美国历史上首次债务(wù)违约(yuē)风险正在逼近。

　　当地(dì)时间(jiān)5月1日，美国财(cái)长耶伦就美国债务违约发(fā)出警告，如果国会(huì)无法解决债务上限问题，美国(guó)可能最(zuì)早在6月1日发生债务违(wéi)约。

　　美国最(zuì)早将于6月1日(rì)出现债务违约

　　美国财(cái)政部长耶伦5月(yuè)1日警告称(chēng)，如(rú)果国会(huì)无法解决(jué)债(zhài)务上限问题，美国可(kě)能最早于6月1日出现债(zhài)务违约，这(zhè)将是美国历史上的首次债务违约。耶伦敦促(cù)国(guó)会“尽快(kuài)采取行动”，以(yǐ)解决31.4万亿(yì)美元的法定借(jiè)款上限问题。

　　当天(tiān)，耶伦致信民主、共(gòng)和两党(dǎng)的国会参众两院领导人，告知联邦(bāng)政府举债额度(dù)比(bǐ)预期消耗更快(kuài)，国会(huì)应(yīng)尽早采取(qǔ)行(xíng)动，维护(hù)美国“信用”和各方对美国的(de)“信心”。

　　她再次提醒(xǐng)国会(huì)议(yì)员处理债务上(shàng)限的重要性。“我(wǒ)们从过去的债务上限僵(jiāng)局(jú)中了解到，等到(dào)最后一刻(kè)才暂停或(huò)提高(gāo)债务上(shàng)限可能会(huì)对企业和消(xiāo)费者信心造成严重损害，加重(zhòng)纳(nà)税(shuì)人的短期借贷成本，并对美国的信用(yòng)评级产生负面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表示，之所以在一个月之(zhī)后(hòu)财政部(bù)就可能耗(hào)尽(jǐn)现(xiàn)金，其中(zhōng)重要的一个原(yuán)因是最近税收收(shōu)入放缓(huǎn)。她表(biǎo)示，财政部正(zhèng)在暂停(tíng)发行州和(hé)地(dì)方政(zhèng)府系列(liè)证券，以避免突破债务上限(xiàn)。

　　此前，国会预算办公室预测，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承(chéng)认其(qí)预期(qī)存在不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会预算(suàn)办公室发布的最新报(bào)告(gào)显示，美国在(zài)6月初耗尽(jǐn)资金的风(fēng)险较之(zhī)前更高。该(gāi)机构主任菲利普·斯(sī)瓦格尔(ěr)说：“由于截至4月底的税(shuì)收收(shōu)入低于国会预算办公(gōng)室2月份(fèn)的预期，我们现在估计，财政部(bù)在6月(yuè)初用尽资金(jīn)的风险要大得(dé)多。”

　　报道(dào)称，在早些(xiē)时候的一份(fèn)报告中，国(guó)会预(yù)算办公室(shì)预测，非常措施可能会在7月(yuè)至(zhì)9月间(jiān)用尽(jǐn)，尽管它也承认其预期(qī)存在不(bù)确定性。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，耶伦(lún)发出警告后，美国总(zǒng)统拜登已邀请美国(guó)国会(huì)的四位领导人于5月9日在白(bái)宫就债务上限问题举行会(huì)议(yì)，商(shāng)讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难(nán)”

　　据路透社(shè)报道，美(měi)国财政部长耶伦日(rì)前曾警告称，如果美国(guó)国会未能提高(gāo)政府的(de)债务(wù)上限，由(yóu)此(cǐ)产生违约(yuē)，将引发一场“经济灾难”，并在(zài)未来几年(nián)推高利率(lǜ)。

　　据报(bào)道，耶伦在(zài)一场企业高管活动中(zhōng)发表讲话说，美国债务(wù)违约(yuē)将导致失业，同(tóng)时使得家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加(jiā)。

　　耶(yé)伦表示，，债务违约(yuē)将(jiāng)导(dǎo)致失业率上(shàng)升(shēng)，同(tóng)时使美(měi)国家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡(kǎ)上(shàng)的支出增(zēng)加(jiā)。增加或暂(zàn)停31.4万亿美(měi)元的借款上(shàng)限是国会的“基本责任(rèn)”。她警告(gào)说，如(rú)果债务违(wéi)约将引发一场经济和金融灾(zāi)难，“违(wéi)约将提高永续借款的成本(běn)。极大增加未来的(de)投资(zī)成本。”

　　耶(yé)伦(lún)还称，如果(guǒ)不提高债务上限，美(měi)国企业(yè)将(jiāng)面临不断恶化的信贷(dài)市场，政府可能无法向依赖社会保障(zhàng)的相(xiāng)关家(jiā)庭(tíng)和老年人发放款项。

　　耶伦指出(chū)，众议院共和党人(rén)和(hé)白(bái)宫(gōng)之(zhī)间围绕债务上限的对(duì)峙“有可能威(wēi)胁我们在(zài)过去两年所取得(dé)的所(suǒ)有(yǒu)进展”。

　　美国众(zhòng)议院通过债务上限法案

　　白(bái)宫(gōng)：拜登将否决

　　美(měi)国民主(zhǔ)共和两党围绕债务(wù)上(shàng)限的党争不断(duàn)加剧，引发全球(qiú)对于美债(zhài)违(wéi)约可能引发(fā)金融(róng)动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投(tóu)票通(tōng)过债务(wù)上限法案(àn)。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元(yuán)的债(zhài)务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦(bāng)政府债务(wù)上(shàng)限将提高1.5万(wàn)亿美(měi)元(yuán)；联邦政府预(yù)算年均增(zēng)长需(xū)控(kòng)制在(zài)1％。

　　所谓债务上限是美(měi)国国会为(wèi)联邦政(zhèng)府设定的为履行已产(chǎn)生的支付义务而举(jǔ)债的(de)最高额(é)度，触及这(zhè)条“红(hóng)线”意(yì)味(wèi)着美国财政部借(jiè)款授(shòu)权(quán)用(yòng)尽。

　　不过随后白宫发布声明(míng)称，美国(guó)总统拜登将否决众议院议(yì)长、共和党领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共(gòng)和党(dǎng)人必须(xū)在(zài)没有任(rèn)何要求和条(tiáo)件的(de)情况下打消违约的可(kě)能性(xìng)，并解(jiě)决债务(wù)上限问题。

　　据美国《国会山报》报道，美国参议院多数(shù)党领(lǐng)袖舒默驳斥(chì)了共和党(dǎng)的债务上限法案(àn)，称(chēng)其为“美国违约(yuē)法案”。白宫称该法案是“为获取(qǔ)极端让(ràng)步而进行(xíng)的鲁莽尝试”，并表示如果该法(fǎ)案到(dào)达拜登的(de)办公桌，他(tā)将予以否决(jué)。

　　美国国(guó)债违约风(fēng)险逼(bī)近

　　由于美国(guó)债务上限的法(fǎ)案谈判陷入僵局，再次提升市场担忧。美银的美国利率(lǜ)策(cè)略师(shī)认为，自上周以来，美国利率反(fǎn)弹(dàn)，美债收(shōu)益率曲(qū)线牛市趋陡，造成这样状况的催化剂是对美国银(yín)行体系(xì)的担忧再(zài)度抬头。市场定(dìng)价美联储下周最后(hòu)一次加(jiā)息，这与我行的美国经济团队的预期一(yī成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思)致。进一步加息是有可能的，但考虑到银行体系的漏(lòu)洞，加息面临着更(gèng)大的障(zhàng)碍。预计美国债务上限“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二周。

　　摩(mó)根(gēn)大通预(yù)计(jì)，美国债务(wù)上限(xiàn)问题最早(zǎo)将在下个月显现出(chū)来。该行认为，美国国债(zhài)出现技(jì)术性违(wéi)约的风险“不小”。摩根大通在报告中表示，预(yù)计(jì)有关美国债(zhài)务(wù)上限和联邦拨款(kuǎn)法案的辩论都将“危险地逼(bī)近(jìn)”最后(hòu)期限。该行的(de)美(měi)国利率策略团队预计，美(měi)国财政部(bù)可能在(zài)8月中(zhōng)旬之前耗尽(jǐn)可用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表(biǎo)示，短期(qī)内提高美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)对未(wèi)来的僵局没(méi)有帮助；在共和党和民主党领导人提(tí)出最新财政(zhèng)提案后，解决美国债务上限僵局的方法(fǎ)仍未明晰。

　　此前高盛也警告称，美国触及关(guān)键的债务(wù)上限最(zuì)后期限的时间可能(néng)会早于市场普(pǔ)遍预(yù)期(qī)。高盛首席经(jīng)济学家兼全球(qiú)投资研究主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初(chū)步统计数据(jù)透露(lù)的(de)信息有限，但是4月(yuè)份迄今为止(zhǐ)的“疲弱”税收表明，在(zài)6月上(shàng)半月(yuè)达到美国(guó)债务上限的可能性大幅增加了。

　　中信证券研究表示，美国已在(zài)今年(nián)1月触及债务上(shàng)限，财(cái)政部可通过特别成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思措施(shī)和TGA余额两大途径缓(huǎn)解燃眉之(zhī)急。近日市场(chǎng)对美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)问题的担(dān)忧情绪再次升温，这(zhè)主要是由(yóu)税收同比减(jiǎn)少与国会两党僵持这两个因素催化(huà)。尽(jǐn)管如(rú)此，从立法流程、党(dǎng)派意向、后备方(fāng)案等三个角度看，我们认为美(měi)债在今年6月违(wéi)约(yuē)的风险仍然较小。债务上限问题可能导致货币市场与债券市(shì)场加大波(bō)动，但总体而言预计其直接影响有限。

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