近期(qī)市(shì)场(chǎng)风向(xiàng)变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施(shī)罗德(dé)旗下三只旗舰基金(jīn)同(tóng)时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透(tòu)露什么信号？我(wǒ)们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为中国平(píng)安、招商银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵州茅台(tái)、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤％。

　　无(wú)独(dú)有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德(dé)时(shí)代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一(yī)只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中(zhōng)国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能(néng)源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和(hé)施罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基(jī)金材料中并未解释(shì)为(wèi)何基金在4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国(guó)新能源(yuán)车(chē)产业(yè)链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主(zhǔ)题(tí)。一是(shì)电动车供应(yīng)链；二是(shì)技术自主可(kě)控(kòng)；三是医疗健康基(jī)础体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的(de)影响日(rì)益显现，全球各国的(de)脱碳(tàn)行动变得越来越(yuè)重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一(yī)个方面。中国在这方面为(wèi)投资者提供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽车价(jià)值链(liàn)的供(gōng)应(yīng)方面是全球的领导者，同时中国(guó)对成品车(chē)辆的需求方面也(yě)占据重要地位。可能很多人不知道(dào)的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的所有电(diàn)动(dòng)汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制(zhì)造(zào)之外，中国也(yě)是全球电(diàn)动车基础设施最完善(shàn)的国家之一。以充(chōng)电(diàn)桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗德官网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司正在(zài)在(zài)各自的领域(yù)中建立(lì)主(zhǔ)导(dǎo)地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池(chí)和电机(jī)温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继续占据市(shì)场份额——在法(fǎ)规的支持(chí)下，该公(gōng)司(sī)的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也(yě)并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗(qí)舰基(jī)金安联神州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤茅台(tái)、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国(guó)中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十大(dà)重仓股(gǔ)中其(qí)余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日(rì)发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公(gōng)共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计(jì)36家动(dòng)力电(diàn)池企业实现装车配(pèi)套，较去年(nián)同期增加(jiā)2家。但是(shì)排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动力电池(chí)企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动力电(diàn)池产(chǎn)业(yè)创新(xīn)联(lián)盟数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢(cháo)能(néng)源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度(dù)实(shí)现营业(yè)收入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流(liú)入(rù)较(jiào)多的其它个(gè)股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银行、北(běi)方华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出较多的个(gè)股包括格力电器、中国(guó)建筑、东(dōng)方财(cái)富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的位(wèi)置是令(lìng)人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份(fèn)额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全(quán)性、生命(mìng)周期(qī)和不含钴等特(tè)征而(ér)受到欢迎；动力(lì)电池的(de)企业发展与政(zhèng)府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基(jī)同(tóng)时也解(jiě)释了：他们(men)如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示，如同所(suǒ)有的投(tóu)资者，他们的(de)判断也可能是错的。例(lì)如，若(ruò)未(wèi)来新的电池技(jì)术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时代(dài)若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关(guān)系若不能维系。这(zhè)些因(yīn)素都会影响柏(bǎi)基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可(kě)持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼科、华测(cè)检测、招(zhāo)商银(yín)行、美的集团、广联(lián)达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联(lián)网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年(nián)一季度末，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大的为泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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