自4月(yuè)下旬(xún)高点回(huí)调接近13％，科(kē)创板(bǎn)再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据(jù)Wind数(shù)据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个(gè)月时间，场内资金在科创板(bǎn)投资上(shàng)采取“越跌越买”的操作，主要跟踪科(kē)创板及其(qí)关联指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全(quán)市场股票ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)首。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持续(xù)吸引场(chǎng)内资金(jīn)的目光。场内11只(zhǐ)跟踪半(bàn)导体及芯片指数的ETF合计资金净流入超过(guò)202亿(yì)元。3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资金(jīn)净流入榜单前三名(míng)。

　　在业内(nèi)人士看(kàn)来，场内(nèi)资金不断借道(dào)ETF基(jī)金加速布局科创板、半导体板(bǎn)块，体现出市场对上(shàng)述板块投(tóu)资价值的认可(kě)。经(jīng)过前期调整，这两(liǎng)大板块性价(jià)比(bǐ)也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最(zuì)近(jìn)一个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为场内资(zī)金配(pèi)置的工具性产品，ETF市场一直有着(zhe)逆势投资的特(tè)征，最近一个月(yuè)，随着科(kē)创板(bǎn)的回调，相(xiāng)关(guān)ETF也成为资金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数(shù)据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一(yī)个月(yuè)时间，主要跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位(wèi)居全(quán)市场ETF资(zī)金净流入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金净(jìng)流入也(yě)超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两(liǎng)只基金资金净(jìng)流(liú)入也均在10亿(yì)元之上。

　　今年以来，场内资金持(chí)续流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从年初仅(jǐn)500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股(gǔ)票ETF第二(èr)名(míng)，仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来，电子(zi)、计(jì)算机等科创板的核心权重(zhòng)行业持(chí)续(xù)获得资金青睐，一方面源(yuán)于一季(jì)度(dù)以ChatGPT为代表的AI产业成(chéng)为市场关注焦点，另一方面随着半(bàn)导体下行周期拐(guǎi)点临近(jìn)，业绩边(biān)际改善的预期吸引(yǐn)资(zī)金切换赛道。

　　从科创板的(de)核心板(bǎn)块业绩变化来看(kàn)，电(diàn)子(zi)、计算(suàn)机和通信(xìn)板块(kuài)的2023年盈利和收入预期增速(sù)保持在(zài)较高水平，相(xiāng)比(bǐ)过去(qù)明显改善，与此(cǐ)同时新能源(yuán)板(bǎn)块的增速(sù)依(yī)然(rán)稳健，凸显出科创板整体(tǐ)较高的(de)盈利质量。

　　易方达基(jī)金进(jìn)一步分析(xī)指出，整体来看，科(kē)创50作为成长(zhǎng)性(xìng)宽基，今(jīn)年一季(jì)度的利润增速相对(duì)较高，配(pèi)置(zhì)吸引力显(xiǎn)现。从未来的一致预期净利润增速来看，科创50相比(bǐ)其他宽基指数(shù)仍有优(yōu)势，配置性(xìng)价比(bǐ)较高，反映(yìng)出较(jiào)好的基本面。

　　从(cóng)估值水平来看，科(kē)创(chuàng)50仍处于历史较低水平，同(tóng)时盈利估值匹(pǐ)配度依然(rán)较优。截(jié)至2023年4月27日(rì)，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位(wèi)数(shù)32.97％。

　　国泰科(kē)创板基(jī)金经理姜(jiāng)英也(yě)看好今年以(yǐ)来(lái)科(kē)创板(bǎn)走势。“从板块(kuài)整体估值性价比以及对未来(lái)产业(yè)的反应(yīng)程(chéng)度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的表现，经过了三(sān)年的(de)估值回归(guī)，很多(duō)公司的估值与(yǔ)成长匹配(pèi)，买(mǎi)入并持有(yǒu)可以享(xiǎng)受行业和公(gōng)司的长期成长。”华南(nán)一位(wèi)基(jī)金经理更是(shì)直言。

　　3只半导体ETF位居行业(yè)ETF资金(jīn)净流(liú)入(rù)前三名(míng)

　　最(zuì)近一段时间，半(bàn)导体行业(yè)风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本经(jīng)济产业(yè)省公布外(wài)汇法法(fǎ)令修正(zhèng)案，将先(xiān)进芯片(piàn)制造设备(bèi)等23个品类追加列入出(chū)口管理的管制(zhì)对象，上(shàng)述修正案在经过(guò)2个月的公告(gào)期后，并将于7月开始实施。受益于国产替代加速的预期(qī)，半导体板块成为5月(yuè)24日A股市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段(duàn)时间半导体板块回调，资(zī)金(jīn)也在加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内11只跟(gēn)踪半导体或是芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流入超过(guò)202亿元(yuán)。其中，国联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资(zī)金净流入也分别达到(dào)46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述(shù)3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月行业(yè)ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望未来(lái)半导(dǎo)体行业(yè)走势(shì)，国(guó)泰基(jī)金认为，存储(chǔ)芯片自2022年四(sì)季度至2023年一季度价(jià)格(gé)持续下探之后，当(dāng)前阶段或已(yǐ)接近行(xíng)业底(dǐ)部。

　　存储(chǔ)芯片行业周期相较于其他半导体产业链环(huán)节，具备较(jiào)强的(de)大宗商品(pǐn)属性，国际龙头(tóu)会在(zài)下游新兴需(xū)求(qiú)诞生时，提(tí)升自身产能。而当(dāng)扩产落地时，行业进入供过于求周期，各(gè)厂商则(zé)会通过降价(jià)进(jìn)行库(kù)存去化。供(gōng)给与需(xū)求(qiú)的错配(pèi)使得存储行业具有(yǒu)较强的(de)周期性。

　　国泰基(jī)金(jīn)称(chēng)，回顾历史上存储芯(xīn)片的周期(qī)走(zǒu)势，结(jié)合2022年(nián)四(sì)季度行(xíng)业龙头营收数据，营收(shōu)增速为-44％。存储芯片当前(qián)处于筑底阶段，下半年有望迎来存储芯片行业周期的反(fǎn)弹机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模(mó)型为代表的人工智能(néng)新兴需求爆发，对于算力以及存储(chǔ)的爆发性需(xū)求(qiú)由产业链下游传导到(dà成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思o)上游，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠加近两(liǎng)个季度(dù)量价持续下探的周期性(xìng)磨(mó)底(dǐ)，芯片板块(kuài)有望在(zài)今年下半年迎来反弹。

　　不(bù)过，国泰(tài)基金提(tí)醒，投(tóu)资者需要警惕国际局势以及通胀带来的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　创金合信芯(xīn)片产业基金经(jīng)理刘扬(yáng)则表示，硬科技的投资(zī)机会需(xū)要看(kàn)到(dào)真正的业绩触底、拐(guǎi)点出现(xiàn)，以及一些真(zhēn)正的创(chuàng)新(xīn)落(luò)地。预计半导体(tǐ)和消费电子大概率在二季度(dù)及二季度以后触底，当行业周(zhōu)期触底(dǐ)，科技创新蓄能才能真正地释放(fàng)出来，下半(bàn)年硬(yìng)科技的投资机(jī)会更多。

　　鹏华(huá)国证(zhèng)半导体芯(xīn)片ETF基金(jīn)经理罗英宇也倾(qīng)向判断(duàn)，半导体产业链正(zhèng)处于供给(gěi)侧(cè)成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思收缩(suō)匹配需(xū)求端，进一步压缩产(chǎn)业(yè)链库存的(de)时期(qī)，价格下行压力逐步减轻，行业有望迎来库(kù)存加速出(chū)清，营(yíng)收(shōu)和利润迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思