芦哲(zhé) 首(shǒu)席宏观经济学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心(xīn)观点:我(wǒ)们将影响青年失业(yè)率的因素拆解为(wèi)三(sān)方面：①青年失(shī)业人(rén)口，②青年(nián)总(zǒng)人(rén)口(kǒu)，③劳动参与率(lǜ)，失业率=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）。通(tōng)过(guò)三(sān)因素框架，我们发现16-24岁失(shī)业人口的增加不能完全解(jiě)释青年失(shī)业率的上升，更重要却(què)被忽(hū)视的因(yīn)素是青年人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳(láo)动(dòng)力减少(shǎo)，从分母端大幅(fú)推高青年失业率。假如今年3月分母(mǔ)端(duān)的(de)青年(nián)劳(láo)动力与(yǔ)2020年持平，新增(zēng)约(yuē)132万(wàn)青年(nián)失业人(rén)口只能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年失业率却(què)高达19.6％。我们(men)认(rèn)为，失业(yè)人口会随着经济复苏而减少，但青年劳动(dòng)力的下降(jiàng)可(kě)能成为(wèi)就业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青年失业率中枢(shū)。

　　·青(qīng)年失业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架：（1）失业(yè)率=失业(yè)人口/劳动力(lì)=失业人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据(jù)此可将青(qīng)年失业率拆解(jiě)为青(qīng)年失业人(rén)口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来(lái)自失业(yè)增加，不要(yào)忽略分母，劳(láo)动(dòng)力的下降，也是(shì)抬高失业率(lǜ)的(de)重要(yào)原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加4万，青(qīng)年(nián)劳(láo)动力(lì)却减(jiǎn)少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端(duān)的(de)青(qīng)年(nián)失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青(qīng)年就业人数约(yuē)为2587万人(rén)，失业人(rén)数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失(shī)业原因(yīn)方面(miàn)，近7成青年失(shī)业者是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程(chéng)度来看，三(sān)分之二的(de)青年失业(yè)人员(yuán)接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较(jiào)大，呈现出从(cóng)制造到服务(wù)、知识密集程(chéng)度(dù)由低(dī)到高两个(gè)特点(diǎn)。2010年(nián)农业和(hé)工业(yè)吸(xī)纳了50.3％的(de)青年就业(yè)人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转(zhuǎn)向(xiàng)服务业(yè)。以受教(jiào)育年限作为(wèi)维度，青年就业从(cóng)知识密集程度较低的行业流向较高行业，但(dàn)是知识密集型行业的青年(nián)失业情况(kuàng)比整体(tǐ)失(shī)业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏(sū)分化或是一季度青(qīng)年(nián)失业(yè)人口仍增加的原因。经济复苏的主力是知识密集程度较低(dī)的餐饮、零(líng)售等服务业，而知识密集程度较高的生产性(xìng)服务业复苏较慢，服(fú)务业就业复(fù)苏结(jié)构的分化，带来青(qīng)年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力(lì)：（1）青(qīng)年人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国农村(cūn)向城镇的人(rén)口(kǒu)转(zhuǎn)移也(yě)在减速，新增城镇人(rén)口(kǒu)从十(shí)三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）的2184万人(rén)，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳(láo)动参与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点。近三年(nián)青年(nián)劳动参与(yǔ)率的下降主要有(yǒu)三(sān)方(fāng)面原因：一(yī)是16-24岁在校(xiào)生大幅蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁(fú)增(zēng)加493万(wàn)；二是部(bù)分(fēn)群体因就业形势(shì)恶化而(ér)退出劳(láo)动市(shì)场；三是就业观念的变化导(dǎo)致初次进入(rù)劳动市(shì)场时间推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口(kǒu)的增(zēng)加不能完全解(jiě)释青年失业率的上升。假如当前青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人(rén)的情况(kuàng)下，对(duì)应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只(zhǐ)能解释(shì)当前(qián)青年失业率的一部分，另一部分则来(lái)自分母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年(nián)失业率(lǜ)的变(biàn)动可能出现以下三种情况：①青年失业(yè)人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率上升；②青年失业(yè)人口(kǒu)与劳(láo)动力(lì)均在减(jiǎn)少，但失(shī)业人口降幅不及(jí)劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失业率(lǜ)上升；③青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人(rén)口(kǒu)降幅大于劳动力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业(yè)人口会随(suí)着疫(yì)情后经济复苏而减少，但青年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢。未(wèi)来失业率的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未(wèi)收窄；青(qīng)年劳(láo)动参与(yǔ)率出(chū)现明显下降；外需、房地产等(děng)不及预期，经济和就业(yè)恢(huī)复(fù)偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率(lǜ)的三(sān)因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于服(fú)务(wù)业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居(jū)多；三分之二接受(shòu)过(guò)大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制造(zào)到服务，知识密(mì)度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是(shì)一季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未来失业率的分母端(duān)可(kě)能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失(shī)业率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数据以来最高(gāo)值(zhí)。在疫情影响退散、经(jīng)济逐步复苏的情况下，城镇调查失业率较去年同期大(dà)幅下降(jiàng)0.9个(gè)点，但青年失业率却较(jiào)去(qù)年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点研究疫(yì)情后留下的“疤痕(hén)效应(yīng)”如何推高青年失业率。

　　1.青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的(de)三因素框架(jià)

　　失业(yè)率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与(yǔ)率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失业率的主要是三个因素：①青年失业人口；②青年总人(rén)口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳(láo)动力(lì)的变化。这三个(gè)因素均为城镇口径。

　　三个因素(sù)的变化(huà)都不能忽视(shì)。当我们(men)讨论失业(yè)率时，经常认为失(shī)业率上升一定是失业增加的结果，这个判断对(duì)于(yú)全年龄(líng)段(duàn)失业(yè)率来说并(bìng)没有问(wèn)题，因为我(wǒ)国的劳动力总量（也称(chēng)经济活(huó)动(dòng)人(rén)口(kǒu)）在2015年之前(qián)一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业(yè)率则不能忽视分(fēn)母的变(biàn)动，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业(yè)率大幅提(tí)高(gāo)3.8个(gè)点。两次人(rén)口普查期(qī)间（2010-2020年），青年(nián)失业人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为(wèi)2020年青(qīng)年劳动力(lì)的0.1％，但青(qīng)年失业率却从六普的(de)9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。主要原因就是失业率的(de)分母在下降，16-24岁青年劳动力(lì)人(rén)口在此(cǐ)期间从5481万人大幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失(shī)业率的分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失(shī)业人口数量(liàng)（分(fēn)子），但(dàn)决(jué)定青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)变动的(de)却是青年劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青年(nián)失业(yè)人员(yuán)缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育(yù)

　　从(cóng)总量来看(kàn)，当前(qián)城镇青年就业人数约为(wèi)2587万人(rén)，失(shī)业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。国家统计局在(zài)3月就业(yè)数据解读时，披(pī)露了当前(qián)青年(nián)就业和失业(yè)人数的基(jī)本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市场的青(qīng)年(nián)6418万人(rén)，主体为在校学生；参与劳动力市场的青(qīng)年(nián)3219万人，其中就业人数2587万人、失业人(rén)数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人(rén)数与去(qù)年基本持(chí)平，今年4月(yuè)青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个(gè)点，青(qīng)年失业人员比去(qù)年同期(qī)多70万人(rén)左右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增量(liàng)看，今(jīn)年前四个(gè)月(yuè)青年失(shī)业形势好于去年同期。假设2022年(nián)以来青年劳动力总量维持在3219万(wàn)，青年失业率每提(tí)高1个(gè)点，带来32万左右的新增失业人口。尽管(guǎn)今年4月青年失业(yè)率比去年同期(qī)高2.2个(gè)点，但从新增青年(nián)失业人口来看，今年1-4月约(yuē)为119万(wàn)，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四(sì)个(gè)月青年失业(yè)形势要好于去年，这与当前经济逐(zhú)渐恢复也(yě)有关(guān)系。

　　从节奏(zòu)来看，受(shòu)夏季毕业影响，我(wǒ)国青年失业率一般在上半(bàn)年逐渐(jiàn)提高，7月达到峰(fēng)值(zhí)，8月开始逐(zhú)步回落，预计5-7月青年失(shī)业(yè)率或(huò)将继续小幅攀(pān)升。

　　失业原因方面，近7成青(qīng)年失业者是(shì)主动辞职，被裁员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以上群(qún)体(tǐ)。一种观点认为，青年群体由于工(gōng)作(zuò)经验(yàn)和技能(néng)相对不熟练，往(wǎng)往在企业裁员(yuán)时首当(dāng)其冲(chōng)。但根据月度(dù)劳动力调查数据，青年失(shī)业主要(yào)原因是(shì)主动辞(cí)职，被裁员(yuán)的比(bǐ)例明显低于35岁以上群体(tǐ)。根(gēn)据《2021年(nián)中国劳动统计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》，有工作意愿但从未工作过的(de)失业(yè)群体在(zài)16-24岁失业人(rén)口中占比59％，其(qí)他年龄群体(tǐ)中这一比例(lì)最高是14.4％。我们剔除(chú)这部分失业人群后(hòu)，剩下的青年失业人(rén)口中，第(dì)一大(dà)失(shī)业原因(yīn)是(shì)主动(dòng)辞职(zhí)，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破(pò)产占(zhàn)比5.9％；而裁(cái)员仅(jǐn)占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从高(gāo)到低依次(cì)是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来看，三分之二的青年(nián)失业(yè)人员接受过大(dà)学教育。各年龄段失业人(rén)群中，年龄越(yuè)低(dī)，平均受教育(yù)程度越高。16-24岁失(shī)业(yè)人员中(zhōng)66.2％是接受过大学教育的(de)，这一(yī)比例在其他三(sān)个年龄阶段逐(zhú)步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城(chéng)镇(zhèn)就(jiù)业人(rén)口的受(shòu)教育程度也(yě)大致类(lèi)似，青(qīng)年人由于年龄限制，接受大(dà)学教育(yù)比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业(yè)人(rén)员的(de)受教育程度大(dà)幅高于35岁以上。按照接(jiē)受过大(dà)学(xué)教(jiào)育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到(dào)服务(wù)，知识密度(dù)从(cóng)低到(dào)高(gāo)

　　青年(nián)失业人口的行业(yè)与(yǔ)青年(nián)就业分布基本一致(zhì)。青年(nián)失业人口呈(chéng)现出行业聚(jù)集的特点，主要集中在5个(gè)大类行业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个(gè)行业占全部(bù)青(qīng)年失业(yè)人口的(de)65％左右。同时，这5个(gè)行业也是青(qīng)年就业集(jí)中的(de)行业，吸纳了60.7％的青年就业。从(cóng)行(xíng)业来看，青年(nián)失业人口的行业分(fēn)布(bù)是由就业分布决定(dìng)的，吸纳就(jiù)业占比较大(dà)的行业(yè)，往往(wǎng)也贡献(xiàn)了较大规模的失(shī)业。因此，在(zài)挖掘青(qīng)年失业人口来自何处之前，需(xū)要研究青年(nián)就业的行(xíng)业(yè)结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业(yè)的(de)结构变化较大，呈现出(chū)从(cóng)制造到(dào)服(fú)务、知识密集程度由低到高两(liǎng)个特点。

　　青(qīng)年就业从工农业(yè)大量(liàng)流(liú)入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生产供应业(yè)，这四个(gè)行业是国民经(jīng)济分类的农(nóng)业(yè)和工业。2010年这四个行业吸纳(nà)了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年(nián)该比(bǐ)例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制(zhì)造(zào)业(yè)从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行(xíng)业(yè)吸纳(nà)青年就业(yè)比例增(zēng)加超2个点，其中，教育(yù)业为5.3％，租赁和(hé)商务服务为3.1％，信(xìn)息技术为(wèi)2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和(hé)房地产等(děng)其他6个服务(wù)行业吸纳青(qīng)年就(jiù)业的比例(lì)均增超(chāo)1个百分点。

　　以(yǐ)受教育(yù)年限作为(wèi)维度，青年(nián)就业从知识密集(jí)程度(dù)较低的行业流向较(jiào)高行业。我(wǒ)们(men)以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各行业(yè)就业人员的(de)受教育年限，来计算各行(xíng)业的知识密集程度。有5个(gè)行业的平均受教(jiào)育(yù)年限在14年以(yǐ)上，依次是(shì)：科学(xué)研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传(chuán)输、软(ruǎn)件(jiàn)和信息技(jì)术(shù)服(fú)务（14.2）>；卫(wèi)生和(hé)社(shè)会工作（12.1），除金融业(yè)外(wài)，其他四个行(xíng)业是(shì)过去十年青年就业流入的主(zhǔ)要行业(yè)，吸纳(nà)青年就业比例的增幅均居前(qián)列。如图(tú)10，各行业所(suǒ)吸(xī)纳(nà)的青年就(jiù)业(yè)比例变动与行业(yè)平均(jūn)受教育(yù)年限基本一致，即(jí)青年就业从知识密(mì)集程度(dù)较低的行业流向较高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业情况比整体(tǐ)失业(yè)更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中各(gè)行业的(de)青年失业(yè)比(bǐ)例（该行业的(de)青年失业人数(shù)/青年失业(yè)总人数），除以各行业的青年就业比例（该行(xíng)业的(de)青年就(jiù)业人数/青年就业总人数），来作为各(gè)行业失(shī)业率(lǜ)的近似(shì)替代指标。以这个(gè)指标来看，知识密集型(xíng)行业的青年失业率(lǜ)大多高于全年龄段失(shī)业率，如信息技(jì)术(shù)、教育、科研服(fú)务(wù)、公(gōng)共管理等(děng)行业，体现(xiàn)在(zài)图11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化(huà)或(huò)是一季(jì)度(dù)青年失业人口(kǒu)仍增加的原(yuán)因(yīn)

　　一季度(dù)服务业复苏出现(xiàn)分化。今年一(yī)季(jì)度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较(jiào)疫(yì)情前三年(nián)Q1均值有(yǒu)2.2个点的增(zēng)速缺(quē)口。分行(xíng)业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿(sù)餐饮业增(zēng)速均高于疫情前三年均(jūn)值，这三个行业(yè)一季度复(fù)苏情况较(jiào)好；知识(shí)密集程度(dù)更(gèng)高的房地产业(yè)、租赁和商务服务业(yè)、信息技术服(fú)务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失(shī)业(yè)率(lǜ)的分子端来看，当前青年失业(yè)人员增长(zhǎng)的症结在(zài)于服(fú)务业(yè)就业复苏的结构不均衡。一方面(miàn)，随着受(shòu)教育水(shuǐ)平的整体提高，青年就(jiù)业大量流向知识密集型服务业，如(rú)教(jiào)育、信息技术等行业。另一(yī)方面，年初疫情影响减弱后(hòu)，经济复(fù)苏(sū)的主力(lì)是知识密(mì)集程(chéng)度较低的生活性服务业，而知识密集(jí)程度较高的生产(chǎn)性服务(wù)业(yè)复苏较慢。所以服务业(yè)就业(yè)复苏结构分化(huà)，带来的青年失业人口和25-59岁失业人(rén)口(kǒu)的(de)分化。房(fáng)地(dì)产、互联网、教育[1]等(děng)行业的一季(jì)度(dù)就业尚未(wèi)出现明显(xiǎn)改(gǎi)善，应届生(shēng)就业压力大(dà)；而住宿餐饮等(děng)行业就(jiù)业已经出现回暖，但对(duì)于三分之二接受过大(dà)学(xué)教育的(de)青年失业人口而言，这些行(xíng)业(yè)的(de)就业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率均下降，带来劳动(dòng)力减(jiǎn)少

　　青年失(shī)业率的分(fēn)母端(duān)是城(chéng)镇青年(nián)劳动力，主要(yào)由青(qīng)年(nián)人口和劳(láo)动参与率(lǜ)决定。2022年我(wǒ)国开始步入人口负增长时代，城镇青年劳(láo)动(dòng)力可能(néng)将步入长期下降通道，这将(jiāng)从分母端(duān)推(tuī)升青年失(shī)业率，或(huò)成(chéng)为疫(yì)情后就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力首(shǒu)先(xiān)取决(jué)于城镇青(qīng)年人口数量，而后者来自于两(liǎng)部分(fēn)，一是(shì)16-24年前的出生人(rén)口，二是(shì)乡(xiāng)村到(dào)城镇的迁(qiān)移(yí)人口(kǒu)，这两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力(lì)对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁(suì)人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者(zhě)正好(hǎo)是建国以来的一轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮”时期，年(nián)均出生人口超2000万，其中1987年出生人(rén)口最高(gāo)超过2500万，到90年代开始明显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的(de)出生人口，这(zhè)两(liǎng)个(gè)时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城(chéng)镇的人口转移也(yě)在减速。新增城(chéng)镇人口(kǒu)从2016年开始(shǐ)逐(zhú)年减少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万(wàn)人(rén)，但2022年只有650万人。预计今年(nián)随(suí)着疫情影响减弱，人(rén)员流动(dòng)恢复，新增城镇(zhèn)人口数量会较去年有明显增长，但(dàn)可(kě)能仍(réng)然较难回到十三五(wǔ)期间超2000万的规模。当前我国城(chéng)镇化率已经达到65％以上，继续高速增(zēng)长空间有限，从(cóng)乡(xiāng)村到城镇(zhèn)的迁移人口数量整体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　青(qīng)年(nián)劳动参与率有两个特点，一是低(dī)于其他年龄段群体，大部分(fēn)青(qīng)年在(zài)校(xiào)，并未进入劳动市场。二(èr)是近年来呈下(xià)降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参(cān)与率出现超预期下降。根(gēn)据今(jīn)年(nián)3月统计局披露的青年(nián)就业和失业人数，当前(qián)16-24岁(suì)青年的劳动参与(yǔ)率(lǜ)约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中(zhōng)，有3219万进入或有意愿进入劳动市场。而(ér)2010和(hé)2020年两(liǎng)次人口普查(chá)时，青年劳(láo)动参与率(lǜ)分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个(gè)点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，该(gāi)指标已经下降7.1个点。

　　近(jìn)三年青年(nián)劳动参与率的(de)下降主要有三方(fāng)面原因。

　　一(yī)是16-24岁在(zài)校生(shēng)大(dà)幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年均(jūn)增加70.6万(wàn)；但(dàn)2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年的时间(jiān)里，该年龄(líng)段的在校(xiào)生增加了493万(wàn)，年均增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二(èr)是部分群体因就(jiù)业形势恶(è)化而退出(chū)劳动市场，在未来经(jīng)济和就业好转后(hòu)会回到劳(láo)动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当月“就业人员规(guī)模比1月份下(xià)降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影(yǐng)响(xiǎng)劳动参与率。

　　三(sān)是就业观(guān)念的变(biàn)化(huà)导致初次进(jìn)入劳(láo)动市场时(shí)间推迟，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳动参与率。从社会(huì)风气来(lái)看，对学历的(de)推(tuī)崇导(dǎo)致(zhì)本科毕业即(jí)进入就业市场(chǎng)的年轻人减少(shǎo)，加上(shàng)考(kǎo)研、考公(gōng)竞争激(jī)烈(liè)，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客观(guān)上会(huì)将部分青年人(rén)初次(cì)就业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁(suì)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率(lǜ)的(de)分母端可能会越来越重要

　　失业人口的增(zēng)加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳动(dòng)力(lì)与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对(duì)应青年失(shī)业(yè)率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能解(jiě)释当前(qián)青年失业率(lǜ)的一部分，另一(yī)部分则来自分母(mǔ)端，城镇青(qīng)年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口已经开始(shǐ)负增长，未来青年失业率的变动(dòng)可能出现(xiàn)以下(xià)三种情(qíng)况：

　　①青年失业(yè)人(rén)口增加，同时劳(láo)动力减少(shǎo)，青年失业率上升；

　　②青年(nián)失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在(zài)减少(shǎo)，但失业(yè)人口降幅(fú)不及劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　③青(qīng)年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力(lì)均在减少，失业(yè)人(rén)口(kǒu)降幅大于劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　我(wǒ)们(men)认为，未来(lái)失业人(rén)口会随着(zhe)经济复苏而减少(shǎo)，但经济复苏(sū)难以(yǐ)改(gǎi)变失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母下降趋势。青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤(bā)痕(hén)效应”的(de)长期(qī)来源，抬(tái)高青年失业率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的分母端可能会越来越重要，这也是人口长(zhǎng)周期变(biàn)化的影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数(shù)据说(shuō)明

　　青年(nián)失业率的两个(gè)前(qián)置概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业率(lǜ)时，有必要明(míng)晰这(zhè)一概念(niàn)的(de)两个要(yào)点：一是调查(chá)失业率是(shì)城(chéng)镇(zhèn)就业范围(wéi)，并(bìng)非针(zhēn)对全部就业(yè)人口，不包括乡(xiāng)村就业，2022年底(dǐ)我国(guó)城乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的(de)就业人(rén)口(kǒu)并未(wèi)包含(hán)在内。因此，许多针(zhēn)对青年失业率的讨论以全国青年人口数量为出发点，未区分人口总量与城乡结构的问题，有失(shī)偏颇(pǒ)。本(běn)篇报告如无特别说明，各概念均是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是失业(yè)率的分母(mǔ)不含没有劳动意愿的(de)劳动年龄人口。按(àn)照统(tǒng)计局的定(dìng)义，“劳动(dòng)力指年满16周岁，有(yǒu)劳动能力(lì)，参加或要求参加社会(huì)经济活(huó)动的人员。包括就(jiù)业(yè)人员和失(shī)业人员”，因此没有就业(yè)意(yì)愿的(de)劳动年龄人口不计入(rù)劳动力。根据(jù)《2022年(nián)中国(guó)劳动统(tǒng)计年(nián)鉴(jiàn)》，2021年(nián)底(dǐ)我国16岁以上(shàng)的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳(láo)动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城乡失业人(rén)口可能为(wèi)3372万人左右。

　　从数(shù)据来看，失(shī)业率来(lái)自全国月度(dù)劳动力调查。该(gāi)项调查制度(dù)于2005年正式实施，每(měi)年进行两(liǎng)次全国劳(láo)动力抽样(yàng)调查，调查范围为中国大(dà)陆的城镇和乡村(cūn)，调查(chá)对象为16岁及以(yǐ)上人(rén)口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市(shì)场变化情况，建立(lì)了31个(gè)大城市月度劳动力调查制(zhì)度。2013年4月，又将月(yuè)度劳动力调查范围扩大至65个城市(shì)。2016年1月，全国月度劳(láo)动力(lì)调查(chá)正(zhèng)式在全(quán)国范围内开展，调查范(fàn)围覆盖全(quán)国所(suǒ)有地级市。

　　月度劳(láo)动力调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度(dù)调查的五分之一左右。全国(guó)每月调查约(yuē)12万(wàn)户，2020年(nián)全国家庭户(hù)约为49415.7万户，样本(běn)占比(bǐ)约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查(chá)样本比例(lì)为(wèi)1‰，五年一次的人口抽样调查样本(běn)比例为1％。而每10年一次的人(rén)口(kǒu)普查则在长表部分纳入就业调(diào)查(chá)，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而(ér)人口普查的(de)就业数据质量(liàng)更(gèng)高(gāo)。

　　就业人(rén)员(yuán)总数(shù)会根据(jù)普查数据进行(xíng)修正，但结(jié)构数据(jù)仍会存在差异。比如2020年(nián)的(de)《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年(nián)末(mò)全(quán)国(guó)就业人员约为(wèi)7.75亿人；而(ér)七普后次年的年鉴将这一(yī)数据修(xiū)正为7.54亿(yì)人(rén)左右，误差约(yuē)2100万人。但结构(gòu)数(shù)据的差异(yì)仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城(chéng)镇制造业(yè)就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及预(yù)期，经(jīng)济(jì)和(hé)就业恢(huī)复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究(jiū)报(bào)告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕(hén)效应(yīng)”来自何处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对(duì)外发(fā)布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告发布机(jī)构：德邦证券(quàn)股份有限公司

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