财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业(yè)内(nèi)获悉，近(jìn)期(qī)监(jiān)管部门正陆续召集相关保险(xiǎn)公(gōng)司开会(huì)，主要内容(róng)是进行(xíng)窗口指导，要求寿险公司调(diào)整新开发产品的定价利(lì)率，控制利差损(sǔn)，要求(qiú)新开发产品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品定价利率(lǜ)或(huò)从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记者获(huò)悉，近日监管部门陆续召(zhào)集了多家寿(shòu)险公(gōng)司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求(qiú)公司调整产品利率，控(kòng)制利(lì)差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要(yào)求险(xiǎn)企新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调整的主要思路是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次(cì)调整是(shì)不久前(qián)监管召集险(xiǎn)企进(jìn)行调研会的后续。3月(yuè)21日财联社记(jì)者曾报道(dào)，为引导(dǎo)人身(shēn)险业降低负债(zhài)成本，加强行业负债质量管理，银(yín)保监会人身险部组织保险(xiǎn)行业协会(huì)以及多家保险公(gōng)司开展调研。将重点调研普通险(xiǎn)预定利(lì)率(lǜ)分(fēn)布(bù)、分(fēn)红险(xiǎn)预(yù)定利率和分红(hóng)水平等(děng)公司负债成本情(qíng)况，以(yǐ)及降低责任准备(bèi)金评估利率对公司(sī)和行(xíng)业的影响，包(bāo)括对新产品定价、存(cún)量业务退保、销售行(xíng)为(wèi)、市场(chǎng)竞争分析变(biàn)化(huà)等的影响。

　　随后据报道，监管在北京(jīng)、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会(huì)的保险公司包括(kuò)中国人(rén)寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等；南2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪京参会的保险公司有(yǒu)太(tài)保寿险、工(gōng)银(yín)安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的(de)保险公司有合众人寿、国(guó)富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的(de)一位总精算师(shī)表示，各(gè)险企(qǐ)基本就降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估(gū)利率达成共识，有公(gōng)司(sī)建(jiàn)议分阶段调(diào)整，比如(rú)普(pǔ)通型(xíng)长期年(nián)金的责任准备金评(píng)估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后(hòu)再动态调整(zhěng)。具(jù)体的调整方案(àn)还有(yǒu)待监(jiān)管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公(gōng)司(sī)业内人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士(shì)对(duì)财联社记者表示，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉及新(xīn)开发产品的(de)定价利率，以(yǐ)往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停(tíng)售(shòu)”难以避(bì)免(miǎn)。

　　下调预定利率避(bì)免利(lì)差(chà)损风险

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风(fēng)格(gé)稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他(tā)资产以非(fēi)标(biāo)资产(chǎn)为(wèi)主(zhǔ)、投资(zī)比例持(chí)续(xù)回落，股票(piào)和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标(biāo)资产(chǎn)供给有限，保险固收类资2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪产配置面(miàn)临(lín)挑战(zhàn)。同(tóng)时，权益市场(chǎng)波动(dòng)率较(jiào)大、对(duì)投(tóu)资收益率影响较大。近年监管按产品类型调(diào)整评估(gū)利率、防范化解利差(chà)损风险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保监会召开座(zuò)谈会(huì)，各险企已(yǐ)就(jiù)降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来(lái)看，引导降低负债成(chéng)本将(jiāng)大(dà)幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停(tíng)售炒作难以避(bì)免。中期来(lái)看，预定利率(lǜ)跟随评估利率下行，保险(xiǎn)公(gōng)司分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性负(fù)债成本压力，寿(shòu)险(xiǎn)产(chǎn)品(pǐn)本身保本(běn)属性(xìng)有望进一步(bù)强化。

　　实际(jì)上，监管历史上(shàng)有过多次(cì)调整评估利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和银(yín)行竞争，长期(qī)保(bǎo)险的预定利(lì)率均在8％以上(shàng)。考虑到(dào)利差损风险，12021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪999年(nián)，原保监会下发(fā)《关于调整寿险(xiǎn)保单(dān)预定利率的紧急通知》，全(quán)面叫停高预定利(lì)率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的(de)预定利率调整为不超过年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左右，美国(guó)寿险业(yè)竞争激烈，为(wèi)提高(gāo)竞争力，险企销售大量高负债成本、低(dī)利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资(zī)承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有(yǒu)176家人寿和健(jiàn)康(kāng)保险公司破(pò)产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要(yào)系险企销售大(dà)量对利率(lǜ)敏(mǐn)感的低利(lì)润产品(pǐn)；同时市场压(yā)力致(zhì)使投资(zī)端(duān)面(miàn)临(lín)亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示(shì)，参考海(hǎi)外(wài)，低利率环境下，负债端主要通过(guò)调整寿险产(chǎn)品结构、下(xià)调预定利率(lǜ)的方式来避免利差损风(fēng)险。近年来(lái)，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益市(shì)场波(bō)动加(jiā)剧(jù)，寿险(xiǎn)行业面临(lín)着(zhe)潜在的利差(chà)损风险、险企利润(rùn)承压。保险监(jiān)管趋严，通过发布产品(pǐn)负面清单、下调演示利率、分产品调整评估(gū)利率等降低负债(zhài)端成本(běn)。

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