金(jīn)融(róng)界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一(yī)则重磅消(xiāo)息，再次点燃(rán)了“中特估”概念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证(zhèng)券交易所主办(bàn)、工商银行(xíng)承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召(zhào)开(kāi)。此次会(huì)议讨(tǎo)论的(de)重要内容为“在服务中(zhōng)国式现代(dài)化(huà)中促(cù)进(jìn)金融(róng)业估值提升和高质量发(fā)展”。参会机构包(bāo)括(kuò)银行、保险(xiǎn)、基金和券商人(rén)士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念的(de)升级版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大金融(róng)板块开(kāi)启(qǐ)加速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股(gǔ)等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度及涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值(zhí)的(de)中(zhōng)国人(rén)寿(shòu)一度冲击涨停板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有(yǒu)四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的(de)集(jí)体(tǐ)发(fā)威下(xià)，上(shàng)证综指午(wǔ)后(hòu)迅速(sù)翻红，深(shēn)成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不(bù)相同 中信(xìn)证(zhèng)券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走势(shì)，机构之间的(de)看法并不相同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分(fēn)高(gāo)分红(hóng)国企标的近期(qī)显著盘整是对短(duǎn)期交易(yì)扩散过快(kuài)过多(duō)，股息支付能力相对较弱板块（如(rú)部分金融）做出(chū)的(de)正常反应，而并非意味着整(zhěng)体(tǐMedical staff可数吗，stuff)高分红国(guó)企(qǐ)投资主题的结束。

　　光(guāng)大(dà)证(zhèng)券也指出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对较(jiào)高，未来随(suí)着(zhe)经(jīng)济(jì)的(de)逐步复(fù)苏，“中特估”主题(tí)行情或(huò)仍具有较强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看(kàn)，当(dāng)前“中特(tè)估(gMedical staff可数吗，stuffū)”主题的安全边际和性价比仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信(xìn)证券(quàn)则看法相对偏空。中信证券研(yán)报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后步入(rù)了热度(dù)很高、波(bō)动很大但是区间(jiān)回(huí)报不明(míng)显的阶(jiē)段，表现出(chū)典型的(de)板块内部博弈和(hé)消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公募基金(jīn)新发继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿(yì)元，是(shì)继去(qù)年10月以来首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏(fá)持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机(jī)构持(chí)仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中信证券(quàn)研报表示(shì)，疫后经济全(quán)面系统性恢复是渐进和渐次的过(guò)程，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转需要时(shí)间和(hé)耐心，主题(tí)交(jiāo)易是过高的(de)经济预期(qī)下(xià)修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定价的(de)有效性，但也提高了(le)业绩(jì)驱动策略(lüè)的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回低位业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特(tè)估(gū)我一(yī)股也不想要！

　　与卖(mài)方研(yán)究(jiū)相比，有(yǒu)买方(fāng)更(gèng)加激进(jìn)。据券商中国(guó)报道(dào)，有基金经理直(zhí)言，中特(tè)估龙头在连续(xù)涨停后已出现短期泡(pào)沫化，他一(yī)股也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表示许多(duō)中特估的(de)龙头股在(zài)当前位置对他而言没有配置的吸引力(lì)，尽(jǐn)管(gMedical staff可数吗，stuffuǎn)从估值(zhí)的角度而言许(xǔ)多(duō)市场参与者可以给(gěi)出许多个继(jì)续买入中特(tè)估的理由(yóu)，但当一只中(zhōng)特估(gū)龙头股在两三个(gè)交易(yì)日内(nèi)涨幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待在(zài)进行抢筹(chóu)码。从股票市场交易的直观判断，这代(dài)表着资金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的(de)交易拥挤度(dù)意(yì)味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过(guò)在(zài)资金面(miàn)，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效认(rèn)购申请(qǐng)份额总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF——广(guǎng)发(fā)中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东回报(bào)ETF于今(jīn)日(rì)开售，每只产品的首募(mù)规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元人民(mín)币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流(liú)入(rù)也逼近10亿(yì)元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场(chǎng)规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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