昨夜，据路透社最新报道，知情(qíng)人士透露，美(měi)国总统拜登和众议院议长麦卡锡(xī)接近就美国债(zhài)务(wù)上限达成协议(yì)，双方在可(kě)自由支配(pèi)开(kāi)支方(fāng)面(miàn)的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解(jiě)谈判情况的人(rén)士称，最(zuì)终可能达成的不会(huì)是一份(fèn)长达数百页(yè)、可(kě)能(néng)需(xū)要立法者花几(jǐ)天时(shí)间撰写、阅(yuè)读和(hé)投票的法(fǎ)案，而是一份包(bāo)含几个关键数(shù)字的(de)精(jīng)简协议(yì)。另一位消(xiāo)息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自(zì)由支(zhī)配开支的最高限额，包括军费(fèi)开支(zhī)，但让(ràng)议员们(men)在(zài)未来几个月通(tōng)过正常的拨款程序敲定住房和教(jiào)育等类别的细节。根据美国(guó)联邦数(shù)据，2022年，美国的可自(zì)由支配支出达到1.7万(wàn)亿美(měi)元，占6.27万亿美元(yuán)支(zhī)出(chū)总额的(de)27％。其(qí)中大(dà)约(yuē)一半用于国防(fáng)，一些(xiē)议员表示(shì)不应该(gāi)削(xuē)减这一领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首次面对面会议不太(tài)可(kě)能采取新的措施。当前(qián)的任(r毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法èn)务是监控市场形势(shì)并及时作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是(shì)推(tuī)动油价上涨，而(ér)是平衡价格(gé)，以(yǐ)确(què)保生产者(zhě)和消费者(zhě)的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原油价格(gé)到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格反(fǎn)映了(le)市场(chǎng)对全球宏毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法(hóng)观经(jīng)济(jì)形势的评(píng)估(gū)。美国加息阻碍了油(yóu)价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期(qī)货盘中(zhōng)一度(dù)跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据显示(shì)，交易(yì)员们(men)完全(quán)押注美(měi)联储(chǔ)会(huì)在6月(yuè)或(huò)7月的某次会(huì)议(yì)上(shàng)再度加息25个(gè)基(jī)点，最早在6月便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效联邦(bāng)基(jī)金(jīn)利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代(dài)表市场认(rèn)为接下来两次会议(yì)中(zhōng)美联储肯定会加(jiā)息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显示(shì)消(xiāo)化(huà)了约(yuē)14个基点的加息预期，由于美联储加息规模通常(cháng)都是25个(gè)基(jī)点的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道(dào)指小幅收(shōu)跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片股中(zhōng)，表现最(zuì)好(hǎo)的英(yīng)伟达早盘股(gǔ)价曾(céng)涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美(měi)元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值大关一(yī)步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元的上市公司(sī)。盘中英(yīng)伟达市(shì)值曾涨将近(jìn)2000亿(yì)美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟达创(chuàng)美股史上最大单日(rì)市值增长规(guī)模，一(yī)日的市值涨幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份股各自的市(shì)值(zhí)都高(gāo)。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降(jiàng)13％，但好于市(shì)场预(yù)期的65亿(yì)美(měi)元；调整后每股收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟(wěi)达(dá)数据(jù)中(zhōng)心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英(yīng)伟(wěi)达预(yù)计第(dì)二(èr)财季营收将达到(dào)110亿(yì)美元左右，较市场预(yù)期的71.8亿(yì)美元高(gāo)53％。这一(yī)极度积极的展望表明，英(yīng)伟达(dá)从全球企业布局AI的热潮中获得的利(lì)益远超人(rén)们预期。英伟达生产极度复杂的人工(gōng)智能(néng)计算(suàn)任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领域占据主导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机(jī)器(qì)学(xué)习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价(jià)创近(jìn)半年以(yǐ)来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期(qī)货盘(pán)中明显(xiǎn)下滑(huá)并创下近半年(nián)或半年多以来新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石(shí)主力(lì)合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘(pán)中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截(jié)至(zhì)23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经(jīng)历短暂(zàn)反弹后于(yú)近期再次走弱。对此，大(dà)有期(qī)货投研中(zhōng)心黑色高级(jí)研究员黄(huáng)科(kē)在接受(shòu)期货日报(bào)记(jì)者采访(fǎng)时表示，近期黑色(sè)系品种大幅下跌是(shì)宏观和产业(yè)共振带来的(de)结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观层(céng)面，目前美国两(liǎng)党(dǎng)对于政府(fǔ)债务上限问(wèn)题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期临近，市场(chǎng)各方的避险观望情绪较为(wèi)明显；而从美联(lián)储5月(yuè)会议纪(jì)要来看，不能排除接下来(lái)继续(xù)加(jiā)息的可能性，当前美联储6月加息概率上升到(dào)40％附近，近期美元指数(shù)走(zǒu)强对(duì)于大宗商品价格普遍形成一定(dìng)压力。国内(nèi)方面(miàn)，5月份(fèn)公(gōng)布(bù)的社融和(hé)固定资(zī)产投资(zī)等经济(jì)数据(jù)略低于市场，市场担心(xīn)经济复苏(sū)的后(hòu)劲不足，也导(dǎo)致与国(guó)内经济状况关联(lián)性(xìng)较强的(de)黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业层面也(yě)并无(wú)利多因(yīn)素。黄科表示，从现(xiàn)货市场表现来(lái)看，虽然目前(qián)铁水产量已经见顶，但随着成本端原料价格(gé)的(de)大幅(fú)回(huí)落，钢厂方面并没有很(hěn)强的(de)减产动力(lì)。在行业利润尚(shàng)存、部分钢厂复(fù)产的情(qíng)况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产(chǎn)量(liàng)甚至止跌(diē)回升，减产(chǎn)不(bù)及预(yù)期(qī)以(yǐ)及原料(liào)成(chéng)本持续(xù)下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内(nèi)钢材需求也(yě)已临(lín)近(jìn)淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色(sè)产业(yè)研究主管翟贺攀对记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，自今年(nián)3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商(shāng)品(pǐn)市场整体(tǐ)陷(xiàn)入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来(lái)看，近两个(gè)月(yuè)来钢材下(xià)游需求(qiú)恢复距离此前预期有(yǒu)较大差(chà)距，叠(dié)加今年年初以(yǐ)来市(shì)场对下游需求(qiú)的乐观(guān)预期，导致(zhì)钢厂产量增(zēng)幅较大。而(ér)在市(shì)场供(gōng)需(xū)阶段(duàn)性错(cuò)配的(de)情况(kuàng)下，钢铁原燃料进(jìn)口规模(mó)又出现明(míng)显增长，同(tóng)时预(yù)期中的下半年的粗钢产量平控(kòng)政策也(yě)进一(yī)步压低了(le)钢铁原燃(rán)料价(jià)格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计(jì)，3月初以来，钢材(cái)五大(dà)品种周度(dù)表观消(xiāo)费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗(cū)钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月(yuè)份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短期或(huò)延(yán)续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场面临的问题来看，方正中期期货(huò)研(yán)究院黑色(sè)组长汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以下三个方面的(de)问题：一是(shì)高(gāo)炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑(huá)；三是(shì)国内政策刺(cì)激还比较有限，当(dāng)前内需虽然(rán)未见好转，但(dàn)今年以来表(biǎo)现一(yī)直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格(gé)底部(bù)是否(fǒu)已现，汤冰华表(biǎo)示，由于(yú)二季(jì)度以来国(guó)内政策利(lì)多有限，导(dǎo)致“买(mǎi)预期”交易未能如(rú)期出(chū)现，但国内(nèi)市场利空(kōng)在价格(gé)中(zhōng)已有(yǒu)体现(xiàn)，从后期市场(chǎng)表现来看，钢(gāng)材需求端利空(kōng)可(kě)能来(lái)自(zì)海外，6月出口一旦(dàn)转差(chà)，则(zé)板材供应压力会明显增加，产量也面临继(jì)续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不及(jí)预(yù)期(qī)后，国内(nèi)下一个相对重要(yào)的(de)政策时(shí)点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部(bù)的确立(lì)需要黑(hēi)色(sè)商(shāng)品整体供应回落，即(jí)铁水产量(liàng)、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流矿(kuàng)发货均出现(xiàn)下降。不过目前焦(jiāo)煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴发(fā)货(huò)已开始减少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈(kuì)还在持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来(lái)，后(hòu)续钢矿(kuàng)品种止跌(diē)需要具备两(liǎng)个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从(cóng)成本端(duān)对(duì)钢(gāng)价(jià)形成一定支撑；二(èr)是钢厂方面(miàn)有实(shí)质性的(de)减产行动(dòng)，从而改善市场对于后期供需平(píng)衡的预期(qī)。不过，从目前情况来看(kàn)，在(zài)进(jìn)口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭(tàn)市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外(wài)国内粗(cū)钢产量平控政(zhèng)策尚未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主动(dòng)减(jiǎn)产意愿不强。因(yīn)此，预(yù)计短期内(nèi)黑(hēi)色系品(pǐn)种或延续弱(ruò)势，整体易跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局，与成(chéng)本塌陷叠加(jiā)造成的负向循(xún)环(huán)，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品价格惯性下(xià)跌趋势短(duǎn)暂延续，难有(yǒu)像样的反弹(dàn)。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意(yì)的(de)是，在(zài)期货价(jià)格大(dà)幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至2020年(nián)5月之前的(de)水(shuǐ)平。对此，翟贺攀(pān)告诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初(chū)期的价格区间有利于行业供(gōng)需加(jiā)快调整，且目前距离2020年底部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此，基(jī)于钢厂(chǎng)铁矿石库(kù)存和钢材(cái)社会库存较近(jìn)年(nián)同期偏低、6月(yuè)份之后来自政(zhèng)策面和市场(chǎng)力(lì)量(liàng)的供应压减(jiǎn)速度加快、稳经济政(zhèng)策效(xiào)果或将在下半(bàn)年显现、国际(jì)局势缓和以及国内(nèi)外价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对(duì)黑色(sè)系商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏高水平(píng)，但中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁(tiě)产业链库(kù)存整体(tǐ)较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦出(chū)现企稳，那么低价(jià)可能会刺激补库，并(bìng)带(dài)动行(xíng)情出现阶段反弹。

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