大(dà)家好，简单看一个基金(jīn)经理，把新能源全(quán)部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金(jīn)经理，海富通的(de)吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的(de)海(hǎi)富通股(gǔ)票(piào)混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了(le)今年一季度(dù)末，已经基(jī)本清仓了(le)新能(néng)源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富(fù)通股票混合(hé)外，其(qí)他三只产品也(yě)基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化(huà)和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板(bǎn)块的配置(zhì)权重(zhòng)，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得(dé)了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系所代表的传统实体行业(yè)正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最有持续性(xìng)的(de)一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通(tōng)股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三(sān)只产品今年以(yǐ)来(lái)均取(qǔ)得正收益。

　　至(三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级zhì)于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块(kuài)在短期高度(dù)依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额(é)回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的(de)天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过(guò)40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去(qù)两周，科创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅(fú)超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿元，但总(zǒng)市值(zhí)反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型(xíng)的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波(bō)行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的(de)调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因为(wèi)往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如(rú)果今年在(zài)业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可控等大产业(yè)趋势以(yǐ)政府支持力度进(jìn)一(yī)步加大、资本开支(zhī)增(zēng)加、订单增加和产品销量业绩(jì)的改善逐渐被市场所(suǒ)确(què)定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本(běn)轮调整标(biāo)志着AI等高(gāo)位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于极值的(de)情况下，叠加上述基本面(miàn)风险因素(sù)逐步发(fā)酵，市(shì)场内(nèi)生调整需(xū)求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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