北交所开市至今一年半，公募基(jī)金投资北交所步(bù)伐(fá)不断推进，除(chú)了推出(chū)北证50指数(shù)基金(jīn)、北交所主题(tí)基金、“专精特新”主题基金外(wài)，存量(liàng)产(chǎn)品也加大(dà)北交所布局力度(dù)，今年更有(yǒu)新基金(jīn)密集公(gōng)告可投北交所(suǒ)股票(piào)。

　　多家公募机构及人士表(biǎo)示，随(suí)着北证50指数(shù)推出(chū)，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公(gōng)司表(biǎo)现良(liáng)好，叠加较低的(de)估值水平，公募基金等专业投资(zī)者积极(jí)挖掘(jué)北交所(suǒ)投(tóu)资(zī)机遇，投向北交所的意(yì)愿也在(zài)增加(jiā)。从长期(qī)投资的(de)角度看，北交所股(gǔ)票(piào)处于(yú)投资相对早期阶段，更具成(chéng)长空间，符合(hé)“专精(jīng)特(tè)新”属性的(de)隐(yǐn)形(xíng)冠军和(hé)科(kē)技、制造等行业(yè)，长期投(tóu)资价值受到公募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　新基金(jīn)公(gōng)告可投北交所

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　　据记者统(tǒng)计，截(jié)至5月13日，今年以来累计有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多(duō)只次新基金(jīn)公告可投(tóu)资于北京证券交易所上市股票，并揭示了(le)相关风险(xiǎn)。

　　除了(le)基金产(chǎn)品外，还(hái)有(yǒu)华商、中(zhōng)庚、睿远、朱(zhū)雀(què)基(jī)金(jīn)等多家基金(jīn)公司也发布(bù)公告称，北交所上(shàng)市股票是国内依法发行上市的(de)股票，属于(yú)基(jī)金法规(guī)定(dìng)的(de)“上市交易的(de)股票”。在(zài)遵守基金合同(tóng)所规定的投资(zī)目标、投(tóu)资策略、投资范围、资产配置(zhì)比(bǐ)例、风险收(shōu)益特征和相关风险控(kòng)制指标(biāo)等前(qián)提下，公司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下新增基金如果符合(hé)基金合同的有(yǒu)关规(guī)定，亦可投资北交所(suǒ)上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基金(jīn)相关(guān)投研(yán)人(rén)士表示，公募新基金(jīn)之所以(yǐ)密集公告可投北交(jiāo)所，一方(fāng)面表明(míng)专业(yè)投(tóu)资(zī)机(jī)构(gòu)敏锐地发现了北交所相(xiāng)关股票潜(qián)在(zài)的投资机会，开始加大布局力度；另一方(fāng)面，北交所上市公司是除(chú)沪深两市以外国(guó)内(nèi)最优质公(gōng)司的代表，许多标(biāo)的(de)当前估值(zhí)水平偏低，具备(bèi)投(tóu)资价(jià)值。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基(jī)金(jīn)也认(rèn)为，一方面从持仓数量和持股总(zǒng)量的角度(dù)来看，公募(mù)参与(yǔ)北交所意愿在持(chí)续增加(jiā)。另一方面，相较于上(shàng)证、深证(zhèng)，北交所上(shàng)市公司数(shù)量、总体规模较小，流动(dòng)性较(jiào)弱(ruò)，去(qù)年11月北(běi)交(jiāo)所推出北证50指数以来，被(bèi)动资(zī)金的加入使得整个板(bǎn)块的成交变(biàn)得更加活(huó)跃，同时，部(bù)分公司(sī)的良(liáng)好表(biǎo)现也使得越来越多投(tóu)资者(zhě)关注到北交所，自(zì)然也引来更多资金的(de)关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意(yì)愿，主(zhǔ)要取决于北交所市场的赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性以及专精特新领域的景(jǐng)气度(dù)。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只(zhǐ)公募基(jī)金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)出现在北交所公司(sī)前十大股东(dōng)名(míng)单(dān)中；北交所较大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年(nián)一季度(dù)盈(yíng)利表现继续向好；次新基金在北交所(suǒ)的持(chí)股集中度高。“预计随着后续市场(chǎng)流动性的改善和创新型中小企业的高速成长，北交所(suǒ)投资有望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等(děng)制约，初(chū)步“试水”北(běi)交(jiāo)所市(shì)场的公(gōng)募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加(jiā)大(dà)对北交所市(shì)场的研究(jiū)和(hé)投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结(jié)合北交所的战(zhàn)略(lüè)定(dìng)位和上市公司“小而美”的特征，预(yù)计次新(xīn)基金投资(zī)将深入细分产业(yè)链的研究(jiū)，挖(wā)掘市场前(qián)景大、竞争壁(bì)垒高、业(yè)绩确定性强(qiáng)的个(gè)股机会。同时，也可根据主板上(shàng)一些成长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北交(jiāo)所中进行映射，选择(zé)估值水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏低(dī)的公司进行投资(zī)。在组合配置上，力求均衡和风(fēng)险分散，降(jiàng)低中小企业经营波动大的(de)风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也会积极参与(yǔ)转板(bǎn)、新股发(fā)行等(děng)投资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金上述投研人(rén)士也(yě)称(chēng)，我们高度重(zhòng)视北交(jiāo)所投资机会，目前有一只北交所主(zhǔ)题(tí)基金，未来一方面(miàn)会根据市(shì)场情况，择(zé)机发行更多以北交所股票为主要投(tóu)资范围的基金产品，另一方面(miàn)，不排(pái)除将(jiāng)存(cún)量基金产(chǎn)品的投资范(fàn)围扩大(dà)至北交所(suǒ)股票，同时会增加研究团(tuán)队(duì)拓展对北(běi)交所(suǒ)股票的研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市(shì)值(zhí)达43.2亿元

　　持有数(shù)量(liàng)达(dá)历(lì)史最(zuì)高

　　从(cóng)公募(mù)持仓(cāng)北交所股票(piào)总(zǒng)市值情况(kuàng)看，截至2022年底(dǐ)，全(quán)市场(chǎng)公(gōng)募基金持有北交所个股数量82只，达到(dào)历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年增长24％；但(dàn)持仓总市(shì)值43.2窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市(shì)以来，公募投(tóu)资北交(jiāo)所总市(shì)值(zhí)总体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期(qī)上市公司中(zhōng)，与新能源行业相关的(de)个股市值占比(bǐ)较高，而(ér)去年下半(bàn)年新能源行业整体(tǐ)回(huí)调幅度较(jiào)大，带动投(tóu)资(zī)北(běi)交(jiāo)所市值有所(suǒ)回(huí)落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人(rén)称。

　　而(ér)从(cóng)今年年初看(kàn)，北(běi)证50指数(shù)一度出(chū)现(xiàn)快速上涨势(shì)头，2月份以来震(zhèn)荡(dàng)下(xià)行，目(mù)前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所的投(tóu)资价(jià)值(zhí)仍然受到(dào)公募(mù)资金的(de)青睐。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金表示，北交所当下(xià)呈现的特征类似于一级半的市场，即(jí)投(tóu)资阶段(duàn)相比(bǐ)一级市场（股(gǔ)权投(tóu)资）更(gèng)加成(chéng)熟，但对比上(shàng)证(zhèng)、深证的大多(duō)数公司而(ér)言(yán)又相(xiāng)对早期(qī)，可投资标(biāo)的规模也相对更小；但从(cóng)长期投(tóu)资的(de)角度(dù)来(lái)说(shuō)，这也意味(wèi)着更大(dà)的(de)成长空间(jiān)和收(shōu)益(yì)率(lǜ)预(yù)期，故我们认(rèn)为北(běi)交所具(jù)备良好的长(zhǎng)期投资价值(zhí)。

　　具体(tǐ)落实(shí)在投(tóu)资层面，景顺长城基金表(biǎo)示，我(wǒ)们(men)对(duì)于具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看(kàn)好细分行(xíng)业的、符合(hé)“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公司(sī)虽然普遍规模(mó)较小、受到的关注(zhù)度(dù)可能不高，但在其(qí)所属行业中拥(yōng)有较强的(de)竞争力，在研发投入的强度上(shàng)、成长(zhǎng)性指标(biāo)上，也不弱于创业(yè)板、科创(chuàng)板(bǎn)的上市公司(sī)，而且由(yóu)于市值较小，可能(néng)反而拥有更(gèng)大的成长空(kōng)间。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，从中(zhōng)长期视(shì)角看，随着北交所(suǒ)交易(yì)制度的不断完善(shàn)、已(yǐ)上(shàng)市企业的投资价值不断明(míng)确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优(yōu)秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的空间，当(dāng)前配置的性(xìng)价比较高，胜率和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结(jié)合当(dāng)前的(de)北交(jiāo)所(suǒ)整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下半年打开(kāi)的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤(yóu)其(qí)是具有专精特新特(tè)性的成长股(gǔ)。在行业的(de)稀缺(quē)性(xìng)方面，投(tóu)资者(zhě)可(kě)重点关注(zhù)具(jù)有高成(chéng)长性、国产化逻辑(jí)强的(de)优质产业链。更(gèng)多的阿尔法收益可能聚焦在(zài)科(kē)技和制造两(liǎng)大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)相关投研人士也(yě)称，北(běi)交所(suǒ)有一大批优(yōu)秀的创新型中小(xiǎo)企业，借(jiè)国家政策支持的东风和企(qǐ)业(yè)自身的努力，我们(men)相(窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污xiāng)信会(huì)有相当体量(liàng)的(de)企业成长成为大型(xíng)企业，这个成长的(de)过(guò)程会给(gěi)投资(zī)者带来丰厚(hòu)回报，因此我(wǒ)们认(rèn)为北交所具备长期投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看好(hǎo)电(diàn)力设备、机械设备、医药生物(wù)等三个领(lǐng)域。”

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