近日，广发、招商、汇添富3家基(jī)金公司旗(qí)下的中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF同时公告，基(jī)金(jīn)将于5月15日至19日正式发(fā)售(shòu)，募(mù)集规模上(shàng)限(xiàn)均(jūn)为20亿元，合计募(mù)集上限为60亿(yì)元。目前，作为时下热门主线的中特估行(xíng)情持续发酵，市(shì)场也预期此次央企主题的ETF发售(shòu)或将从(cóng)情绪面和资金(jīn)面助推(tuī)中特估(gū)。

　　国企年内涨幅居前(qián)，领涨板块方向一览(lǎn)

　　复盘今年(nián)以(yǐ)来(lái)行情(qíng)，中特估行情带动央国企上市公司价值重估(gū)，同(tóng)时，其(qí)也催化多个相关板块(kuài)和个股迎(yíng)来上涨行情。截至5月12日(rì)收盘(pán)，不(bù)计(jì)算年内上(shàng)市新股，A股整(zhěng)体平均(jūn)上涨近6.16％，中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近2.39％，而(ér)国有企业个股(gǔ)平(p发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强íng)均上涨(zhǎng)近(jìn)9.61％（中位数(shù)涨幅(fú)近5.45％），非国(guó)有企(qǐ)业个(gè)股(gǔ)平均涨幅则近(jìn)4.发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其中(zhōng)，外资及(jí)合资企业仅上(shàng)涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万(wàn)一级）来看，年内涨(zhǎng)幅居前的国(guó)企股中，传媒、计算机、通信(xìn)、家用(yòng)电器、建筑(zhù)装饰板块个股均值涨幅相(xiāng)对居前，而基础(chǔ)化工、食品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)、商贸零(líng)售、轻工制造、美容护(hù)理(lǐ)板块个股则表现不佳。若(ruò)分(fēn)细分板块（申万二级）统计，平均(jūn)涨幅居前的方向为出(chū)版、影视院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块，而(ér)旅游零售(shòu)、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个(gè)股(gǔ)平均跌幅(fú)居前(qián)。

注：分(fēn)板块(kuài)统计国企股年内涨跌幅均(jūn)值

　　行情内部(bù)轮动分化，关(guān)注景气低(dī)估方(fāng)向

　　随(suí)着中(zhōng)特估行情发酵月余，部分高位人气股近期也有所调整，仅发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强以本(běn)周(zhōu)（5月8日至12日）行(xíng)情(qíng)统(tǒng)计，上海电影、新华文轩、中(zhōng)铝国(guó)际等多(duō)股回调近20％。从(cóng)资(zī)金面来看，作为市场(chǎng)“聪明(míng)钱”的北向资金近两日（5月11日至(zhì)12日）也一别(bié)此(cǐ)前连续(xù)6日加仓而减持(chí)，不(bù)过，具体个股方面，仍有(yǒu)不少个股获逆市(shì)加(jiā)仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设计总院本周累计加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西(xī)证券近(jìn)日研报指出，现(xiàn)有(yǒu)的“中特估”概念引发的估值修复仍在演绎。短期行情在热点(diǎn)题材上体现(xiàn)出较高的赚钱效应。长期在(zài)国(guó)企改革的深度价值挖掘方(fāng)面仍有(yǒu)较大增长空间。结(jié)合政策(cè)方向来(lái)看，未来的投资机会主要围(wéi)绕以(yǐ)下方向(xiàng)：

　　1）资(zī)源整(zhěng)合型：关注央企战略(lüè)性重组和专业(yè)化整合，以及(jí)存(cún)在优质资产注入上市平台或重组预期的板块和标(biāo)的(de)，如(rú)军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前基本面(miàn)较弱，但因行业(yè)景气、周期上行等(děng)原(yuán)因，近期有所改善，并有望持续(xù)向好(hǎo)，如(rú)建(jiàn)筑(zhù)和船舶制造等(děng)。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但(dàn)是受益业务预期(qī)与估(gū)值逻辑(jí)变化(huà)，催生重(zhòng)估行情(qíng)，如公共(gòng)事业领域(yù)与三大通信运营(yíng)商等。重点关注行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公(gōng)共事业、交运和(hé)通信。

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