在(zài)锂(lǐ)价初现(xiàn)企稳态势(shì)的(de)微(wēi)妙时点，头部锂电厂(chǎng)商如(rú)何看待？行业去库(kù)存(cún)进展又如(rú)何？

　　披露年报和一季报(bào)后，市值(zhí)近(jìn)500亿元(yuán)的锂电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办(bàn)媒体(tǐ)开放日上(shàng)作出一系列判断(duàn)。在交流中，公(gōng)司管理层对中国基金(jīn)报记者表(biǎo)示，近期“跌跌(diē)不休(xiū)”的碳酸锂价(jià)格(gé)，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明(míng)显。这也在一(yī)定程度上反映了电池厂(chǎng)商们近期去库存动作的“一(yī)致性(xìng)”。

　　而且需(xū)要注意的(de)是，在国(guó)轩高科(kē)方面看来(lái)，储(chǔ)能行业今年(nián)上(shàng)升空间预计(jì)将高(gāo)于动力电池。换(huàn)言(yán)之，从增速方(fāng)面看，储能有望接棒(bàng)动力电池(chí)，带动(dòng)电(diàn)池厂商出货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电池核心(xīn)原材(cái)料，碳酸锂价(jià)格大起(qǐ)大落在市场上引起巨大争议(yì)。“就(jiù)为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级副总(zǒng)裁、中国业务(wù)板(bǎn)块总裁(cái)王启(qǐ)岁(suì)笑称。这也在一定程度上反映(yìng)了锂价迅速上涨给(gěi)下游(yóu)带来的(de)阵痛。

　　不过(guò)，今(jīn)年以来锂价又迅速击穿20万元(yuán)关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池(chí)级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最新显示，在4月(yuè)27日-28日两(liǎng)天(tiān)内，电池级碳酸锂价格已经连续(xù)两日上涨(zhǎng)，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反(fǎn)弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在什么区间较(jiào)为合(hé)理，国轩高科方(fāng)面也给出自(zì)己研(yán)判。王启岁在(zài)会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形(xíng)成振荡期。“我(wǒ)们通过一季度(dù)观察来(lái)看，新能源行业处于稳定(dìng)增长阶段(duàn)，储能行业在一季度是处于投标、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大(dà)规模(mó)交付，而储能大规模交付会带来产能(néng)复(fù)苏，碳酸锂(lǐ)价(jià)格预计会维持在这(zhè)个区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商的毛利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率方面来看，国轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较(jiào)去(qù)年全年(nián)的(d100块钱值多少美元，100美元是几百元钱e)17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际上，同样的情(qíng)况(kuàng)也发生在宁(níng)德(dé)时代(dài)与亿纬锂能身上，其中宁德时代(dài)一(yī)季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升(shēng)1.02个(gè)百分(fēn)点。而(ér)亿纬锂能(néng)则(zé)不如前两者明显，但(dàn)也提升(shēng)了0.4％个(gè)百分点(diǎn)。

　　王(wáng)启(qǐ)岁(suì)也认(rèn)为(wèi)，在碳酸锂回归理(lǐ)性(xìng)价格之后，新(xīn)能(néng)源汽车(chē)市场会(huì)趋于较(jiào)为合理增长。“去年是(shì)600万辆，经(jīng)过(guò)一季度之后，我们依然判断今年新能源(yuán)汽车应该在900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在(zài)加速产(chǎn)能扩张。其南京基(jī)地智(zhì)能制(zhì)造20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐(lú)江基地年(nián)产20万吨高端正极(jí)材(cái)料项(xiàng)目、桐城(chéng)基地年(nián)产40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州基(jī)地年(nián)产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相继(jì)投产。据规划，国轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高科的(de)一(yī)季报显示，其截至报告(gào)期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降(jiàng)13％。而(ér)其一季度末，存货占总资产比例(lì)为8.38％。在去年(nián)底，这(zhè)一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况(kuàng)看(kàn)，国轩高(gāo)科存货水平保(bǎo)持了较低(dī)位置。国轩(xuān)高科高级(jí)副总裁蔡毅也(yě)表示，由于(yú)公(gōng)司在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有(yǒu)自(zì)产(chǎn)能力，因此其(qí)外购仅补(bǔ)充自(zì)产(chǎn)不足，“外购(gòu)只(zhǐ)是缺多少(shǎo)，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高科存货(huò)水位下降，也反映(yìng)了(le)行业整体状况，不少电池厂(chǎng)商存货(huò)余额均在下(xià)降(jiàng)。其中宁德时代一(yī)季度报告显示(shì)，其库存(cún)金额(é)已从年初(chū)的766.7亿(yì)元下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报(bào)也显示，其存货金额从(cóng)去年底的(de)85.88亿(yì)元，降至(zhì)78.6亿元(yuán)，环比下(xià)滑8.4100块钱值多少美元，100美元是几百元钱8％。据记者了解，已(yǐ)经有(yǒu)库(kù)存较低的电池厂商提到，库(kù)存已恢(huī)复至健康(kāng)水平(píng)，后续(xù)将根(gēn)据规划，逐步进行补货(huò)。

　　东吴证券近期在一份研报中(zhōng)指出，在(zài)电池环节，厂商(shāng)从(cóng)22Q4开始去(qù)库存，生产材(cái)料均维持极低(dī)库存(cún)，电池本身库存不足(zú)1个月；另外在中游材料方面，正极和电解(jiě)液(yè)库存周(zhōu)期大幅下降(jiàng)至7天左(zuǒ)右，负(fù)极因石墨化需要一个月时间，库(kù)存周期较长，而(ér)隔膜约为一个月正(zhèng)常库(kù)存。

　　该机构认为，目前库存(cún)多集中于上游锂盐厂，中(zhōng)游材料库(kù)存(cún)极低，基本(běn)保持7天的最低安全库(kù)存(cún)。若下(xià)游需求恢(huī)复，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值得注意的是，在去(qù)库存的过程(chéng)中(zhōng)，国轩(xuān)高科(kē)也在积极尝试(shì)“出海(hǎi)”。该(gāi)公司(sī)在(zài)2022年(nián)加速(sù)全球化步伐，收购博世集(jí)团(tuán)的(de)德100块钱值多少美元，100美元是几百元钱(dé)国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利(lì)投产，开(kāi)始欧洲(zhōu)本地(dì)化(huà)运营。其年报显示，2022年(nián)该公司海外销(xiāo)售收入(rù)达到(dào)29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预(yù)计，储(chǔ)能有望(wàng)接棒动(dòng)力电(diàn)池，带动电池厂商出(chū)货增(zēng)长。近日(rì)，宁德时代也作出判断认为(wèi)，储能方(fāng)面今年预计增速将会比动力电池(chí)更高。

　　王启(qǐ)岁(suì)在交(jiāo)流中(zhōng)也认同(tóng)这一观点。他预计，储能行业(yè)今(jīn)年上升空间预计会高于动力电(diàn)池，其中国(guó)外家储市场(chǎng)需求(qiú)预(yù)计会在(zài)下半年放量，而(ér)国内大储市场方面，今年一季度处于招(zhāo)标阶段，自二(èr)季度开始将进入交付阶段，目前相关产品供(gōng)不(bù)应求。

　　从(cóng)国轩(xuān)高科披露(lù)的(de)年报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，其(qí)储能业务在2022年(nián)实(shí)现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)幅度(dù)达到(dào)186.49％，已经高(gāo)于其动(dòng)力电池业(yè)务116.4％的增(zēng)速。按(àn)照(zhào)这一数(shù)据计(jì)算，储能业务已经占到(dào)其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业(yè)的空间(jiān)比动力电池上(shàng)升空间更大，“这是一个需求量大于供应(yīng)量的领域，不存在(zài)需求疲软或(huò)者是产能(néng)过(guò)剩。”

　　他指出(chū)，首先(xiān)在家储(chǔ)环节，因(yīn)为涉及到用电需求，每年到(dào)了第二季度开始后才爆发。而在(zài)大储环节，国内下(xià)游招标、立项(xiàng)都(dōu)在一季度，真正出货是(shì)在二季(jì)度以后，目前订单(dān)状况看来是供不(bù)应求。此(cǐ)外，海(hǎi)外(wài)的客户也正(zhèng)逐渐(jiàn)接受中(zhōng)国的标准(zhǔn)化集(jí)装箱产品。

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