华尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空(kōng)印度首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩(xuān)然大波(bō)的美国(guó)新(xīn)兴做(zuò)空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次(cì)矛头对准的是(shì)“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下控股(gǔ)公(gōng)司伊(yī)坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东(dōng)时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人(rén)民币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎(kǎn)个人身价为147亿(yì)美元(yuán)，排(pái)名世界富豪(háo)榜(bǎng)第(dì)123位。

　　鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙"突发！暴跌20％，“华(huá)尔街之(zhī)狼”出事了" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230503094206543.png">

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经济(jì)结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在报告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏骗局(jú)” 的经济结构(gòu)。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用来自新(xīn)投(tóu)资者的资金向老投资者支(zhī)付股息。报告(gào)指出，简而(ér)言之，伊(yī)坎(kǎn)一直在使用从新(xīn)投(tóu)资者那里获得(dé)的资金向老投资者支付股(gǔ)息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗(piàn)局的经济(jì)结构只有(yǒu)在新资金愿意(yì)冒着成(chéng)为最后一批'持有(yǒu)资金的风险的情况下才是可(kě)持续的(de)”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价(jià)值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登(dēng)堡(bǎo)研究在报告中表示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上次报(bào)告的资产(chǎn)净(jìng)值(zhí)高出218％，远远高于所(suǒ)有(yǒu)可比(bǐ)公司。”

　　报告指(zhǐ)出(chū)，另(lìng)一方面，伊坎企业(yè)的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价(jià)格均低于各(gè)自的资产净值。资(zī)产净值(zhí)是衡(héng)量基金业(yè)绩的关键指标，衡量基金所(suǒ)持证券的市场(chǎng)价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推(tuī)动(dòng)IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄今(jīn)为止美国大型(xíng)股公司中最(zuì)高的。兴鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙登堡指责伊坎以股票(piào)而不是现金(jīn)的(de)形式发放股(gǔ)息(xī)，并让伊坎企业出(chū)售(shòu)新股，以满(mǎn)足股东的(de)支出，从而抬高(gāo)了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但(dàn)一(yī)个月(yuè)后，该部门的一家重要子(zi)公司申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一一家(jiā)跟踪伊坎企业(yè)的大(dà)型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告称，杰(jié)富(fù)瑞在其研究中假设，即(jí)使在(zài)最坏(huài)的(de)情况(kuàng)下(xià)，伊坎的(de)股息也将(jiāng)永久支付(fù)，同时(shí)还从安(ān)排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以(yǐ)为是”

　　这份(fèn)做空报告对伊坎来说是一个重大挑(tiāo)战。他也在报告刊登的几小时(shí)后(hòu)发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡(bǎo)“自以(yǐ)为是”的报告旨在以牺牲(shēng)IEP长期股(gǔ)东的利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披(pī)露的信息，我们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业绩将会(huì)像以往一样(yàng)不(bù)言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们(men)仍(réng)然相信(xìn)激进主(zhǔ)义(yì)是最好(hǎo)的投资范例。“我过(guò)去25年的激进主义投资已(yǐ)经很好(hǎo)地(dì)证明了这一点。我(wǒ)们定期将我们(men)的维权(quán)原则付诸于我们(men)的多数控股公司以及我们投资部门(mén)持有的少数(shù)股权(quán)，目(mù)前在14个上(shàng)市公司(sī)董(dǒng)事会中都有代表。此外，我(wǒ)们坚信通过对冲(chōng)头寸(cùn)来降低风险，尤其是在我们(men)今天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在能源、汽车、食(shí)品包装、房地产和其(qí)他行业的各(gè)种投资。他是IEP的控股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明(míng)还指出(chū)，报(bào)告中(zhōng)的说法 “不会阻(zǔ)止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单位持有(yǒu)人和(hé)员(yuán)工的(de)承诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益(yì)机(jī)构也坐不(bù)住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资者就兴登(dēng)堡研究(jiū)做空报告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)的做空实例，最出名的莫过于今年2月做空印度首富的阿达尼集(jí)团了。兴登堡(bǎo)研究百(bǎi)页的做空报告使得前“亚(yà)洲首(shǒu)富”高塔(tǎ)姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度股市(shì)撤离(lí)，更让印度总理莫(mò)迪受到反对派质疑(yí)。

　　根据当时美国全国公共广播(bō)电台称，截至2023年(nián)2月6日，阿达(dá)尼集团市(shì)值在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的债券价格跌(diē)至垃圾债水平。阿达尼的个人净(jìng)资(zī)产(chǎn)也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟(jìng)什(shén)么来头？公开资料显示，兴(xīng)登堡研究公司成立于2017年，总部(bù)位(wèi)于纽(niǔ)约市(shì)。据(jù)兴登(dēng)堡(bǎo)研究官网(wǎng)介绍，公司的(de)主(zhǔ)要业务包括披露企业(yè)的会计造假(jiǎ)、管理(lǐ)问题、未公(gōng)开(kāi)关(guān)联交易、财报违规等。媒(méi)体(tǐ)统(tǒng)计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司共对(duì)30家公司发过难(nán)。他们(men)雇(gù)佣金融分析师、会计师和(hé)记者，来进(jìn)行(xíng)调查(chá)。

　　兴登堡研(yán)究的创始(shǐ)？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森(sēn)来自中产家庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入了以色列的(de)救护车(chē)急救(jiù)部(bù)门，是拥有以色(sè)列证书的(de)救护人员。

　　公司(sī)官网显(xiǎn)示(shì)，“兴登(dēng)堡研究(jiū)”这(zhè)个名字源于1937年在新泽西上(shàng)空(kōng)不(bù)幸坠(zhuì)毁的(de)飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡(bǎo)视(shì)为(wèi)完全(quán)可以(yǐ)避(bì)免的人为灾难(nán)的(de)缩影，”该(gāi)公司的网站(zhàn)上写道(dào)。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达(dá)尼集团(tuán)，兴登堡研究也曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车(chē)界(jiè)特斯拉(lā)”公司Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美国司法部和(hé)证券监(jiān)管机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的(de)创(chuàng)始(shǐ)人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动(dòng)汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能力方面误(wù)导投资者。该公司的市值一度超(chāo)过(guò)50亿美(měi)元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美(měi)元，其股票(piào)在兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)做空(kōng)报告公布后(hòu)暴(bào)鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾(céng)介(jiè)入马斯克对推特的(de)收购(gòu)案。在兴登堡(bǎo)研(yán)究宣布做空(kōng)推特后，推特的股价(jià)从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随(suí)后(hòu)安德森(sēn)宣布关闭(bì)做(zuò)空仓位。去年7月中旬，当推特的股价位(wèi)于(yú)低点附近时(shí)，兴登(dēng)堡研究宣布(bù)转(zhuǎn)为做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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