大家好(hǎo)，简单看(kàn)一(yī)个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周(z议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子hōu)末，市场都在讨论一(yī)个基(jī)金经理，海(hǎi)富通(tōng)的吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富通股(gǔ)票混合来看(kàn)，截至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基本为新(xīn)能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经基(jī)本清仓了(le)新能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合外，其(qí)他三(sān)只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报称，在一季度(dù)的操作(zuò)中，本基金(jīn)总(zǒng)体把握住了(le)市场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低了新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得(dé)了明(míng)显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传统(tǒng)实体(tǐ)行业正(zhèng)在被市场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最(zuì)有持续性的(de)一条(tiáo)结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通(tōng)股票(piào)混(hùn)合今年以来(lái)涨了(le)14％，其他三只产(chǎn)品今年(nián)以(yǐ)来均(jūn)取得正收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交易，阶(jiē)段(duàn)性失去靠配(pèi)置获取超额回报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比(bǐ)重超(chāo)40％的天数已累计达到(dào)22天(tiān)，上(shàng)一次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块(kuài)是(shì)2021年(nián)7月底的电力(lì)设(shè)备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒(méi)ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次和5次(cì)单日涨幅超(chāo)过2％的(de)行情，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平(píng)均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市(shì)值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第(dì)一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通(tōng)常分为(wèi)“春(chūn)季(jì)躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获(huò)利了结”四(sì)波行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是(shì)最(zuì)佳(jiā)策略(lüè)，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏攻势大(dà)概率创新(xīn)高(gāo)。如(rú)果(guǒ)今年(nián)在业绩披露期(qī)结(jié)束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府支持力(lì)度进(jìn)一步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中(z议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子hōng)泰(tài)证券认为，AI等板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等(děng)高位板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大(dà)幅(fú)调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情(qíng)绪处于(yú)极值的(de)情(qíng)况下(xià)，叠加上述基(jī)本(běn)面(miàn)风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本(běn)市(shì)场而(ér)言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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