昨天(tiān)深夜，恒大突然发布(bù)公告，许(xǔ)家印被成被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布公告称，公司(sī)收到(dào)广东省广州市(shì)中级人民法院就深(shēn)圳(zhèn)国际仲裁(cái)院(yuàn)的仲(zhòng)裁裁(cái)决所发(fā)出(chū)的执行通知书。本公(gōng)司(sī)、本公司附属公(gōng)司，即广州市凯隆(lóng)置业有限公司，以及(jí)本公司控股股东及(jí)执(zhí)行董事许(xǔ)家印(yìn)是(shì)该(gāi)执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉及和信恒聚（深(shēn)圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月(yuè)期间与(yǔ)相关被申请人签订有关恒大地产集团有限公司的增资及相关协议，向恒(héng)大地产增资(zī)人民(mín)币50亿元以取得恒(héng)大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济特(tè)区房(fáng)地产（集团(tuán)）股份有限公司(sī)的重组计划，仲裁(cái)申请人要求(qiú)本公司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆及(jí)许家(jiā)印履行增资协议项(xiàng)下的回购承诺及支付尚欠分红(hóng)、违约金(jīn)及收益。

　　根(gēn)据该执行通知，被执行的事(shì)项为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支付(fù)恒大(dà)地产2020年度分(fēn)红的差额补足(zú)款(kuǎn)约人(rén)民币2.04亿元(yuán)，并承担违约(yuē)金约人民币5153万元(yuán)；（2）许家(jiā)印(yìn)、本公司(sī)以人民币50亿元(yuán)回购仲裁申请人持有的恒大地产股权(quán)；（3）本公司支付仲裁(cái)申请人(rén)持有恒(héng)大(dà)地产自(zì)2021年(nián)2月(yuè)1日(rì)起计至(zhì)完成回购的补偿约人(rén)民币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆(lóng)、许家(jiā)印支付约人民(mín)币3553万元的律师(shī)费、仲裁费及执行费(fèi)。

　　据每(měi)日经济新闻报道，多名市场和(hé)法律(lǜ)人士称，通(tōng)过(guò)仲(zhòng)裁和执行寻求解决是市场化、法治化解决恒大集团债务问(wèn)题(tí)的(de)必由(yóu)之路(lù)。此次仲(zhòng)裁和执行(xíng)通知意(yì)味着恒大集团与曾经的战略投资(zī)者(zhě)之间就(jiù)回购义务的纠纷露出了冰山一角(jiǎo)。接下来，如果(guǒ)不能妥善解决被(bèi)执(zhí)行问题，许家(jiā)印个人很可(kě)能从而“登上(shàng)”失(shī)信被执(zhí)行人(rén)名单，被(bèi)限(xiàn)制高(gāo)消费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官员(yuán)暗示(shì)支持进一步(bù)加息，美国(guó)长期通胀(zhàng)预期意外创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有一位美(měi)联储官员(yuán)放鹰。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀维持在(zài)高位，可能需要进一步加(jiā)息(xī)。她还(hái)表示(shì)，本月迄今的关键(jiàn)数据(jù)并(bìng)未让她(tā)相信物(wù)价压(yā)力正在消退。鲍曼(màn)称(chēng)：“如果通胀保持在高位，且(qiě)就(jiù)业(yè)市场依(yī)然吃紧，进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)货(huò)币政(zhèng)策以(yǐ)获得足够(gòu)的限制性货币政策立场(chǎng)，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话主(zhǔ)要集中(zhōng)在近(jìn)期美国(guó)银行倒闭的影(yǐng)响上。她表示：“我预计我们的政策利率(lǜ)需要在一段时间内保持(chí)足够的限制性(xìng)，以降低通胀(zhàng)，并创(chuàng)造条件，支持(chí)持续强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜公布的(de)美国消费者的长(zhǎng)期通(tōng)胀预期(qī)在(zài)初意外加速(sù)至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费者信(xìn)心也出现恶(è)化，创下六个月新低，反映出人们对(duì)美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具(jù)体数(shù)据上，美国5月(yuè)密歇(xiē)根大(dà)学(xué)消费者信心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以来(lái)最(zuì)低，大幅不及(jí)预期(qī)的63，前(qián)值63.5。分(fēn)项指数方面，现况指数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初(chū)值53.4，创下10个月新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场(chǎng)备受关注(zhù)的通(tōng)胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期(qī)通胀(zhàng)预期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关注长期(qī)通胀预期，因为该预期可(kě)能会自我实现，并导致通胀居高不(bù)下(xià)。去(qù)年6月，密歇根消(xiāo)费者信(xìn)心的5年通胀预期(qī)初值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市场(chǎng)认为是长期通(tōng)胀预期松(sōng)动(dòng)的表现，在(zài)美联储当时(shí)决定(dìng)激进加息75个基(jī)点中起到了重要(yào)作用。美联储主席(xí)鲍威尔在当月的新闻发(fā)布会上表示，通胀预期的回(huí)升“相当引人注目”，并强调(diào)了美联储保持长期通胀预期稳(wěn)定的重(zhòng)要(yào)性(xìng)。

　　大宗商品整(zhěng)体(tǐ)承压，贵金(jīn)属价格回落

　　本周三(sān)开始，国(guó)际黄金铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价、白银期货价格持续(xù)下跌(diē)，尤其是周四，纽(niǔ)约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘(pán)，纽(niǔ)约期银连跌三日(rì)，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去年(nián)10月14日以来(lái)最大(dà)单(dān)周跌幅。周五(wǔ)，国内黄金、白(bái)银期(qī)货价格(gé)跟随(suí)下跌，截至收盘，黄金期货(huò)主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期(qī)货投资咨询部高(gāo)级分析师丁沛舟表示，本周公(gōng)布的美国4月CPI及PPI同比增速低于预期(qī)及前值(zhí)，叠加美(měi)国当周(zhōu)首(shǒu)次申请(qǐng)失业金人数超预(yù)期抬(tái)升，表现不佳(jiā)的数(shù)据使得投资者对美国经(jīng)济衰(shuāi)退的忧虑(lǜ)增加。虽然(rán)这(zhè)使得(dé)市场避险情绪(xù)升温，但(dàn)一方面悲观的全球经济预期对大宗商品整(zhěng)体形成(chéng)压(yā)力，另一方面，鉴于贵(guì)金属价格已行至(zhì)年(nián)内高位，其(qí)中(zhōng)金价更是(shì)在历史(shǐ)高位运行，这使得贵金属避险配置性(xìng)价比降(jiàng)低，已不及(jí)同为(wèi)避(bì)险(xiǎn)资产(chǎn)的美(měi)元(yuán)，避险(xiǎn)资金对美元配置增加(jiā)，贵(guì)金属关注度下(xià)降。此(cǐ)外，贵金属的前期利好因素已被盘面充分消化，上行驱动不足，使得获利了结压力也明显增加。“多(duō)重利空因素(sù)交织，贵金属价格(gé)明显回落(luò)。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期(qī)公布的美国4月CPI进(jìn)一步(bù)回(huí)落，但(dàn)核心CPI依然顽固，美联储官员接连发表鹰派言论，表示(shì)货币政策发挥作用和实现通胀目(mù)标需要时间(jiān)，年内没有降息(xī)的理由，扭转了市(shì)场对美联储可(kě)能很快(kuài)开始降(jiàng)息的预期，从而推动美元指数反弹(dàn)，贵金(jīn)属黄金(jīn)、白银承压下跌。” 新纪元期货(huò)贵金属分析师(shī)程(chéng)伟表(biǎo)示(shì)。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示(shì)，中长期看，贵金属价格仍将维持偏强(qiáng)格(gé)局。当前国际货币体系表(biǎo)现出(chū)去美元(yuán)化的运(yùn)行趋势，美元在(zài)各国国(guó)际储备中(zhōng)的(de)权重(zhòng)下(xià)降，央(yāng)行为了平(píng)衡储备资产配(pèi)置，黄金(jīn)是重要的(de)选项(xiàng)，这对(duì)黄金的实物需求有非常积极的推(tuī)动作用。此外，当前全球宏观经济前景不乐观，避险配置(zhì)将增加，这也对贵(guì)金属(shǔ)价格形(xíng)成一定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美联(lián)储与市场就年内(nèi)美元(yuán)货币政策(cè)预期有(yǒu)较大分(fēn)歧，但持(chí)续(xù)相对高利率(lǜ)的(de)环(huán)境下，美国的经济及金融领域的压力必然逐(zhú)步增加，铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价这从(cóng)今(jīn)年美(měi)国银行业风险事件上可见(jiàn)一斑。因此，随着时间推移，美(měi)联储与市(shì)场预期终将收敛，收敛情(qíng)况会对(duì)贵金属价格产生一定影响，需(xū)持续关注美联储货币政策变化(huà)情况。

　　“贵金(jīn)属未来走势主(zhǔ)要受(shòu)美(měi)联储货币(bì)政策(cè)和(hé)避险(xiǎn)情绪的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，当前(qián)由(yóu)于美国核心通(tōng)胀依(yī)然较高，美联储年内降息的(de)预期下降，美(měi)元指数(shù)连续下跌后存在反弹的要求，短期将(jiāng)对(duì)贵金属(shǔ)带来(lái)压力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期货贵金属分(fēn)析师张晨表示，对(duì)比2011年美国(guó)主权(quán)债务(wù)危机(jī)时期的各(gè)环节重(zhòng)要时(shí)间节点，在当前距离可(kě)能最早将于6月(yuè)初(chū)到(dào)来的“大(dà)限日”仅半月有余的有限时间里，两党(dǎng)谈(tán)判(pàn)仍处于僵持(chí)阶(jiē)段，一旦(dàn)谈判至5月最后(hòu)一周前仍(réng)未(wèi)能取得进展，进而(ér)重演2011年无法(fǎ)在(zài)截止日前形(xíng)成(chéng)正(zhèng)式法案进而导致评(píng)级下调情形出现，将会对市场形成较(jiào)大冲击。而在此之(zhī)前(qián)，避险情绪升温可(kě)能令(lìng)美债、美(měi)元和黄金(jīn)表现强于其(qí)他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌幅更大。丁沛舟表示，白(bái)银较黄金工业(yè)属性更(gèng)强(qiáng)，因(yīn)此(cǐ)其对经济衰退预期(qī)更为(wèi)敏感，价格(gé)弹性高于黄金。

　　华泰期货贵(guì)金属(shǔ)研究员(yuán)师橙表示，此(cǐ)前国(guó)内(nèi)经济数据并不十分乐观，近日公布的与通胀相关的(de)数(shù)据同样不理想，这激发了市场(chǎng)再度对经济展望(wàng)担(dān)忧(yōu)的交(jiāo)易动机，而在此(cǐ)过程中，白银以及铜等(děng)此前相(xiāng)对高位(wèi)的(de)品种受到“狙击”。“白银工(gōng)业属性(xìng)相较于(yú)黄(huáng)金(jīn)更强，且价(jià)格(gé)弹性也更大，因此，在工业品(pǐn)表现疲(pí)弱的情(qíng)况下，白银(yín)价格受到的拖累更为(wèi)显著(zhù)。”师橙说。

　　在(zài)师橙(chéng)看来，当下市(shì)场对于宏观经济展望相对悲观(guān)，引发(fā)工业品回落，白银在此过程(chéng)中也(yě)并(bìng)未能(néng)幸免，但是就大(dà)方(fāng)向而言，白银仍将逐步趋(qū)同于(yú)黄金走势。而(ér)美(měi)联储目(mù)前在5月完成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂停加息动作，货币政策趋(qū)宽乃至降息的预期会逐步增强，叠加目(mù)前市(shì)场对于未(wèi)来经济展望存在较(jiào)大(dà)担忧(yōu)，在(zài)这样的背(bèi)景下，黄金仍值得配置。而白(bái)银(yín)价格虽然可能会由于工(gōng)业品(pǐn)相对疲弱而呈现弱于黄金的格局，但整体而言，呈现(xiàn)出持续大幅走弱的概率并不大。后市需要关(guān)注美联储货币政(zhèng)策(cè)拐点何时出现、海外银(yín)行业风险事(shì)件是否会持(chí)续发酵。同时，国内工业品在价(jià)格(gé)大幅走(zǒu)低后，是否(fǒu)会激发下游补库意(yì)愿，倘(tǎng)若下游买兴因价(jià)跌而被提振(zhèn)，那么对于(yú)白银而言也是相对有利的因(yīn)素。

　　“当前(qián)白(bái)银供需缺口(kǒu)扩大，且显性库存(cún)处于低位，基本面偏紧格局使得(dé)白(bái)银在(zài)上涨阶(jiē)段动能(néng)将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对(duì)于白银来(lái)说，除了美元指数以(yǐ)外(wài)，还需(xū)关注国内经济数据的(de)好坏，包括下周即将公布的4月固定资产投(tóu)资(zī)、工业增加值和消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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