近期交易商协(xié)会的监管处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银(yín)行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天(tiān)内第二家被要求自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金(jīn)融(róng)机(jī)构启动自律调(diào)查，监管(guǎn)力度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下称“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处分(fēn)规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司(sī)债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金融(róng)企(qǐ)业债务融(róng)资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部(bù)房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)的监管力度在近期(qī)持续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商(shāng)协会官网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及(jí)中国民生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过(guò)深入(rù)调查发(fā)现，大连银行等多家(jiā)机构(gòu)存(cún)在债券代持交易等违规行(xíng)为。其(qí)中，大(dà)连银行通过做(zuò)市业务(wù)方式，每(měi)日(rì)滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券(quàn)交易，代持利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规(guī)模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行和(hé)青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严或流(liú)于形式，未有效评估交(jiāo)易(yì)合理性，作(zuò)为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式(shì)参(cān)与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商(shāng)银行已(yǐ)被(bèi)启动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告(gào)称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融资工具顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪发行定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会网站披露(lù)，近期(qī)在查处(chù)四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪(yì)联银行因(yīn)违规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会(huì)进行(xíng)自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)的还(hái)有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案(àn)调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信用增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其(qí)他类(lèi)型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一定期限业(yè)务(wù)，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销(xiāo)多期(qī)债(zhài)务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照发(fā)行(xíng)文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额(é)包(bāo)销，个(gè)别债务融(róng)资(zī)工具挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相关监管规定和(hé)自律规则要求，合(hé)规展业，自觉(jué)维护银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作(zuò)为(wèi)银行间市场(chǎng)基(jī)石机构，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格发(fā)现(xiàn)的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和(hé)风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明(míng)显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债券市(shì)场参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监(jiān)管(guǎn)专家(jiā)周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易商协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严(yán)要求(qiú)，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰信号(hào)，引(yǐn)导市场各(gè)类主体归位尽责，维护(hù)市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机(jī)构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来(lái)说，也需要(yào)肩负起相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切实维护好(hǎo)行(xíng)业(yè)的(de)良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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