踩上AI风口的三六零，年(nián)内(nèi)一(yī)度(dù)大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和市值相比，公司(sī)的(de)基(jī)本面较为糟糕，交出了回A上市后最(zuì)差年(nián)报和一季报(bào)。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发(fā)布2022年财报(bào)，公(gōng)司实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比下(xià)降(jiàng)12.54％，净利润(rùn)暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回(huí)A后(hòu)年报首次(cì)亏损。三六零(líng)同时发布了2023年一季(jì)报，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同比(bǐ)减少22.17％，净(jìng)利(lì)润为亏损1.86亿元，去(qù)年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报(bào)一出，股吧(ba)等平台投资者炸(zhà)开了锅，不少网友担(dān)心(xīn)公司下(xià)周(zhōu)一股(gǔ)价走势，尤其(qí)周(zhōu)五Ai概(gài)念显现退潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三六(liù1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水)零(líng)截至(zhì)3月31日(rì)的股东(dōng)数达到近33万，而(ér)截至(zhì)去年底为20万不到，也就是股价暴(bào)涨的(de)一(yī)季度股东(dōng)户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报同时曝光了其(qí)重要投资企(qǐ)业(yè)哪吒汽车2022年的财务(wù)数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零(líng)新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏(kuī)损

　　三六(liù)零这(zhè)份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大(dà)业(yè)务板块有三个出现(xiàn)不同(tóng)程度下滑，其中(zhōng)贡献营收半(bàn)壁江山的互(hù)联网广告(gào)及服务(wù)收入为47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智能(néng)硬(yìng)件业(yè)务收入为18.88亿元(yuán)，同比下降(jiàng)8.5％；互(hù)联(lián)网增值服务收入为10.82亿(yì)元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其他业务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润(rùn)则(zé)为-22.04 亿(yì)元，这是公(gōng)司2017年从纳斯(sī)达克私有化退市回(huí)A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过(guò)往财(cái)报，2017年到2022年(nián)六(liù)个年(nián)度(dù)，三六零(líng)营(yíng)业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元(yuán)，营(yíng)业收入从徘(pái)徊到下滑(huá)。净利(lì)润的(de)表现则更差，除了2019年(nián)靠(kào)着非经常(cháng)性损益撑到60亿元外，其他年份(fèn)均在30亿元附(fù)近(jìn)徘徊，但到了(le)2021年(nián)净利润直接下滑(huá)七(qī)成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为(wèi)亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏损，首季公司营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公司(sī)称主要系营业收入下(xià)降及对联营企业投资损失所致。

　　一(yī)季度大增13万股东

　　十大股(gǔ)东却大幅(fú)减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发(fā)4000多亿的三六零进入2023年(nián)突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的(de)突然爆火。因三六零有搜索引擎，被(bèi)市场认(rèn)为在训练(liàn)AI大模型上(shàng)有天然优势，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不(bù)同渠道表(biǎo)达对大模型的看好，传递(dì)公司的优势，公司在AI方面曝(pù)光度甚至远超百(bǎi)度(dù)。

　　借着这一风(fēng)口，三六(liù)零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发不可(kě)收拾(shí)，短(duǎn)短不到两个月涨幅接近两倍(bèi)。如(rú)果从年初算起，涨幅则(zé)达到(dào)了218％1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增加超千亿(yì)市值。尽(jǐn)管近期股价有所回调，公司股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值(zhí)超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年报和一季报出炉后，股吧(ba)直接(jiē)炸(zhà)开了锅，多数(shù)投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示(shì)大跌眼镜(jìng)，开始担心下(xià)周一股价(jià)表现(xiàn)。

　　中国基金报记者注(zhù)意到，随着今年以来股(gǔ)价的(de)暴(bào)涨，三六零的投资者(zhě)人数大幅增加。截至到去年底，公司有(yǒu)股(gǔ)东户(hù)数(shù)19.92万户(hù)，几乎连续(xù)六个季度保持基本不变(biàn)，但到了(le)今年一(yī)季度末股东数来到32.88万(wàn)，净(jìng)增(zēng)约13万户(hù)，增(zēng)幅(fú)高达(dá)65％。

　　与大量投资者(zhě)涌(yǒng)入(rù)相反，一季度以股权(quán)投资机构为代表的十(shí)大股东却在逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季度(dù)“北京中关村资(zī)本基金(jīn)管理有限公(gōng)司-北京中(zhōng)发(fā)助(zhù)力(lì)壹号投资(zī)基金（有限(xiàn)合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银(yín)川）股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权投资(zī)合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万股，即便按(àn)一季度均价计套现金额也在10亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投(tóu)资(zī)损失

　　此次三六零的(de)2022年(nián)财报(bào)，也首(shǒu)次把其投资企业、造车新势力之一的哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营(yíng)业收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告(gào)披露的数(shù)据，2020年(nián)哪(nǎ)吒汽(qì)车营收12.97亿元(yuán)，净(jìng)亏(kuī)损13.21亿元(yuán)；2021年(nián)哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累计(jì)亏损已经超(chāo)过百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日(rì)，三六(liù)零曾公(gōng)告，放弃(qì)对哪吒汽(qì)车的(de)增资(zī)权。具体来看，三六零全(quán)资(zī)子公司三六(liù)零私(sī)募基金拟将其持有(yǒu)的(de)对应哪吒汽(qì)车3.53％股权的(de)出资权转让给两家有限合伙企(qǐ)业，对应(yīng)的增(zēng)资额为10亿元(yuán)。据此估算，哪吒汽(qì)车(chē)估值为(wèi)282亿元。放弃(qì)上述增(zēng)资权(quán)后，三六零持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年(nián)12月28日，三(sān)六零又发(fā)布对(duì)外投资进展公告称(chēng)，已与哪(nǎ)吒汽车各股东方签署有关协议，以支(zhī)持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关(guān)于对外(wài)投(tóu)资进展(zhǎn)》公告显示，为了配合哪吒汽(qì)车股改，三六(liù)零的(de)持股比(bǐ)例降至(zhì)10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿(yì)元。此(cǐ)时(shí)，半年多一点哪吒汽车(chē)的估值(zhí)已经(jīng)缩(suō)水为107.56亿元，跌(diē)了一半不止。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉后，哪吒汽车估(gū)值(zhí)会(huì)否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽(qì)车的亏损，三(sān)六零持(chí)有股权(quán)的账面值出现(xiàn)较(jiào)大(dà)投(tóu)资(zī)损失(shī)。2022年(nián)公司的投资收益(yì)为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味(wèi)着哪吒(zhā)汽车带(dài)来(lái)的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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