金融界5月23日 万物皆周期,周期皆供(gōng)需！

　　日前，六年一个周期轮(lún)回的白(bái)糖期(qī)货(huò)正(zhèng)在迎来(lái)疯狂时刻(kè)。五一(yī)假(jiǎ)期之前的(de)最后一个(gè)交(jiāo)易日，在(zài)郑州商品交易所交易的白糖(táng)主力期货合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾(hàn)的(de)是，如此关键的(de)信息湮没在五一假期的兴奋(fèn)与(yǔ)快乐之中，并(bìng)未(wèi)引起市场关(guān)注。直至昨日（5月22日(rì)），白糖(táng)主力合约收盘站上(shàng)7100/吨关口(kǒu)，市场资金虎躯一(yī)震，恍然醒悟(wù)。

　　5月(yuè)23日，白糖主(zhǔ)力合约盘(pán)中继续(xù)狂飙(biāo)，盘(pán)中一度打(dǎ)破7200元/吨关口，创下(xià)7202元(yuán)/吨的(de)高点。

　　六(liù)年(nián)一次(cì)的白糖周(zhōu)期

　　而(ér)上一次(cì)白(bái)糖主力期货合约打破(稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字pò)7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼(bǐ)时的(de)白糖主(zhǔ)力合约正在上演最后的末日疯狂，一天之内(nèi)，白糖主(zhǔ)力合(hé)约连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个(gè)关键点位，收盘大(dà)涨4%，报(bào)7207元/吨(dūn)。

　　随即(jí)第二(èr)天（11月29日），白(bái)糖主力合约盘中就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖期货开(kāi)始一(yī)路(lù)狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真(zhēn)的注意的是，从白糖主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)价格稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字看(kàn)，2006年初、2011中、2016年末、2023年(nián)春大约六年一次(cì)的白糖周期十分准时(shí)，从(cóng)未缺席过。而(ér)形(xíng)成这种周期的(de)原因(yīn)与白(bái)糖期(qī)货的种(zhǒng)植周期有关，一般甘蔗的每(měi)三年一个种(zhǒng)植周期，这从根本决定了白(bái)糖周期到来。

　　此轮白糖稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字周期已经渐入高潮

　　目(mù)前，此(cǐ)轮白糖周(zhōu)期(qī)已经渐入高(gāo)潮，据(jù)生意社显示，截至5月22日(rì)，白(bái)糖现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)价格报6962元(yuán)/吨，较去年底涨幅(fú)约20%。与历史对(duì)比来看，白糖价格已经创(chuàng)下2018年以(yǐ)来的新高(gāo)。

　　国内白糖供给方面，减产是大(dà)概率事件。

　　中国糖业协(xié)会发布的全国(guó)食糖产销(xiāo)数(shù)据(jù)显示(shì)，2022年/2023年制(zhì)糖期截(jié)至今年4月底，甜菜糖厂(chǎng)已(yǐ)全部(bù)停机，甘蔗糖厂除云(yún)南省有3家尚在生产外，其他(tā)省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发(fā)证券认为，22/23年白糖生产季逐步进入尾(wěi)声，除云南地区外，广西等主产区(qū)陆续(xù)收榨。由于广西前期受不利(lì)天气影响，甘蔗单产降幅高于(yú)预期，22/23榨季国内糖产量(liàng)延续下滑(huá)趋势。

　　据(jù)农业农村部预测，22/23榨(zhà)季全国食糖产量约933万吨，同(tóng)比下降2.4%，其中广(guǎng)西(xī)白糖产(chǎn)量约530万(wàn)吨，同比减(jiǎn)少约80万(wàn)吨。考(kǎo)虑国内(nèi)白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超(chāo)过500万吨(dūn)。

　　短时间(jiān)增产对白(bái)糖来说并(bìng)不现(xiàn)实，由于国(guó)内糖料(liào)作物种植面积增(zēng)长(zhǎng)有限，国内糖料作物产量也(yě)增长(zhǎng)缓慢且(qiě)有(yǒu)限，我国(guó)食糖产量整(zhěng)体保持平稳，年产(chǎn)量在1000万吨(dūn)左右。目前(qián)国内食糖消费量(liàng)每年在1500万吨(dūn)左右，缺(quē)口(kǒu)部分通过进口糖补充。

　　但是(shì)，国(guó)际市场供需情况也不容乐观(guān)。

　　据消(xiāo)费日报报道，联合国粮食(shí)及(jí)农业组织（粮(liáng)农(nóng)组织）发布的报告显示(shì)，4月国际食品价格指数(shù)出现1年(nián)以来的(de)首次回(huí)升，食糖(táng)、肉类及大米的世界报价上涨。粮(liáng)农组织(zhī)食(shí)糖(táng)价格指(zhǐ)数(shù)4月环比上涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来的新高(gāo)。

　　白糖全球主要(yào)生产国和(hé)地区包括巴西、印度、欧盟(méng)、泰(tài)国、中(zhōng)国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和(hé)澳大(dà)利亚等(děng)，其中(zhōng)前十位食糖产量(liàng)约占(zhàn)全球(qiú)总产量(liàng)的76%；前四大出口国分别是巴(bā)西、泰(tài)国(guó)、澳大利亚和印度，整(zhěng)体(tǐ)贸易量占全球比重(zhòng)超过67%。

　　但是作为全球(qiú)主要产(chǎn)糖国之一，印度正(zhèng)面(miàn)临甘蔗产(chǎn)量下降危机，加上政府实施的(de)出口限制(zhì)，世界各(gè)地的(de)糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场闻(wén)风而动

　　A股市场也是闻风而动，5月22日，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双双(shuāng)涨停。5月23日(rì)，南宁糖(táng)业继续大涨，收盘大涨超4%。截(jié)至目前，今年以来(lái)，中粮(liáng)糖业累(lèi)计上涨(zhǎng)幅(fú)度(dù)超过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白(bái)糖主力合约(yuē)是否会重蹈(dǎo)覆辙(zhé)，还是继续挑战极限(xiàn)，市(shì)场将会给出答案(àn)。

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