昨天深夜，恒大突然发布(bù)公告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布(bù)公(gōng)告称，公司收到广东省广州(zhōu)市中(zhōng)级(jí)人民法院就深圳国际仲裁(cái)院的仲裁裁(cái)决所发出(chū)的执行通知(zhī)书。本公司(sī)、本公司附属公(gōng)司，即(jí)广州市(shì)凯隆(lóng)置业(yè)有(yǒu)限公司，以及(jí)本公(gōng)司控股股(gǔ)东(dōng)及执行董事许(xǔ)家印(yìn)是该执(zhí)行通知的(de)被执行人。

　　公告称(chēng)，该(gāi)仲裁涉及和信恒聚（深(shēn)圳）投(tóu)资控股(gǔ)中心于2016年12月及(jí)2020年11月期(qī)间与相关被(bèi)申请人签(qiān)订有关恒(héng)大地产集团有限公司的增资及(jí)相关(guān)协议，向恒大(dà)地产增资人民币50亿元以取(qǔ)得(dé)恒大地产约1.6％股权。恒(héng)大地产终(zhōng)止对(duì)深圳(zhèn)经(jīng)济特区房地产（集团）股份有限公司的重(zhòng)组计划，仲裁(cái)申请人要求本公司、恒大地产、广州凯(kǎi)隆及许家印履行增(zēng)资协议项下的回购(gòu)承诺及支付尚欠分红、违约金(jīn)及收益(yì)。

　　根据该执行通知(zhī)，被执行的事(shì)项为(wèi)：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印支付(fù)恒大地产2020年度分(fēn)红的差额补足(zú)款约人(rén)民币2.04亿元(yuán)，并承担违约金约(yuē)人民币5153万元(yuán)；（2）许(xǔ)家印(yìn)、本(běn)公司以(yǐ)人(rén)民币50亿元(yuán)回购仲裁(cái)申请人持有的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒大(dà)地产(chǎn)自2021年(nián)2月1日(rì)起计至完成回购的补偿约(yuē)人民币7.7亿(yì)元；（4）本(běn)公司、广州(zhōu)凯隆、许家印(yìn)支付约人民币3553万(wàn)元(yuán)的律师(shī)费、仲裁(cái)费(fèi)及执行(xíng)费。

　　据每日经济新(xīn)闻报道，多名(míng)市(shì)场和法(fǎ)律人(rén)士称，通(tōng)过(guò)仲裁(cái)和执(zhí)行寻求解决是(shì)市场化、法治化(huà)解决恒大集团债务(wù)问题的必由(yóu)之路(lù)。此次仲裁(cái)和执行(xíng)通知(zhī)意(yì)味着恒大集(jí)团(tuán)与曾(céng)经的(de)战略投资者之间就回(huí)购义务(wù)的纠纷(fēn)露出了冰山一角。接下来，如果不能(néng)妥(tuǒ)善解(jiě)决被执行问题，许(xǔ)家印个人很可能从而“登上”失信被执(zhí)行(xíng)人名单(dān)，被(bèi)限制(zhì)高(gāo)消费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储(chǔ)官员暗(àn)示(shì)支持进一步加息，美国长期通胀预期意外创12年新高(gāo)

　　昨夜(yè)，又有一位美联储(chǔ)官员(yuán)放鹰。

　　美联(lián)储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀维持在高位，可能需要(yào)进一步加息。她还(hái)表示，本(běn)月迄今(jīn)的关(guān)键数据并未让(ràng)她(tā)相(xiāng)信物价(jià)压力正在消退(tuì)。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持在高位，且就(jiù)业市场依然吃紧，进一步(bù)收紧货币政策以获得足够的限制性货币政策立场(chǎng)，从而逐步(bù)降低通胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼(màn)的讲话主要集中在近(jìn)期(qī)美(měi)国银行倒闭的影(yǐng)响上。她表示(shì)：“我预计我们(men)的政策(cè)利率需要在一段(duàn)时间(jiān)内(nèi)保(bǎo)持足(zú)够(gòu)的限制性，以降低通(tōng)胀(zhàng)，并创造条件，支(zhī)持持续强(qiáng)劲的(de)劳动力(lì)市场。”

　　值得注意(yì)的是，昨夜公布的美(měi)国消费者的长期通胀预(yù)期在初意外加速(sù)至(zhì)12年(nián)高位，达到3.2％，消费者信心也(yě)出现恶化，创下六个月新低，反映出(chū)人们对(duì)美国经(jīng)济前景的(de)担忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月(yuè)密歇根大学消费者(zhě)信(xìn)心指数初值57.7，创去(qù)年11月以来最低，大幅不及预(yù)期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数(shù)方面，现况指数(shù)初(chū)值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月(yuè)新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通(tōng)胀预期方面，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预期(qī)4.4％，前(qián)值(zhí)4.6％。该短期(qī)通胀(zhàng)预期(qī)较4月略有回落(luò)，但远高于3月时3.6％的水(shuǐ)平(píng)。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切(qiè)关注长期通胀预期，因(yīn)为该预期(qī)可能会自(zì)我实现，并(bìng)导致通胀(zhàng)居高不(bù)下。去年(nián)6月，密歇根消(xiāo)费者信心的(de)5年通胀预期(qī)初值(zhí)飙涨，一(yī)度达(dá)到3.3％，令市场认为是长期(qī)通(tōng)胀预期(qī)松(sōng)动的表现，在美联储当时(shí)决(jué)定激进加息(xī)75个基点中起到了重要(yào)作用。美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在(zài)当月的新闻(wén)发(fā)布会上(shàng)表示，通(tōng)胀预(yù)期的回升“相当引人注目”，并(bìng)强(qiáng)调了美(měi)联储(chǔ)保持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大(dà)宗商品整体承压，贵金属价格回(huí)落

　　本周三开始，国际黄金(jīn)、白银期货价格(gé)持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价(jià)格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽(niǔ)约期(qī)银连跌三(sān)日，本周累(lèi)跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国(guó)内(nèi)黄金、白(bái)银期货(huò)价格跟(gēn)随下跌，截至收盘(pán)，黄金(jīn)期货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主力2306合约大(dà)跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货(huò)投资咨(zī)询(xún)部高(gāo)级分析师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低(dī)于预期及前值，叠(dié)加美国当周首次(cì)申请失业金人数超预期抬升，表现不佳的数据使得(dé)投资者对美国经济衰退(tuì)的忧虑增加。虽然这使得市场避险情绪(xù)升温，但一(yī)方(fāng)面悲观的全球经(jīng)济预(yù)期对大宗商品整(zhěng)体形成压力，另一方面，鉴(jiàn)于贵金(jīn)属(shǔ)价(jià)格已行(xíng)至(zhì)年内(nèi)高位，其中金价更是(shì)在(zài)历(lì)史高位(wèi)运(yùn)行(xíng)，这使(shǐ)得贵金属避险(xiǎn)配置(zhì)性(xìng)价比降(jiàng)低，已不及(jí)同为(wèi)避险资产的美元，避险资金(jīn)对美元配(pèi)置增(zēng)加，贵金属关注度下降。此外，贵金属的前期(qī)利好因素(sù)已(yǐ)被盘面充分消化，上(shàng)行驱动不(bù)足，使得获(huò)利了结(jié)压力也明显(xiǎn)增加。“多(duō)重利(lì)空因(yīn)素交织，贵金不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思(jīn)属价(jià)格明显回(huí)落(luò)。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近(jìn)期公布的美国4月CPI进一步(bù)回(huí)落，但(dàn)核心CPI依然顽固，美联储官员(yuán)接连发表鹰(yīng)派(pài)言(yán)论，表示货币政(zhèng)策发挥作用(yòng)和实现通(tōng)胀目标需要时间，年内(nèi)没(méi)有降息的理由，扭转了市场对美联储可能很快开始降息的预期，从而推动美元指数反弹，贵(guì)金属黄金、白(bái)银(yín)承压(yā)下跌。” 新纪(jì)元期货贵金(jīn)属分析师程伟(wěi)表(biǎo)示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟表(biǎo)示(shì)，中(zhōng)长期(qī)看，贵(guì)金属价格仍(réng)将维(wéi)持偏强格局(jú)。当前(qián)国际货币体系表现出去美元化的运行趋势，美(měi)元在各国(guó)国际储备中的权重下降，央行为了(le)平衡(héng)储备资(zī)产(chǎn)配置，黄(huáng)金是重(zhòng)要的(de)选项，这对黄金的实物(wù)需求有(yǒu)非常积极的推动作(zuò)用。此(cǐ)外，当前全球宏(hóng)观经济前景不乐观，避险配置将增加，这(zhè)也对贵金属价(jià)格形成一定支撑作(zuò)用(yòng)。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前美联储与市场就年内美元(yuán)货币政策预(yù)期(qī)有较大(dà)分(fēn)歧，但持续(xù)相(xiāng)对(duì)高利率的环(huán)境下(xià)，美国(guó)的经(jīng)济及(jí)金融领域的(de)压(yā)力必然逐步增加，这从(cóng)今年美国银行业风险(xiǎn)事(shì)件上可见一斑。因(yīn)此(cǐ)，随着时间推移，美(měi)联储(chǔ)与市场预期不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思(qī)终将收敛，收(shōu)敛情况会对贵金属价格(gé)产生一定影响，需(xū)持续关(guān)注美联储货币(bì)政策变化情(qíng)况。

　　“贵(guì)金属未来走势主(zhǔ)要不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思受美联储货币(bì)政策和避险(xiǎn)情绪的影响，当前由于美国核心(xīn)通胀依然较(jiào)高，美联(lián)储年内(nèi)降息(xī)的预期下降(jiàng)，美元指数连续下跌后(hòu)存在反(fǎn)弹(dàn)的(de)要(yào)求，短期将对(duì)贵(guì)金(jīn)属带(dài)来压力。”程(chéng)伟分(fēn)析称。

　　一(yī)德期(qī)货贵金属分(fēn)析(xī)师(shī)张晨表示(shì)，对比2011年美(měi)国主权(quán)债务危机时期的(de)各环节重(zhòng)要时(shí)间节点，在当前距离可能最早(zǎo)将于6月初到(dào)来的“大(dà)限日”仅半月有(yǒu)余(yú)的有限(xiàn)时间(jiān)里，两党(dǎng)谈(tán)判仍处于僵持(chí)阶段，一旦(dàn)谈判至(zhì)5月最后一周前仍(réng)未能取得进展，进而重演2011年无(wú)法在截止日(rì)前形成正式法案进而导致(zhì)评级下调情形(xíng)出现，将会对(duì)市场形(xíng)成(chéng)较(jiào)大冲击。而在此之前，避险情绪升(shēng)温可(kě)能令美(měi)债(zhài)、美元和(hé)黄金(jīn)表现(xiàn)强于(yú)其他资产(chǎn)。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于(yú)黄金，白(bái)银跌幅更大。丁沛舟表示，白银(yín)较黄金工业属性更强(qiáng)，因此(cǐ)其对(duì)经济(jì)衰(shuāi)退预期更(gèng)为敏感(gǎn)，价格弹性高于黄金。

　　华泰(tài)期货贵(guì)金属研究员师橙表示，此前国内(nèi)经济数(shù)据并不十分乐观(guān)，近日(rì)公布的与(yǔ)通(tōng)胀相关(guān)的数据同样不理想，这激(jī)发了市场再度对经济(jì)展望担(dān)忧的交易动(dòng)机，而在此过程中，白银以及铜等此前相(xiāng)对高位(wèi)的品种受到(dào)“狙击”。“白银工(gōng)业属性相(xiāng)较于黄金(jīn)更(gèng)强(qiáng)，且价格弹性也(yě)更(gèng)大，因此，在(zài)工业品(pǐn)表现疲弱的情况下，白银价格受到的拖累(lèi)更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当(dāng)下市(shì)场(chǎng)对于宏观经济展望相对(duì)悲观，引发工业(yè)品回落，白银在此过程中也并未能幸免，但是就(jiù)大方向而言，白(bái)银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联储目前(qián)在(zài)5月完成25个基点加息(xī)后，大概率将会(huì)逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽乃至(zhì)降息的预期会逐步增强，叠加(jiā)目前市场对(duì)于未来经济展(zhǎn)望存在(zài)较(jiào)大(dà)担忧，在这样的背景(jǐng)下，黄(huáng)金仍值(zhí)得配(pèi)置。而(ér)白银价(jià)格虽然可能会由于工(gōng)业品相对疲弱(ruò)而呈现弱于(yú)黄(huáng)金的格局，但整体(tǐ)而言，呈现出持续大(dà)幅走弱的概率并不大(dà)。后市需要(yào)关注美(měi)联储货币政策拐(guǎi)点何时出现、海外银行业风险事件(jiàn)是(shì)否会持续发酵。同时，国内工(gōng)业品在价格大幅走低后，是否会激发下游补(bǔ)库意愿(yuàn)，倘若下(xià)游买兴因价(jià)跌而被(bèi)提振，那(nà)么对(duì)于白银而言也是(shì)相对有利的因(yīn)素(sù)。

　　“当前白(bái)银(yín)供需缺口扩大(dà)，且(qiě)显性库存(cún)处于(yú)低位(wèi)，基(jī)本面偏紧格局使得(dé)白银在(zài)上涨阶段动(dòng)能将(jiāng)强(qiáng)于(yú)黄金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对于白(bái)银来(lái)说，除(chú)了(le)美元指数以(yǐ)外(wài)，还需关(guān)注国内经济(jì)数据的好坏，包(bāo)括下(xià)周(zhōu)即将公(gōng)布的4月固定资产投资、工业(yè)增加值和消费品零售。”程(chéng)伟说。（本文有删减）

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