五一长假(jiǎ)期间(jiān)，全球(qiú)市(shì)场并不(bù)平静，一(yī)场大风暴(bào)即(jí)将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护(hù)与创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管了第一共和银行，这是(shì)本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也是美(měi)国历(lì)史上第二大的破产银行。此(cǐ)前我们多次强(qiáng)调(diào)，美国银行业危机远未结束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在来看(kàn)，第一共和(hé)银行又倒下了。随着经济的衰退，银行(xíng)的资产将持续减值，高息又会令其成本抬(tái)升，银(yín)行的经(jīng)营(yíng)将持续恶化，新一(yī)轮银行(xíng)业危机将再(zài)度爆(bào)发。

　　美国债务上限问题再(zài)度成为焦点，美国政府(fǔ)债务规模将(jiāng)于(yú)19日触及31.4万亿美(měi)元(yuán)的法定(dìng)限额，财长耶伦(lún)呼吁国会(huì)尽(jǐn)快采取行动，再次提高(gāo)债务上限，避免政府(fǔ)部(bù)门停摆及(jí)可能(néng)出现(xiàn)的(de)债(zhài)务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通过债务(wù)上(shàng)限法案。这项法案(àn)提议提高美国31.4万亿(yì)美元(yuán)的债(zhài)务上限，以换取(qǔ)大幅削减政(zhèng)府支(zhī)出。该法案规定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均增长需控制(zhì)在(zài)1％。不(bù)过拜登(dēng)将否决众议(yì)院议长(zhǎng)、共和(hé)党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共和党(dǎng)人必须在没有任何要求和条件的情况(kuàng)下打(dǎ)消违约的可能性，并解决债务(wù)上限问题。两党在提高债务上限问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美债违(wéi)约的(de)风险。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)当(dāng)地时间5月1日致(zhì)函众议院议(yì)长麦卡锡和(hé)其(qí)他(tā)高级议员，她在(zài)信中(zhōng)表示，美国政府可能“最(zuì)早在6月1日”发生债(zhài)务违约(yuē)，这(zhè)将是美国历史(shǐ)上的首次债务(wù)违约(yuē)。高盛认为(wèi)，政府这(zhè)回付不起“账单”的(de)风(fēng)险恐怕是2011年以来(lái)最(zuì)高的一次(cì)。美(měi)国(guó)政府债务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去(qù)年国内(nèi)生(shēng)产总值约(yuē)23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国(guó)一直(zhí)在玩儿(ér)这种借新还旧的把戏，债务雪(xuě)球(qiú)越(yuè)滚越大。如(rú)果美(měi)元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿(ér)下去。但(dàn)当前美元出(chū)现信用(yòng)危机，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可(kě)能即将结束了。想借新来(lái)还旧，但新债没人买了(le)，也就玩儿不(bù)转了(le)，最终债(zhài)务违约就只是时间问(wèn)题(tí)了。

　　全球经济(jì)衰退正在(zài)路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之(zhī)称的(de)韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿美(měi)元的历史(shǐ)新(xīn)高，而且是自2008年全球金(jīn)融危机以来，时(shí)隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国(guó)出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月(yuè)份(fèn)韩国出(chū)口较(jiào)去年同期减(jiǎn)少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六个月(yuè)下降(jiàng)。其中，占韩国(guó)出口五分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价(jià)格(gé)下跌，且(qiě)需(xū)求疲(pí)乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特(tè)之间(jiān)，一个人掌握的实(shí)时(shí)全(quán)球经济数据可能比(bǐ)任何人都(dōu)多，他称温(wēn)和的衰退已经(jīng)出现。

　　金(jīn)融危机(jī)的本质是债务(wù)危机，因为(wèi)信贷会产生周期。有借就要(yào)有(yǒu)还(hái)，借钱的时候(hòu)扩大(dà)支(zhī)出(chū)刺激经(jīng)济增长，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支出(chū)又使得经济下滑。在高息(xī)背(bèi)景下(xià)，偿债成本上升(shēng)，资产价(jià)格(gé)下(xià)跌(diē)，违约(yuē)率就将激增，债务危机就将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全球债务(wù)总(zǒng)量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达(dá)到300万亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿美元，大约是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一(yī)旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但(dàn)次日即大幅回落(luò)，反弹大(dà)概(gài)率已经结束了。从(cóng)月线来看，标(biāo)普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台(tái)型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月线(xiàn)相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术级别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示(shì)见(jiàn)顶的可能性(xìng)已(yǐ)经非(fēi)常大。欧股(gǔ)目前仍处于高(gāo)位，这(zhè)一次见顶很(hěn)可能是历(lì)史性的大顶(dǐng)，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我们(men)已经强烈建(jiàn)议有(yǒu)权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗(zōng)商(shāng)品来(lái)看，原油在欧(ōu)佩(pèi)克减(jiǎn)产(chǎn)后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下。截至发(fā)文，WTI原油主力合约(yuē)已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国(guó)内期(qī)货的文华商品指数来看，去(qù)年11月低点已(yǐ)经被(bèi)跌(diē)破。该指数自去年7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨(jù)大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点，或许年内到不了，但也不(bù)会距离太远，最终(zhōng)极目标则是将跌至(zhì)2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融危(wēi)机本轮早就该爆发的，但由于美(měi)联(lián)储的无限(xiàn)量(liàng)QE，危机被一(yī)再推后。但该来的总会(huì)来(lái)，大放水是一剂(jì)毒(dú)药，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本轮危机(jī)将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界(jiè)经济(jì)新秩序。百年(nián)大变局不是说着(zhe)玩(wán)儿的(de)，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的(de)金(jīn)融危机在哪(nǎ)里？怎(zěn)么(me)还不出现？哪里(lǐ)有(yǒu)什么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以(yǐ)来，金融危机(jī)一(yī)直没(méi)有出现(xiàn)，每(měi)当你认为它要出现的时候(hòu)，最终(zhōng)却(què)发现它还是没有来(lái)，总是在希望与失望中不断轮(lún)回。但无论如(rú)何，我一(yī)直都相信超(chāo)越08年(nián)的世纪(jì)金(jīn)融危机一定(dìng)会爆发，我会(huì)像(xiàng)等初恋一样(yàng)去等待它(tā)的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷(lěng)风(fēng)，在放手时刻(kè)眼(yǎn)泪会掉(diào)落。你睡了，可时(shí)间(jiān)它依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静默，手握着星火等(děng)在至暗时刻(kè)；你被击破(pò)，当(dāng)熟(shú)悉(xī)呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一(yī)次放过，一(yī)声一声笑(xiào)着，一声一声吼(hǒu)着，一幕(mù)一幕(mù)闪(shǎn)着刺痛我。因为(wèi)享受着它的(de)灿(càn)烂，因(yīn)为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想看(kàn)燕子归(guī)来？如果都(dōu)回(huí)不来，那(nà)么我该(gāi)为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不(bù)言(yán)弃，对真理执(zhí)着追求的(de)人。雪崩将至，这一(yī)次(cì)，大空头(tóu)必将一战(zhàn)封(fēng)神(shén)！

　　一定(dìng)要看到花(huā)开，你(nǐ)一(yī)定等燕子归来，想着他们都会(huì)回(huí)来，你(nǐ)誓死为(wèi)了这些而(ér)存在……（公 号(hào)“中产(chǎn)投资”）

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