今年1月(yuè)，美国政府(fǔ)债务余(yú)额又一(yī)次触及法定上(shàng)限，这标志着美国(guó)再度陷入债(zhài)务违(wéi)约的风险之中(zhōng)。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦已经多次警(jǐng)告(gào)称，如果国会不尽早采(cǎi)取行动暂停或(huò)提高债务(wù)上限，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)最早可(kě)能6月1日出现债务(wù)违约——而这将(jiāng)对全(quán)球经济和金融产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美国面临(lín)债务(wù)违约风险、两党就提高债务上限进行(xíng)争斗，这些(xiē)画(huà)面在近些年似乎频频上演。那么，引(yǐn)发这一(yī)危(wēi)机的根本——美国债务和债务上限究竟是怎(zěn)么回事？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为(wèi)地给债务设定上限？

　　美国债务为何不(bù)断逼近(jìn)上限？

　　要讨论债(zhài)务上限，我们需要先了解美国政府的债务从(cóng)何(hé)而来(lái)，以及其为(wèi)何频频逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政府(fǔ)在绝大部分时期都处于财(cái)政(zhèng)赤字(zì)状态，即政(zhèng)府支出在多(duō)数总(zǒng)统任期内都(dōu)高(gāo)于其财政(zhèng)收入。因此(cǐ)，美国政府举债成了惯例，而政府债务规模也一(yī)直随着(zhe)政府赤字(zì)的规模(mó)而增(zēng)长。

　　美国政府债务在近年(nián)疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更(gèng)是(shì)大幅增长(zhǎng)。这一方面(miàn)是由于新冠疫情以及(jí)阿富汗、伊拉克战争使得美(měi)国(guó)政(zhèng)府背负了庞大支出压力，另一方(fāng)面，还因为美国人口(kǒu)老(lǎo)龄化导致政府(fǔ)医疗支出不断上升，拜登政府推出(chū)的大规模(mó)基建政策导(dǎo)致财政支出大增等。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，美(měi)国政府的税收收入并(bìng)没有跟上(shàng)支出(chū)的步伐，尤其是在小布什政府(fǔ)和特朗(lǎng)普政府(fǔ)批准了减(jiǎn)税政策之后，税收压力(lì)更是(shì)与(yǔ)日(rì)俱增。

　　在收入和支出此消彼(bǐ)长的(de)双(shuāng)重(zhòng)压(yā)力下，美(měi)国的赤字规模近年来(lái)如滚雪球(qiú)一般(bān)扩大，债务(wù)规模也就因此不断攀升，在近年来(lái)频(pín)频逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为(wèi)何会有上限？

　　而美国政府债务上(shàng)限的出现，则最早可以(yǐ)追溯到上世纪(jì)初(chū)的第一(yī)次世界大战。

　　在一战(zhàn)之前(qián)，美国并没有明(míng)确(què)的“债务上限”，那时候只要(yào)白宫(gōng)要发(fā)债借钱，美国国会基本照单全批(pī)。

　　但在1917年，裤子175是几个x由于一(yī)战使(shǐ)得美国(guó)政府开支愈繁(fán)，债(zhài)务(wù)规模越(yuè)来(lái)越(yuè)大，引发部分美国议员提出的反对（也(yě)有一(yī)些议员是为了(le)反(fǎn)对美国参战(zhàn)），美国国会便通(tōng)过《第二(èr)自由债券法(fǎ)案(àn)》，首次对(duì)联邦(bāng)债务进行限额规定，以此来限制(zhì)政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加入第二次世界大战，美国国会通过《公共(gòng)债(zhài)务法(fǎ)案》，实质上正式确立了(le)对美国政府债务总额的(de)限制。随后，美(měi)国国会(huì)又对其进行了(le)修订，以更改上限金额(é)。从此，提高债务上限(xiàn)就(jiù)或(huò)多或少地(dì)成为了国会的(de)惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共(gòng)提高了100多次。尤其是(shì)自(zì)1960年以来，美国两党(dǎng)已经提高了78次债务(wù)上限，平均每(měi)9个月就(jiù)会提高一次——其中(zhōng)共和党总统执政(zhèng)期(qī)间(jiān)曾提高(gāo)49次，民主(zhǔ)党总统执(zhí)政期间共提高(gāo)29次。

　　进入21世(shì)纪(jì)以来，美国债(zhài)务上限的上调幅度进(jìn)一步(bù)加(jiā)大，在最近几届总统任期内更是(shì)如此：在奥巴马(mǎ)任期内，美国最新债务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到(dào)了特(tè)朗普任内，这个数字提高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠疫情(qíng)期间(jiān)，美国国会暂停了(le)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，以暂时(shí)取消(xiāo)美国政府的支(zhī)出限制(zhì)，这导致(zhì)美国政府债务疯狂裤子175是几个x飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美(měi)国近(jìn)几届(jiè)政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国(guó)会(huì)最新一次提高(gāo)债务上限，美国(guó)债务(wù)上(shàng)限已经提高(gāo)至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债(zhài)务上限(xiàn)”是美国国会为联(lián)邦(bāng)政府设定的举债(zhài)的最高额度，一旦触(chù)及这条“红线”，意(yì)味着美国(guó)财政部(bù)借(jiè)款(kuǎn)授权用尽，除非国会调(diào)高债(zhài)务上限，否则白宫无(wú)权继续举债。

　　那(nà)么(me)，也许(xǔ)有(yǒu)人会疑惑，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)为什么要“自我限制(zhì)”，不能(néng)直接(jiē)取消掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债务(wù)上限会(huì)对美(měi)国政(zhèng)府造成(chéng)限制，使其不能随心所以(yǐ)的举债，但(dàn)从理论上来(lái)说，这一(yī)限制(zhì)也(yě)同(tóng)时对其美国政府(fǔ)的债务信用提供(gōng)了保证(zhèng)。

　　这是因为，美(měi)国作为手握(wò)美(měi)元霸权(quán)的超级大(dà)国，本身并不受(shòu)到发行美钞的外在约束。如果美国政府(fǔ)开支无度、过(guò)度举债，将会导致美元(yuán)贬值、通胀(zhàng)失(shī)控，那么其债权信(xìn)用(yòng)将受到(dào)损(sǔn)害，原有债权人权益也会(huì)遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一(yī)内控举措，才能维持美国政府(fǔ)的偿付信用(yòng)，保证美元(yuán)霸(bà)权(quán)地位。换(huàn)句话来说，“债务(wù)上限(xiàn)”理论上也相当于是美方对债权人(rén)的(de)一种(zhǒng)信用宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国(guó)和日本是(shì)美国(guó)债券(quàn)的最(zuì)大海外“债主(zhǔ)”

　　为(wèi)什么这次债(zhài)务上限难(nán)以(yǐ)提高(gāo)了(le)？

　　那么，在(zài)过去被(bèi)频频上(shàng)调的美国债务上限，为(wèi)什(shén)么在现在会(huì)陷入(rù)无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美(měi)国政府(fǔ)想(xiǎng)要提高美国债务上限，往往需要美(měi)国国会两院(yuàn)的通过(guò)。在此前的(de)历史中，提高债务上限在国会中绝大多数时候类似于一个“走(zǒu)过场”的周期性任(rèn)务，两(liǎng)党(dǎng)并不会对此进(jìn)行过于激烈的博弈(yì)。

　　但近(jìn)年来，随(suí)着美国党派(pài)分歧不(bù)断(duàn)扩大，债务上限(xiàn)问题逐步沦为(wèi)两党的(de)政治(zhì)武器，被在野党(dǎng)用(yòng)作了与(yǔ)执政党讨价还(hái)价的(de)砝码。尤(yóu)其(qí)是在(zài)当下(xià)美国两党分别占据两院(yuàn)多(duō)数席位的分裂背景下，这一斗裤子175是几个x争就(jiù)显得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主党占据参议(yì)院多数，而(ér)共和党占据众议院多(duō)数。拜登要想提高(gāo)债务上限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和(hé)党(dǎng)人(rén)正(zhèng)试图利用(yòng)债务上(shàng)限(xiàn)的最后期限，向(xiàng)拜登总(zǒng)统施压，要(yào)求(qiú)他先同(tóng)意削减(jiǎn)开支(zhī)，再谈提(tí)高债务上限。而民(mín)主党人坚持不愿让步，认为应(yīng)无条(tiáo)件(jiàn)提(tí)高债务(wù)上限，这就(jiù)导致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登(dēng)已经(jīng)预定于美东(dōng)时间(jiān)周二（5月(yuè)16日）再度(dù)与国会领导人会面，讨论(lùn)提高(gāo)美国债务上限(xiàn)的计(jì)划。

　　但(dàn)值得注意的是，如果拜登和国会领袖们在周二仍无法取得突破性进展，这场危(wēi)机恐怕真(zhēn)就要无(wú)限逼近债(zhài)务违约的“X日”了——因(yīn)为拜登已(yǐ)经计(jì)划(huà)于本周三前往日本(běn)参(cān)加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周末(mò)访问巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意味着(zhe)接下(xià)来(lái)留给拜(bài)登和(hé)两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次(cì)上演

　　事实(shí)上，十多年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似(shì)严峻的(de)违约风险：时任美国总统奥巴马和众议(yì)院(yuàn)共和党人在谈判最后一刻，才就债务上限(xiàn)达成协(xié)议，勉强避免了一场债(zhài)务(wù)违约灾(zāi)难。奥巴马及(jí)民主党(dǎng)在最后关头妥协(xié)，同意在十年内削减9000亿美元的财政(zhèng)支出。

　　但在当时，即便(biàn)没有真(zhēn)正违约而(ér)仅仅是逼近违约，这一紧张局势也引发(fā)了全球资本市场剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致标准普(pǔ)尔首(shǒu)次下调美(měi)国的主(zhǔ)权信用评级。这使得(dé)美国(guó)面(miàn)临更高的借(jiè)贷成本(běn)——美国第二年(nián)的(de)借贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继(jì)续上涨，基(jī)本上抵消了当(dāng)时(shí)两(liǎng)党(dǎng)谈判中的一些成本(běn)削减(jiǎn)措施(shī)。

　　对(duì)一些(xiē)经济学家(jiā)来说，上述的市场动(dòng)荡也只是短期影响。而更重(zhòng)要(yào)的是，从长期来看，财政(zhèng)支出削减意味着美(měi)国多年的预算(suàn)紧缩，这可能会产生更严重的(de)长期(qī)影响(xiǎng)——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼智库经济政(zhèng)策研究(jiū)所首席(xí)经(jīng)济学家乔希(xī)·比(bǐ)文斯在(zài)回(huí)顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削减措施(shī)时(shí)，我们仍处于相当(dāng)低(dī)迷的经济中，并(bìng)且正处于(yú)从大衰退中复苏的阶(jiē)段。他们只(zhǐ)是让(ràng)复苏持续的时间(jiān)远远超(chāo)过了(le)应有(yǒu)的时间……在接(jiē)下来的六七年里，美(měi)国政府没有提供(gōng)真(zhēn)正有价值(zhí)的公共产品(pǐn)和服务，因(yīn)为它(tā)们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如(rú)今这场债务上限危机(jī)，也被(bèi)许多人看作2011 年(nián)债务上(shàng)限危机(jī)的翻版：美国国会面临类(lèi)似的(de)分裂(liè)局面(miàn)，美(měi)国经济也正处于类似的衰退(tuì)环(huán)境之中。即便(biàn)美(měi)国两党能(néng)够重演2011年的(de)戏码(mǎ)，在(zài)最后关头提高债务上限，由此(cǐ)带来的短期市场动荡(dàng)和长期经(jīng)济损(sǔn)害，恐怕(pà)也(yě)将再次重演。

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