近期市场风(fēng)向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷行动(dòng)。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁(níng)王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资金开(kāi)始行动。透露(lù)什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华(huá)化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国际(jì)。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新(xīn)能源车(chē)产业(yè)链

　　同一(yī)家机(jī)构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国(guó)际精(jīng)选基金大中华(huá)和施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解释为何基(jī)金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志中解释道(dào)：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动(dòng)车供应链；二是技术(shù)自主可控；三是(shì)医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益(yì)显现，全球(qiú)各(gè)国(guó)的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这方面为(wèi)投资者提供了重要的机会(huì)。中国(guó)在电动汽(qì)车价值链的供应方面是全(quán)球的领导者，同(tóng)时(shí)中国对成十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖(chéng)品车辆的(de)需求方面也(yě)占据重要(yào)地位。可(kě)能很多人不知道的(de)是，全球(qiú)2022年销售的所有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中(zhōng)国(guó)也是全(quán)球电(diàn)动车基础设(shè)施(shī)最完善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自的领(lǐng)域中建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某智(zhì)能(néng)组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机温控(kòng)的(de)关(guān)键组件(jiàn)的生(shēng)产商。该(gāi)公司在(zài)空(kōng)调阀(fá)行业(yè)全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀(fá)门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的市场份(fèn)额。客户(hù)包括(kuò)特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福(fú)特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(d十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖òng)汽车在全球范围内继续(xù)占(zhàn)据(jù)市场份额——在法(fǎ)规的(de)支持(chí)下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基(jī)金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集(jí)团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度最大的(de)就(jiù)是宁德时代(dài)，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓(cāng)贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大重仓股中(zhōng)其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽(qì)车工业(yè)协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽(qì)车市(shì)场共计(jì)36家动力电池企业实现装车配套(tào)，较去年同(tóng)期(qī)增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车(chē)动(dòng)力(lì)电池产业创新联盟(méng)数(shù)据显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基(jī)于优异的(de)业绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向(xiàng)资金净流(liú)入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位居北(běi)向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流入较(jiào)多的其它个(gè)股还包(bāo)括宁(níng)德(dé)时代、工业富联、贵州茅(máo)台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中(zhōng)国石(shí)化。北向资金净流出较(jiào)多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处的位置是(shì)令人(rén)羡(xiàn)慕的。它(tā)背后(hòu)有两大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是(shì)电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池因(yīn)为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和不(bù)含钴等特征(zhēng)而(ér)受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与政府的(de)脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考察宁德时代的(de)。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也(yě)表示(shì)，如(rú)同所有(yǒu)的投资者，他(tā)们的(de)判断(duàn)也可能(néng)是错的。例如，若(ruò)未来新的电(diàn)池技(jì)术(shù)出现，宁德时代的(de)竞争(zhēng)优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的(de)外资都(dōu)在(zài)加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头(tóu)安(ān)本(běn)投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持(chí)有(yǒu)的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华(huá)测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加(jiā)仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代(dài)之外，互(hù)联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截(jié)至2023年(nián)一季度末(mò)，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国平(píng)安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大的(de)为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国(guó)机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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