近期市场风(fēng)向(xiàng)变动(dòng)，北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，外资基(jī)金(jīn)也纷纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗(qí)下三(sān)只旗舰基金同(tóng)时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高点仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分(fēn)资(zī)金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德(dé)时(shí)代、贵州茅台(tái)、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、美(měi)团、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛(niú)乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰(jiàn)基金同时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资(zī)料显示(shì)，这(zhè)三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金大中(zhōng)华和施(shī)罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金材(cái)料中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施罗德对(duì)中国(guó)新能(néng)源车产业(yè)链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三大主题。一是电动(dòng)车供应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗(liáo)健康(kāng)基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化(huà)的影响日益显现，全球各国的(de)脱碳行动(dòng)变得(dé)越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为(wèi)投资者提供了重要的机会(huì)。中国在电动汽车价(jià)值链的供应方面是全球(qiú)的(de)领(lǐng)导者(zhě)，同时(shí)中国对成品车(chē)辆的需求方面也占据重要地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是(shì)在中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的国家之一(yī)。以充电桩为例(lì)，中国平均一个公(gōng)共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组(zǔ)件为例(lì)，它是电动汽车中用于电池和电(diàn)机温控的关键组件的生(shēng)产商。该公司在空调阀(fá)行(xíng)业(yè)全球市(shì)场占有约60％的(de)份(fèn)额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀门行业拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉(lā)等全球电动汽(qì)车专家以及福特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持(chí)下(xià)，该公(旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释gōng)司(sī)的增(zēng)长潜(qián)力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安联神(shén)州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模(mó)47亿(yì)美元，截(jié)至3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州茅台(tái)、中信证券、宁德(dé)时(shí)代、中国(guó)中免(miǎn)、东(dōng)方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对中国(guó)中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业协(xié)会）近日发布(bù)的(de)数据显(xiǎn)示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企业实现装车(chē)配套，较去年(nián)同期增(zēng)加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池企(qǐ)业(yè)动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根据中(zhōng)国汽(qì)车(chē)动力电(diàn)池(chí)产业(yè)创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能(né旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释ng)源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优(yōu)异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向资(zī)金净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿(yì)元，位居北向净(jìng)流入榜首。北(běi)向资(zī)金净流入较(jiào)多的其它个股还包括(kuò)宁(níng)德时代(dài)、工(gōng)业(yè)富联、贵州茅台(tái)、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设(shè)银(yín)行、比亚迪(dí)、中国石(shí)化。北(běi)向资金净流出(chū)较多的个(gè)股包括(kuò)格(gé)力电器(qì)、中国建筑、东方财富(fù)、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的(de)外(wài)资还包括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈(tán)及为(wèi)何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时(shí)代所处的位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增长机(jī)遇一(yī)是电动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份额是领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和(hé)不含(hán)钴等特(tè)征而受到(dào)欢迎；动力电池(chí)的(de)企业(yè)发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通过(guò) “柏基十问”来考(kǎo)察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的投(tóu)资者(zhě)，他们(men)的判(pàn)断也可能是(shì)错的。例(lì)如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不(bù)复。随着电池(chí)成(chéng)本下降，宁德(dé)时代(dài)若不能保持利(lì)润率(lǜ)。宁德时代(dài)和电(diàn)动车厂商(shāng)的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会(huì)影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有的外(wài)资(zī)都在加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本(běn)标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微(wēi)减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁(níng)波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网(wǎng)或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、万(wàn)华(huá)化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平安(ān)、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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