大家好，简单(dān)看一个基金(jīn)经理，把(bǎ)新能源全(quán)部(bù)砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混(hùn)合来看(kàn)，截至去年(nián)年底，持(chí)仓基(jī)本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果到了(le)今年一季度末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混(hùn)合外，其他三只(zhǐ)产品也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称(chēng)，在一季度的操作(zuò)中，本基金(jīn)总体把握住了市场的节奏变化(huà)和结构(gòu)转换，降低了新能 源(yuán)板块(kuài)的(de)配置权重，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了(le)明显的超额收益。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国特色估(gū)值体(tǐ)系所代表的传(chuán)统实体(tǐ)行业(yè)正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后(hòu)续可(kě)能成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混(hùn)合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为(wèi)，AI主题板块在短期高(gāo)度依(yī)赖交易，阶(jiē)段性失去(qù)靠配(pèi)置获取超额(é)回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子 #ff0000; line-height: 24px;'>硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子计达到22天，上一次(cì)出现持(chí)续成交占比超(chāo)过40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累(lèi)计(jì)成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面对这(zhè)种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因(yīn)为往往后(hòu)续(xù)盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如果(guǒ)今年(nián)在业绩(jì)披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济(jì)/自主(zhǔ)可(kě)控(kòng)等大产业(yè)趋势(shì)以政府支持力度(dù)进一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产(chǎn)品销(xiāo)量(liàng)业(yè)绩的改善逐渐被市(shì)场(chǎng)所(suǒ)确定，则TMT将会(huì)重回(huí)上行趋(qū)势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)本轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高(gāo)位(wèi)板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场(chǎng)情绪(xù)处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面(miàn)风(fēng)险因素(sù)逐步发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调(diào)整需求出现集中释(shì)放(fàng)。就资本(běn)市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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