消费复苏的(de)强烈信号下(xià)，美妆市场(chǎng)还没有真正等来中国消费(fèi)者的回归(guī)。

　　国(guó)际美妆巨头雅诗兰黛集团（NYSE:EL）公布的(de)2023财年第三财(cái)季业(yè)绩显示，在截至3月31日的三个月内(nèi)，集(jí)团净销(xiāo)售额同比下(xià)滑12％至37.5亿美元(yuán)；净利润从上年同期(qī)的5.58亿美(měi)元大(dà)跌72％至1.56亿美(měi)元。

　　雅诗兰(lán)黛将业(yè)绩(jì)下滑主(zhǔ)要(yào)归因于中国、韩国(guó)等亚洲地区旅游零售恢(huī)复缓慢导(dǎo)致库存高企(qǐ)，在打折(zhé)清理库存的同时(shí)，渠道的(de)补货订单也有所减少。据管理层透露，本季(jì)度全球旅游零售有机销售额就(jiù)下降了45％。

　　这已是(shì)雅诗兰黛业绩下(xià)滑的第四(sì)个(gè)财季。2023财(cái)年(nián)前三(sān)财(cái)季，雅诗兰黛净销售额同(tóng)比下降13％至123青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？.01亿美元；净利润同比下降55％至10.39亿美元。旅(lǚ)游(yóu)零售的(de)问(wèn)题首当其冲。

　　这一局面不会(huì)很快扭转。该集团首席执行官(guān)Fabrizio Freda在财报交(jiāo)流会上表示，“亚洲旅游(yóu)零售(shòu)业的复苏比(bǐ)我(wǒ)们(men)预期(qī)的更不稳定，其他(tā)地区更加缓慢(màn)，第四财季的不利因素比我们2月(yuè)份预期的要大得多(duō)。”

　　雅诗兰黛(dài)不得不再次下调全(quán)财年业绩预(yù)期。据预计，2023财年雅(yǎ)诗兰黛集团净销(xiāo)售额同比下降(jiàng)10％-12％；有机(jī)净销售额下降5％-7％。

　　投资者们也终于失去(qù)耐性。业绩发布当日，雅诗(shī)兰黛股价破纪录(lù)地暴跌超21％，直接从245美元/股左右(yòu)跌破(pò)200美元/股。截至5月5日收盘，雅(yǎ)诗兰黛股价(jià)回升至203.54美元/股，市值为727.5亿美元。但和年初相比，该股票股价(jià)跌幅已近20％，市(shì)值蒸(zhēng)发逾百(bǎi)亿美元(yuán)。

　　押注(zhù)旅游零售，零售商却在清库存

　　作为跨(kuà)国美妆企业的重要渠道(dào)，雅诗兰黛在旅游零(líng)售(shòu)已深耕超30年(nián)。如(rú)今被(bèi)“控诉(sù)”的(de)旅游零售渠道，曾以(yǐ)高速增(zēng)长的态势让公司(sī)引以为傲(ào)。

　　据媒体报道，雅诗(shī)兰黛通过该渠(qú)道每年触及(jí)超过(guò)30亿(yì)消费者。雅诗兰黛集团(tuán)总裁(cái)Fabrizio Freda亦曾表示，旅游零售推(tuī)动(dòng)雅诗兰(lán)黛(dài)在过去十年中实现巨大(dà)增长(zhǎng)。

　　根据(jù)雅诗兰黛集团方(fāng)面(miàn)透露，基于(yú)过去几年海(hǎi)南旅游零(líng)售快(kuài)速增(zēng)长，去年7月(yuè)在海南(nán)发生(shēng)新冠疫(yì)情(qíng)时，集(jí)团与(yǔ)零售(shòu)商均对(duì)疫(yì)后的市(shì)场恢复(fù)信心十足，采购了大量产(chǎn)品(pǐn)。但此后因(yīn)恢复不及预期，导致该渠道库存高企，零售商目前仍在一边清理库存，一边减(jiǎn)少采购量，最终导致业绩(jì)问题(tí)。

　　旅(lǚ)游零售渠(qú)道(dào)何以撼动整个(gè)集团业(yè)绩？从全球旅(lǚ)游零售业务(wù)来(lái)看，2004财年，雅诗兰黛的旅游零售业(yè)务销(xiāo)售额约占全年销(xiāo)售额的(de)6％，到2021财(cái)年该业务销售额占比达到(dào)28％，超过集团销(xiāo)售额的1/4。且旅游零售渠道(dào)在雅诗兰黛集团的护肤、彩(cǎi)妆、香水和护(hù)发等整个品(pǐn)类渠道中市场(chǎng)份额领先。

　　随(suí)着海南(nán)离岛免税在疫(yì)情期间快(kuài)速发展，中国(guó)旅游零售市场对于(yú)雅诗兰(lán)黛集(jí)团更是(shì)举足轻重(zhòng)。2022财年报(bào)告指出，集团最大的客户就是在中国旅游(yóu)零售渠道中销(xiāo)售产品。正因(yīn)为如此，海南(nán)旅(lǚ)游零售渠道(dào)的疲软就直接导致(zhì)了在第(dì)三财季，雅诗兰黛护肤品类净销(xiāo)售额从2022财年的23.95亿美元(yuán)暴(bào)跌17％至(zhì)2023财(cái)年的19.22亿美元(yuán)。海蓝之谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌(pái)的(de)净销售额均有所下滑。

　　雅诗兰黛(dài)在交(jiāo)流(liú)会上(shàng)提及，过去青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？半年里虽然海南旅游客流在增加，但是该(gāi)市场(chǎng)的美妆消费(fèi)转化却远不及预期。此外(wài)时(shí)代(dài)财经注意到，雅诗兰黛(dài)旅游零售(shòu)渠道商(shāng)品(pǐn)的“地板价”一(yī)直以来被不少消费者诟(gòu)病。

　　过去两(liǎng)年里，韩国、日本免税渠道的大量商品通过保税(shuì)仓(cāng)形式流入中国市场，在库存饱和、直播、离岛(dǎo)免(miǎn)税等多方(fāng)因(yīn)素带(dài)动下，各渠(qú)道(dào)竞争激(jī)烈，许(xǔ)多明星(xīng)产品在市场上(shàng)价格“击穿地板”。雅诗兰黛集团旗下(xià)的品牌(pái)雅诗(shī)兰黛与(yǔ)倩(qiàn)碧就是(shì)其(qí)中典(diǎn)型。

　　巴克(kè)莱银行分析(xī)师Lauren Lieberman也(yě)对雅诗兰黛集团(tuán)旅游零售(shòu)业务内部的控(kòng)制度和话语权(quán)提出质疑。今年初，雅诗兰黛等国际美妆纷纷提升售价，同(tóng)时(shí)伴随的还有旅游零售渠道的折扣收缩，这(zhè)从(cóng)一(yī)定程度上也阻碍(ài)了消费者“剁手”。

　　代工订单(dān)缩减(jiǎn)，美妆(zhuāng)市场尚未复苏

　　雅诗兰黛集(jí)团(tuán)的困境(jìng)也并非个例(lì)。今年以来，其他美妆集(jí)团也(yě)没有等到(dào)中国消费(fèi)者如预期(qī)那般回归。

　　截至3月(yuè)31日，宝洁在(zài)中国最新财(cái)季有(yǒu)机销(xiāo)售额同(tóng)比(bǐ)增长2％，但旗(qí)下(xià)王牌化(huà)妆品牌SK-II因(yīn)游客未大规模回(huí)归而在(zài)旅(lǚ)游零售渠道的销售额有所下降。

　　“想(xiǎng)到惨，没(méi)想到这么惨(cǎn)。”一(yī)位国(guó)际美(měi)妆品(pǐn)牌内部人士对(duì)时(shí)代财经(jīn青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？g)形容今年以来(lái)的市场情(qíng)况。另(lìng)据(jù)多位美妆行业人士透(tòu)露，今年一季(jì)度(dù)品牌销售平平，美妆消费复苏不及预(yù)期也成为共识。“经济大环境不好，化妆品成为可以缩减的支(zhī)出(chū)。”有(yǒu)人如是解释。

　　欧莱(lái)雅集团也在最新财季指(zhǐ)出(chū)，中国所在的(de)北(běi)亚(yà)市场在集团增速(sù)垫底，仅1.9％。公司管(guǎn)理(lǐ)层直言，线(xiàn)下的客流回来(lái)了，但销售尚未复苏。而本土头部(bù)美妆公司贝泰妮在今(jīn)年一季度营收和净(jìng)利润增速均显著放缓。

　　这亦导(dǎo)致了(le)上游代工厂的订单缩(suō)减。一(yī)位(wèi)国际美妆(zhuāng)巨头代工厂内部人(rén)士表示，“比去年(nián)好，但生意没有预期的那么乐(lè)观。”而这(zhè)个(gè)差距主要反映(yìng)在订单(dān)数量上。

　　值(zhí)得(dé)关(guān)注的是，在(zài)今年一季(jì)度，曾在(zài)疫情(qíng)三年依托直(zhí)播而猛增的线上(shàng)销售彻底“哑(yǎ)火”。

　　据华福证券研报，今年1-3月(yuè)淘系销售口径显示，欧莱雅集团旗下兰(lán)蔻，雅诗兰(lán)黛(dài)集团(tuán)旗下雅诗兰黛、海蓝(lán)之谜，宝洁旗下SK-II，资生堂旗下(xià)资生堂品牌，GMV与销售量均同比录(lù)得(dé)双位(wèi)数(shù)下滑，其中(zhōng)雅(yǎ)诗兰黛GMV下滑超30％，销售量下滑(huá)26.2％。本土品(pǐn)牌(pái)方(fāng)面，华熙生物的润百颜(yán)，贝泰(tài)妮(nī)的薇诺娜，上海家(jiā)化的玉(yù)泽、佰(bǎi)草(cǎo)集(jí)，水羊股份御泥坊等都(dōu)没能逃脱GMV大幅下滑的(de)命(mìng)运(yùn)。

　　图片来(lái)源：华(huá)福(fú)证券

　　在某(mǒu)国(guó)际美妆集(jí)团电(diàn)商部门工作的歪歪(wāi)（化名）对时(shí)代财经透露，业绩增长贡献多来源(yuán)于几个(gè)头部品牌，“因(yīn)为(wèi)前(qián)几年直播美妆腾飞，品牌目标原本(běn)高(gāo)得离谱，高得我都(dōu)想摆烂了。我们品(pǐn)牌去(qù)年(nián)（销售）比前年涨60％，但今年的(de)全年目(mù)标比(bǐ)去年实际达成同(tóng)比下降(jiàng)10％。集团还(hái)有一些品牌也(yě)在(zài)降标(biāo)。”

　　她(tā)还(hái)指(zhǐ)出，因为销售(shòu)疲软，今年以来品(pǐn)牌的各项费用均有缩减，“下(xià)调的费用有推广费、活动(dòng)费、赠品(pǐn)费，以(yǐ)及(jí)参与电商(shāng)平(píng)台(tái)满减活(huó)动时减下来的差价。”

　　小品牌的(de)日子似乎更(gèng)难。据一名纯净美妆品牌市场人员(yuán)透露，“一季度销(xiāo)售目标倒是完(wán)成(chéng)了(le)，但(dàn)是现在(zài)品牌方都发(fā)猛力(lì)，竞争激(jī)烈，消费者要求(qiú)也变(biàn)高(gāo)了。我们线(xiàn)上的投(tóu)放费(fèi)用(yòng)几乎是从1到0，去年计划还做了(le)明星投放、达人投放，今(jīn)年本来有计划(huà)，但现在(zài)全部停止了。公司(sī)架构还(hái)在调(diào)整。”

　　美妆市场何时真正回暖(nuǎn)？目前鲜少有(yǒu)人能给出明确答案(àn)，“静(jìng)观(guān)其变”成了不少业(yè)内人士对当下市(shì)场(chǎng)的(de)判断。年初的各(gè)公司的涨价策略显然未(wèi)能解决根本问题，与此同时有公(gōng)司毅然选择(zé)加(jiā)码供(gōng)应链投资，以缩(suō)短市场反应周期；有(yǒu)公(gōng)司选择收(shōu)购潜力品牌，创造(zào)增长(zhǎng)引擎；还有公司则重(zhòng)押线下专柜，深入(rù)低(dī)线城(chéng)市抢占市(shì)场(chǎng)份额。

　　疫(yì)情政策调(diào)整后，消费者们首(shǒu)先奔向餐饮、旅游等(děng)典型的(de)线下消费场景，而(ér)美妆领域(yù)似乎无法享受(shòu)到(dào)这场消费的复苏。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？