5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹划(huà)发行股份及支付现金购买上海文(wén)华(huá)财经(jīng)资讯股份有限(xiàn)公司(sī)（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同(tóng)时(shí)募(mù)集(jí)配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经系头(tóu)部(bù)期货软件商。公开资料(liào)显示(shì)，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截(jié)至2021年12月(yuè)，文华财(cái)经(jīng)PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端(duān)随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开(kāi)资(zī)本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送创(chuàng)业板IPO申请资(zī)料。不(bù)过，在经(jīng)历(lì)两年(nián)多(duō)的(de)漫长等(děng)待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决定(dìng)终止审查，文华财经此次(cì)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请(qǐng)撤回(huí)发行上(shàng)市(shì)申(shēn)请文件，深交(jiāo)所决定终止对其首(shǒu)次公(gōng)开发行股票并在创业(yè)板上市的审核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚(wǎn)发(fā)布的(de)公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前正与交易(yì)意向方接洽，初步(bù)确定的交(jiāo)易对方包(bāo)括(kuò)尚守(shǒu)哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一投资(zī)管理(lǐ)合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资(zī)管理中(zhōng)心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对(duì)方(fāng)合计(jì)持有标的(de)公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)管(guǎn)理办法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所股票(piào)上市规则（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等相关规(guī)定，本次交(jiāo)易前，交易对方与公司不存在关联关系(xì)。本次交(jiāo)易完成(chéng)后，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本(běn)次交易预计将构(gòu)成关联交易。本次交易(yì)前，公司无控股(gǔ)股东(dōng)、实(shí)际控制(zhì)人；本次交易完成后，公(gōng)司第一(yī)大股东不会(huì)发生变化，且不存在实际支配(pèi)公司股份表决(jué)权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股东(dōng)、实际控制人，预计不构成公司(sī)重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际控制人为该公司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理(lǐ)尚(shàng)守哲。根据文华财(cái)经(jīng)此前(qián)披(pī)露的(de)招(zhāo)股书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的(de)直接持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上海(hǎi)经一分别控制文华(huá)财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方(fāng)中，苏(sū)州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财(cái)经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服(fú)务商，金证(zhèng)股(gǔ)份为(wèi)证券、基金、银行、期(qī)货(huò)、信托(tuō)、交易所、监管机构等(děng)行业客户提供全技术(shù)栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时与政府机(jī)关、互(hù)联(lián)网公司(sī)合作开展包括(kuò)智慧城市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示，报告期内(nèi)，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收入(rù)12.64亿(yì)元，较上年(nián)同期(qī)增长2.84％；实现归属于上市(shì)周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释公司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份(fèn)证(zhèng)券经纪(jì)业(yè)务软件收(shōu)入较上年(nián)同期略有增长，资管机构软件收入基(jī)本(běn)持平(píng)。报告(gào)期内，数字经济业(yè)务因(yīn)验收的(de)大(dà)型政(zhèng)务(wù)项目成本增幅(fú)大于收入周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释增(zēng)幅，导致(zhì)业务毛利(lì)率及(jí)利润下降。报告期内公司确(què)认(rèn)投资收益-1748万元(yuán)，较(jiào)上年同期减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总资产64.27亿(yì)元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司(sī)股东的(de)净利润2.69亿元周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融(róng)行业业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份(fèn)认(rèn)为，公司金融行业(yè)的(de)增长主要(yào)得益于两方面(miàn)的(de)因素：一是公司在证券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核心产(chǎn)品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新一代产(chǎn)品布局、积极推进项(xiàng)目上线验(yàn)收。二是在(zài)资管领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核心(xīn)产品和技术(shù)上形成领先优势(shì)，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设备分销业务及科技园(yuán)租(zū)赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金(jīn)融行业的(de)收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数(shù)字(zì)经济业务上，不同(tóng)程度受到需(xū)求(qiú)端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别(bié)为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东(dōng)的(de)净利润分别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负(fù)债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无(wú)论从资产规模和(hé)盈利能力来看，金证股份(fèn)均远高于文华(huá)财经(jīng)，但文华财(cái)经(jīng)的(de)毛利率显(xiǎn)著高(gāo)于金证股份，无(wú)疑是一块(kuài)优质(zhì)资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交易(yì)得以顺利实(shí)施，对(duì)于金证股份而言(yán)，文华财经(jīng)的优质资产注(zhù)入后，其盈利能力(lì)将(jiāng)进一步(bù)提(tí)升；对于文华财经而言(yán)，多年谋(móu)求上市(shì)无果后，可(kě)以实现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)昨晚(wǎn)发布的(de)公告中，金证股份并(bìng)未披露具(jù)体的交易细节，例如交易(yì)对(duì)价(jià)等(děng)。公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要交易对方发行(xíng)股份及支付现金的(de)方式购买其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意(yì)向协议(yì)书(shū)》仅为交(jiāo)易各方关于本次(cì)交易的初(chū)步合(hé)作意向，交易各方在本次交易中的具体权利义务以及各项安(ān)排以交易各方(fāng)最终签署(shǔ)的正(zhèng)式(shì)交易(yì)协议为准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还进行(xíng)了风险提(tí)示(shì)：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签(qiān)署正式的交易协议，本(běn)次交易尚需履行必要的内部决(jué)策(cè)程序(xù)，并(bìng)经有权(quán)监管机构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次(cì)交易最终能否实施尚(shàng)存在较大不确(què)定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上升通(tōng)道。截(jié)至5月9日收盘，金(jīn)证股份(fèn)股价(jià)报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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