财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输(shū)出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报一季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易(yì)日以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)成(chéng)交额较前(qián)期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续(xù)7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多(duō)股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中特估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震荡调(diào)整，中泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策(cè)及货币政策的(de)推出，且国内经济(jì)温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益(yì)市场整(zhěng)体行情预计(jì)将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在(zài)人(rén)工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连(lián)续大(dà)涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在(zài)4月4日(rì)达到(dào)年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随(suí)着(zhe)行业(yè)交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新能源产业自(zì)2022年7月(yuè)开(kāi)始长(zhǎng)达11个(gè)月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是面对中特估(gū)的政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学(xué)家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概(gài)率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可(kě)能继(jì)续对一季报定价，短(duǎn)期市场的泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒投(tóu)资(zī)者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维(wéi)持合理充裕的态(tài)势。当前市场对(duì)央行(xíng)后(hòu)续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场(chǎng)人士(shì)表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈(liè)一点，算是(shì)正(zhèng)常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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