自4月(yuè)下旬(xún)高点回调接近(jìn)13％，科(kē)创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间，场内资金(jīn)在科创板投资上采(cǎi)取“越(yuè)跌越(yuè)买”的操作，主要(yào)跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿(yì)元，位居全市场(chǎng)股票ETF资(zī)金净流(liú)入(rù)榜首。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也(yě)持续吸引场内(nèi)资(zī)金的目光(guāng)。场内11只(zhǐ)跟踪半(bàn)导体及芯片指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)超过(guò)202亿(yì)元(yuán)。3只半燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个(gè)月全(quán)市(shì)场行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人士看来，场内资(zī)金不(bù)断借道ETF基金加速布局(jú)科创板、半导(dǎo)体板块(kuài)，体现出市场(chǎng)对(duì)上述板块投资(zī)价值的认(rèn)可。经过(guò)前(qián)期调整，这两大板块(kuài)性价比(bǐ)也在(zài)逐(zhú)渐提升。

　　科(kē)创板ETF最(zuì)近一个(gè)月燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗trong>“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场内资金配(pèi)置的工(gōng)具(jù)性产品，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近一个(gè)月，随着科创板(bǎn)的回(huí)调(diào)，相关ETF也成为资(zī)金追(zhuī)逐的对(duì)象。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟(gēn)踪科(kē)创(chuàng)板及(jí)其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高达169亿元(yuán)，位居(jū)全市(shì)场ETF资金净(jìng)流入榜首(shǒu)，除此之外，易方达(dá)科创(chuàng)50ETF资金(jīn)净流入也(yě)超过30亿元，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞信科(kē)创ETF两只基金(jīn)资金(jīn)净流入也均在10亿元(yuán)之上。

　　今年以(yǐ)来，场(chǎng)内资金持(chí)续流入科创板相关(guān)ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模从年初仅500亿元出头涨(zhǎng)至(zhì)目(mù)前的606.24亿元，规模位居(jū)股票ETF第二名，仅次(cì)于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达(dá)基金看来，电子(zi)、计(jì)算机(jī)等科创板的(de)核心权重行业持(chí)续(xù)获得(dé)资金青睐，一(yī)方面源于一季(jì)度(dù)以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产业成为(wèi)市场关注焦点，另一方面随着半导体(tǐ)下行周期(qī)拐点(diǎn)临近，业绩边(biān)际改善(shàn)的预期吸引资金(jīn)切换赛道。

　　从科(kē)创板的核(hé)心板块业绩变化来(lái)看，电子、计算机和(hé)通信板(bǎn)块的2023年盈(yíng)利和收入预(yù)期增(zēng)速保持(chí)在较高水平(píng)，相比过去明显改善，与此(cǐ)同时新能源板(bǎn)块的增速依然稳健，凸显出(chū)科(kē)创板整(zhěng)体(tǐ)较高的(de)盈利质量。

　　易方达(dá)基金进一步分析指(zhǐ)出，整体来看，科(kē)创50作(zuò)为成长(zhǎng)性宽基，今年一季度的利润增速相对较高，配置(zhì)吸(xī)引力显现。从未来的一致预期净(jìng)利润(rùn)增(zēng)速来(lái)看，科创(chuàng)50相比其他宽基指数仍有优势，配置性价比较(jiào)高，反映出较好的基本面。

　　从估值(zhí)水平(píng)来看，科创50仍处于(yú)历史较低(dī)水(shuǐ)平，同(tóng)时盈利估值匹配度(dù)依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估值(zhí)分(fēn)位数(shù)32.97％。

　　国泰科(kē)创板(bǎn)基金经理姜(jiāng)英(yīng)也看好(hǎo)今年以来(lái)科创(chuàng)板走(zǒu)势(shì)。“从板块整(zhěng)体估值性价(jià)比以及(jí)对(duì)未来产(chǎn)业的(de)反应程度(dù)，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们(men)看(kàn)好科(kē)创板的(de)表(biǎo)现，经过了三年的估值回归，很多公司(sī)的估(gū)值与(yǔ)成(chéng)长(zhǎng)匹配，买入并持有可以享受行业和公(gōng)司的长(zhǎng)期成长(zhǎng)。”华(huá)南一位基金经理(lǐ)更是直言。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业ETF资金净流入前三(sān)名

　　最近一(yī)段时间，半导体行业风声(shēng)不断。

　　5月(yuè)23日(rì)，日(rì)本经济(jì)产(chǎn)业省公布外汇(huì)法法令(lìng)修正案，将先进(jìn)芯片制造设备等(děng)23个品(pǐn)类(lèi)追加列入(rù)出口管(guǎn)理的管制对(duì)象(xiàng)，上述修正案在经过2个月(yuè)的公告期(qī)后，并将于7月开始实施。受益于(yú)国产替代加速的(de)预期(qī)，半导体(tǐ)板(bǎn)块成为5月24日A股市场少(shǎo)数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段时间半(bàn)导体板块回调(diào)，资(zī)金也在加速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数(shù)据统计显示，场内(nèi)11只跟踪半导(dǎo)体或是芯片指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流入超(chāo)过202亿元。其中，国联安(ān)半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入(rù)也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只半(bàn)导体相关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最(zuì)近(jìn)一(yī)个(gè)月行(xíng)业ETF资金(jīn)净(jìng)流入前(qián)三名。

　　展望未来半导体行业走势，国泰基(jī)金认为，存储(chǔ)芯(xīn)片自(zì)2022年四季度至2023年一季(jì)度价格持续下探之后，当前阶段或已接近行业底(dǐ)部。

　　存(cún)储芯片行(xíng)业周期相较(jiào)于其(qí)他(tā)半(bàn)导体产业链(liàn)环节，具备(bèi)较强的大宗商品(pǐn)属(shǔ)性，国际龙头会在(zài)下游新兴需求(qiú)诞生时，提(tí)升自身产(chǎn)能(néng)。而当扩产(chǎn)落地时(shí)，行业进入供过(guò)于求周期，各厂(chǎng)商则会通过降价进行库存去化。供给与需求(qiú)的错配(pèi)使得(dé)存储行业具有较强的周期性。

　　国泰基(jī)金称(chēng)，回顾历史上存储(chǔ)芯片(piàn)的周期走势，结合2022年四季度行(xíng)业龙(lóng)头营收数(shù)据，营收(shōu)增速为-44％。存(cún)储(chǔ)芯(xīn)片当前处于(yú)筑底阶段，下半(bàn)年(nián)有望迎来存(cún)储芯片行(xíng)业(yè)周期的反(fǎn)弹机遇(yù)。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模型(xíng)为代表的人工智(zhì)能新兴需(xū)求爆发，对于算力以及(jí)存储的(de)爆发性需求由(yóu)产业链下游传导(dǎo)到上游(yóu)，促进上游芯(xīn)片厂(chǎng)商提升自(zì)身产量。叠加近两个季(jì)度量价持(chí)续下(xià)探的周期性磨底，芯片(piàn)板块(kuài)有望在(zài)今年下半年迎来(lái)反弹。

　　不过，国泰基金(jīn)提醒，投资者需(xū)要(yào)警惕(tì)国(guó)际局势以及通(tōng)胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片(piàn)产(chǎn)业基金经理(lǐ)刘(liú)扬则表示，硬(yìng)科技的投资机(jī)会需要看到真正(zhèng)的业绩(jì)触(chù)底、拐(guǎi)点出现，以及一(yī)些真正(zhèng)的创新落地。预计半导体和消费(fèi)电子(zi)大概率(lǜ)在二季度及二季度以后触底，当行(xíng)业周期(qī)触底，科技创新(xīn)蓄(xù)能才能真正地(dì)释放(fàng)出来，下(xià)半(bàn)年硬科技(jì)的(de)投资机会更多。

　　鹏(péng)华(huá)国证半导(dǎo)体芯(xīn)片ETF基金经(jīng)理罗英(yīng)宇也倾向判断，半(bàn)导体产业链正(zhèng)处于供给(gěi)侧收缩匹配需求端，进一步(bù)压缩产业链库存的时期(qī)，价格下行压力逐步(bù)减轻，行业有望迎来(lái)库存加(jiā)速出清(qīng)，营收(shōu)和利润迎来拐点(diǎn)。

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