最(zuì)终(zhōng)签署(shǔ)的正式交易协(xié)议为准。

　　金(jīn)证股份还(hái)进行了风险阿富汗是哪一年灭亡的提示：截至(zhì)目(mù)前，本次交易仍处于筹划阶段(duàn)，交易(yì)双方尚(shàng)未签署正式的交易协议(yì)，本次(cì)交易尚需履行必要的内部决策程序，并经有(yǒu)权监(jiān)管(guǎn)机构批(pī)准后方可正式实施，本次交易最终(zhōng)能否(fǒu)实施尚存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份(fèn)股(gǔ)价步入上(shàng)升通道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元。

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