金融界5月22日消(xiāo)息(xī) 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩盘了33年(nián)的(de)日(rì)本(běn)股(gǔ)市竟(jìng)然奇迹般的(de)活(huó)过来了，甚至还(hái)在(zài)不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的新高，同时(shí)也是自日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最(zuì)高收盘价(jià)。今(jīn)年以来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣扎但(dàn)是(shì)最(zuì)终(zhōng)都黯(àn)淡收场，但(dàn)是似乎这(zhè)次有(yǒu)点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地(dì)缘政治(zhì)的(de)变动使得日(rì)本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投资者对日(rì)本(běn)股票需求稳(wěn)健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海外(wài)投(tóu)资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的外国人(rén)净购买量。不过，日(rì)本企业(yè)部(bù)门仍然是日本(běn)股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩(kuò)大了对日本(běn)五大(dà)商社的(de)股份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看(kàn)出(chū)，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在(zài)日本(běn)持(chí)有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国以外任何其他(tā)国家都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴菲特(tè)增持(chí)了日本五大(dà)商社(shè)，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步(bù)投资日(rì)本股票(piào)。现年(nián)92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲(qīn)自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们(men)可能和这五家(jiā)公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购(gòu)股票，我们也(yě)能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们(men)还能通过(guò)融资(zī)解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我(wǒ)们(men)就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事情一(yī)开(kāi)始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为(wèi)接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜还(hái)是老的辣(là)。

   多位大佬抄底(dǐ)日(rì)本

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜(bài)访了日(rì)本首相岸(àn)田文雄。黑石(shí)集团(tuán)两年(nián)前在日本(běn)一(yī)举收购(gòu)8家(jiā)酒店，此(cǐ)行被(bèi)外界普(pǔ)遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利·克拉(lā)维斯也在日本与投(tóu)资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初(chū)造(zào)访日本东(dōng)京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格(gé)局(jú)变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来，日本股(gǔ)市(shì)一(yī)直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发(fā)生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会(huì)上解释了抄底(dǐ)日本股市，但是(shì)“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保(bǎo)留。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲特(tè)对国(guó)际地缘政治的变化也颇有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本(běn)在(zài)亚太格局(jú)中扮演了更加(jiā)重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的(de)重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经济脉络，我们(men)也会发现(xiàn)日(rì)本的设备投资(zī)开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本(běn)相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化(huà)的政治格局，在(zài)全球动荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日(rì)本(běn)敏感变(biàn)化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直到(dào)新冠危机(jī)爆发(fā)，日本weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗股市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终(zhōng)于等(děng)到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商社(shè)也用(yòng)业绩证明自己的确被低估了。据(jù)日(rì)经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报(bào)于(yú)5月9日(rì)全部(bù)出炉(lú)。5大商社的(de)合(hé)计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时(shí)间里增加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日本基本(běn)面发生的(de)变化，日本(běn)监管层的助(zhù)推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日本监管层持(chí)续推动企业经(jīng)营能力的改善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今年weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所为了(le)改(gǎi)变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于(yú)实weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗现关注资(zī)金成(chéng)本和股价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市(shì)公(gōng)司提高(gāo)企业价值和资本(běn)效率从而提升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥(jī)讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高(gāo)喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接(jiē)近十年(nián)一遇(yù)的牛(niú)市(shì)。至于日本股市未(wèi)来(lái)将走向何方，一(yī)切(qiè)将由时(shí)间(jiān)给出答案(àn)吧。

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