5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金证股份发布(bù)的一则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证(zhèng)股份正在(zài)筹划发行(xíng)股份及支付现金购(gòu)买(mǎi)上(shàng)海文华财经资讯股份(fèn)有限(xiàn)公司（下称文华财(cái)经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配(pèi)套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开(kāi)市起开始(shǐ)停牌(pái)，预计停牌时(shí)间不(bù)超过10个(gè)交易日(rì)。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文(wén)华财(cái)经系(xì)头部期货软件商(shāng)。公开资料(liào)显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国内139家期货公司(sī)合作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易(yì)软件(jiàn)的月(yuè)活(huó)跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查，文华财经(jīng)此次创(chuàng)业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文(wén)华(huá)财(cái)经申请撤(chè)回(huí)发行上市申请文件，深交(jiāo)所决定(dìng)终(zhōng)止对(duì)其首次(cì)公开发行股(gǔ)票并在创业板上(shàng)市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也(yě)无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告(gào)显示，本(běn)次交易事项(xiàng)尚处于(yú)筹划阶段，公司目(mù)前正与(yǔ)交易(yì)意向方接洽，初步确定的(de)交易对方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴富新兴产业投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海经一投(tóu)资管(guǎn)理合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前(qián)述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)表示，根据《上市(shì)公(gōng)司重大资产(chǎn)重组(zǔ)管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相(xiāng)关(guān)规定，本次交易前，交易(yì)对方与公司不存在关(guān)联(lián)关系(xì)。本次(cì)交(jiāo)易完成后，交易(yì)对方尚守哲持有(yǒu)公司的股份比例(lì)预计(jì)将超过5％，本次交易(yì)预计将构成关(guān)联交易(yì)。本次交(jiāo)易前(qián)，公(gōng)司无控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成后(hòu)，公司第一大股东不会发(fā)生变化(huà)，且不存在实际支配(pèi)公司股(gǔ)份表决权超过30％的股东(dōng)，公司(sī)仍将无控股股东、实(shí)际(jì)控(kòng)制人，预计(jì)不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董事(shì)长兼总(zǒng)经理(lǐ)尚守哲。根据(jù)文华财(cái)经此(cǐ)前(qián)披(pī)露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经(jīng)一和(hé)上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜对文华财(cái)经的持(chí)股比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作(zuò)为金(jīn)融科(kē)技全领(lǐng)域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基(jī)金、银(yín)行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机构(gòu)等行业客(kè)户(hù)提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案(àn)，同时(shí)与政府机关、互联网公(gōng)司合作开(kāi)展包括智慧城(chéng)市在内的数字(zì)经济业(yè嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美)务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证(zhèng)券(quàn)经纪业务软(ruǎn)件收入(rù)较(jiào)上年同(tóng)期略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件收入基本持平(píng)。报告期内，数字(zì)经济(jì)业务因验(yàn)收的大型政务项目(mù)成本增幅(fú)大于收入(rù)增幅，导致业务毛利率及利润下(xià)降。报告期内公司(sī)确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年(nián)同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年(nián)年(nián)报显示(shì)，报(bào)告期内，公司(sī)实现营业收(shōu)入(rù)64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营(yíng)业(yè)收入(rù)23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融(róng)行业的增(zēng)长(zhǎng)主要得(dé)益于两方面的因素：一是公司在(zài)证券市场行(xíng)业占有(yǒu)率基础稳(wěn)定，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品(pǐn)布局、积极推(tuī)进(jìn)项目上线验(yàn)收。二是(shì)在资管领域(yù)加(jiā)强了资管IT业务发(fā)展(zhǎn)力(lì)度，在多个(gè)核心产(chǎn)品(pǐn)和技(jì)术(shù)上形成领先优势，开(kāi)始(shǐ)进入收获期。

　　非金融(róng)行业(yè)业务方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括数字经济(jì)业务、IT设备分销业务及科技园租赁业(yè)务。金证股(gǔ)份(fèn)解释称，非金融行业(yè)的收入(rù)下降(jiàng)，主要由于公司(sī)在数字经济业务上，不同程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工(gōng)程实施(shī)、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份综合毛(máo)利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加(jiā)3.48个百(bǎi)分点；非金融科(kē)技(jì)业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母(mǔ)公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元(yuán)，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负(fù)债(zhài)率为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无(wú)论从资产(chǎn)规模和盈利能力来看，金证股份均远高于(yú)文华财(cái)经，但文(wén)华(huá)财经(jīng)的毛利率显著高于(yú)金证股份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次(cì)交(jiāo)易得以顺利实施，对(duì)于金证股份而(ér)言，文华(huá)财经的优质资产注(zhù)入后，其盈利(lì)能力将进一步提升(shēng)；对于文华(huá)财经而言，多年谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的(de)公告中，金证股份并(bìng)未披露具(jù)体的交易(yì)细节，例如交易对价等。公(gōng)告(gào)显示，2023年5月9日(rì)，金证股(gǔ)份与主要交易对方就本次(cì)交易签(qiān)署了《意向协议书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要交(jiāo)易对方发行股(gǔ)份(fèn)及(jí)支付(fù)现(xiàn)金(jīn)的方(fāng)式购买其持(chí)有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于(yú)本次交(jiāo)易的(de)初步合作意向，交易各方在本(běn)次交(jiāo)易中的具体(tǐ)权利义务以(yǐ)及各项安排(pái)以交易各(gè)方最终签署(shǔ)的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份(fèn)还进行(xíng)了风险提示(shì)：截至目前，本次交(jiāo)易仍处(chù)于筹划阶(jiē)段(duàn)，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易协议，本次交易尚需履行必要(yào)的(de)内部决(jué)策程序，并经有权(quán)监(jiān)管机构批(pī)准后方(fāng)可(kě)正式实施，本次交(jiāo)易最终能否实(shí)施(shī)尚存在较(jiào)大不确(què)定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续(xù)3年的下跌之后，今年以来，金证股份股(gǔ)价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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